最近依忙到嘔泡,終於有時間整理一下最近留意到一單關於鄭建明的大茶飯(big tea rice)。

時間關係,先看看下列的通告:


日期 : 15年03月24日 08:40 

順風清潔能源(01165)公布,公司就建議向晶能光電集團的現有股東(賣方),收購晶能光電集團已發行股本的51%與 Lattice Power Corporation(晶能光電集團)訂立諒解備忘錄。

晶能光電集團主要從事於生產可廣泛應用在通用照明、顯示幕、LCD背光和工業領域的LED晶片產品。晶能光電集團是擁有硅襯底GaN外延生長和晶片加工技術的世界級領跑者,是全球第一家量產高功率、高性能的硅襯底LED晶片公司。

受限於各方簽署正式的買賣協議,現提議建議收購的代價應全部由公司通過向賣方發行及配發公司新股份的方式支付。該諒解備忘錄不會就建議收購對各方產生具法律約束力的義務,但有關保密、費用和成本及監管法律的條款具有法律約束力。建議收購須待各方協商及簽署正式的買賣協議後方可作實。


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日期 : 15年04月01日

先思行(00595)宣布,將收購 Lattice Power 1.71%權益,代價785萬美元(約6123萬港元)。Lattice Power 集團主要從事研究及生產應用於一般照明、顯示器、液晶顯示器背光及工業領域之發光二極管(LED)晶片。隨著預期普羅大眾對節能及環保日益關注,董事認為,Lattice Power 集團之硅基 GaN LED產品有潛力取得 LED 照明市場之市場份額。



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日期 : 15年05月21日 09:14 

順風清潔能源(01165)宣布,向包括關連人士亞太資源開發等賣方收購晶能光電集團之59%股權,代價20.4億元,將按每股5.2元,較昨日收市價4.98元溢價4.42%,發行3.92億股代價股份方式全數支付,佔擴大後股本11.29%,股份申請今早復牌。

晶能光電為於開曼群島註冊成立之公司,主要從事發展、生產、市場推廣及銷售用於一般室內及室外照明、專業光源、LCD 背光及相關行業的 LED 芯片及 LED 封裝。晶能光電於收購事項前曾發行若干現有認股權證。為避免轉換有關現有認股權證所產生之任何攤薄效應影響公司對晶能光電之控制權,作為交易之一部分,公司已同意認購 E 系列認股權證及取得認購期權。


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晶能光電有限公司( Lattice Power Corporation) 是由金沙江基金、淡馬錫集團、Mayfield基金、永威投資公司和凱旋創投基金等多家國際著名機構投資公司投資建立。


公司網址:http://www.latticepower.com/


接著,再看看近期一單海外收購報導:


2015年04月03日23:19

鄭建明33億美元買下飛利浦照明為何插手LED?


荷蘭當地時間3月31日,由“GO Scale Capital”(金沙江創業投資與橡樹投資夥伴聯合組成的基金)所牽頭、亞太資源( 0.155 , -0.00 , -2.52% , 實時行情 )開發投資有限公司和南昌工業控股集團支持的併購基金,擊敗CVC資本、KKR資本、貝恩資本等國際私募巨頭,以33億美元的價格收購飛利浦旗下Lumileds 80.1%股權以及“飛利浦”商標20年使用權。

有業內人士向《華夏時報》記者表示,中國資本( 5.5 , -0.29 , -5.01% , 實時行情 )控股Lumileds以及持有“飛利浦”商標20年,除了資本運作之外,更大的意義在於打破了國際上對LED核心專利的壟斷。

2015年2月12日,美國國際貿易委員會(ITC)再度正式啟動新一輪“337調查”,四家被訴方就有三家與中國有關,因此業內比較主流的一種觀點認為,這次中國資本收購,主要就是衝著專利去的。

“LED行業是個微笑曲線,上游被飛利浦等5家國際巨頭壟斷,中游是以中國為主的加工鏈,下游是市場應用。現在上游掌握專利和高額收益,下游需求又在穩定增長,但中游的毛利十分低廉。”有投行人士指出,正基於此,如果成功收購飛利浦,無疑開闢了一條中國LED企業打破國外專利壟斷的新路,有望釋放和整合國內LED的產能,走出國門對接國際市場。

“這對LED行業產業升級、產能整合的作用不言而喻。”GO Scale Capital董事長、金沙江創投聯合創始人兼董事總經理伍伸俊表示。

事實也是如此,作為交易的一部分,飛利浦公司將轉移600餘項有關LED生產與汽車照明的專利至Lumileds公司。

“飛利浦模式的操作,通過跨境套利、技術套利發展新興產業,有利於中國擺脫世界工廠的稱號,助力中國產業新一輪的崛起。”伍伸俊說。

還有業內人士認為,飛利浦願意把旗下的Lumileds以及600餘項專利打包轉讓出去,“大方”的原因可能是相較中國的技術雙方之間的實力還是較為懸殊的,所以“讓點利”尚構不成威脅,但當下的中國正處於並將長期處於市場跟隨者的階段,這些轉讓來的專利技術未來幾年可能仍然會是主流技術,所以收購還是值得的。

作為創下LED有史以來最大一單資金收購,整個交易預計將於今年第三季度獲得監管部門批准後,正式完成。


鄭建明資本再發力


《華夏時報》記者也注意到,這次中國資本對Lumileds收購的背後,隱現上市公司的身影,專利的轉讓和品牌的使用也是為了實現Lumileds本土化。

資料顯示,創立於2004年的金沙江創投主要以中國本土投資為主,重點關注半導體器件和新材料、互聯網和無線通信技術應用、綠色能源等,已完成的投資項目包括去哪兒、百合網、滴滴打車、波士頓電池、晶能光電(江西)有限公司等。而在金沙江創投的背後,則浮現出鄭建明的背影。

鄭建明是順風清潔能源(01165.HK)的實際控制人,因2014年出資30億元抄底無錫尚德而被稱為“光伏帝”。

如果對資本市場較為註意的話,就會發現3月23日的時候,順風清潔能源曾宣布,就收購晶能光電51%股權的交易,與其股東LatticePowerCorporation訂立《諒解備忘錄》,並提議收購的代價全部由公司發行及配發新股的方式支付。

而路透社的報導顯示,晶能光電3月中旬的時候曾就收購Lumileds出過價。晶能光電主要生產可用在通用照明、顯示幕、LCD背光和工業領域的LED芯片產品,擁有矽襯底GAN外延生長和芯片加工技術,曾經的蘋果供應商藍寶石也擁有該領域的技術、產品和市場。

據知情人士透露,鄭建明對亞太資源開發投資有限公司出資份額很大,與金沙江創投方面也是緊密合作夥伴。因此有一種觀點認為,這是鄭建明佈局LED產業、投資方向從“光伏”轉向“光電”、擴建LED產業版圖的又一步。而且鄭建明又通過收購掌握了600餘項的專利,這無異於如虎添翼,而且對國內LED行業來說,等於是一次大洗牌。

不過在這次收購過程中,鄭建明本人並未現身。

伍伸俊表示,Lumileds的財務狀況非常健康,2014年銷售額接近20億美元,稅前利潤率達到兩位數,在全球行業內處於領先地位。

在伍伸俊看來,飛利浦這次願意出售旗下LED照明業務,是因為根據其戰略定位,未來將集中於醫療產業。“照明產業的機會很大,但需要不斷投入,飛利浦認為未來包括LED照明市場在新興國家,尤其是在中國。”

根據交易約定,在完成對飛利浦Lumileds併購交割後,新公司仍將保留原名Lumileds,並仍由Lumileds LED現任首席執行官Pierre-Yves Lesaicherre執掌,以穩定團隊,伍伸俊將出任Lumileds的臨時總裁。飛利浦仍將是Lumileds的重要客戶,並將繼續保持與Lumileds在研發與供應上的合作關係。

伍伸俊表示,在一切步入正軌以後,將盡快實現Lumileds中國本地化,同時希望將來能夠進行IPO,實現上市。

還有值得注意的一點是,項目的併購得到江西省和南昌市政府的鼎力幫助,南昌市將為該項目產能的擴張提供強力支持,南昌工業控股集團有限公司也參與到了併購當中。也許就在不久之後,中國品牌“飛利浦”LED產品就會源源不斷進入全球市場。


http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/20150403/231921886165.shtml

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相信,讀者看到一連串通告及鄭建明等人的相關海外收購後,也隱約感到 595 及 1165 收購晶能光電 (Lattice Power),分別持有1.7%(落釘?)及51%,並非無的放矢。接下來的問題是,這個 LED 大茶飯,最終只放在 1165? 定還是有機會借 595 的殼再大幹一番?看倌就要拭目以待。