見思捷股價大跌,又咁多人研究思捷,我又好奇地(特登唔做學校功課)走去睇下份中期業績。
其實好多問題都被好多師兄提出過,我只有提出一下幾點愚見。

.思捷扣除一次性開始後業績大跌,因為成本大增,尤其以員工成本及租賃成本,可以看 出零售業務擴張為其帶來的影響,著實不少。

.另外,係計P/B時我認為應要修改NBV才可以找出適當的MOS,因為大量intangible asset都係商譽(收購中國業務)。

.另外借貸令利息開支上升,風險增大。非流動債20.8億,即期都有5.2億。

.零售分部利潤大減,受資本開支及撥備影響。但其實亦可從此睇出管理層收購中國業務做野好快,已經做定"摺舖"撥備,似是重新整理中國發展策略。

Anyway,思捷也稱不上太差的公司。但中國業務又受潛在的網絡市場競爭及員工租金成本上升,到底要什麼時候才能"回水"似乎是個挑戰。
P.S.哈哈,其實我幾鍾意ESPRIT,件衫簡單設計又好著,而且次次都有靚女職員服務我

上述乃一位中七學生分析,若有不足或分析有誤,歡迎批評及討論

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