http://xueqiu.com/8493390925/65646680 3月5日第5大持股


$恒隆地产(00101)$       陳啟宗先生致股東的信還沒寫好嗎?

正如不少大V所問先前不是擔心嗎?
先前的確是擔心,特別是高端零售和人民幣貶值。
眼看環境漸漸穩定、股價一直下滑,便宜得令人心動
加上陳啟宗先生確是有能之士能帶公司走出困難(其實也不算困境)

2013年2月時大約30元清倉,因為當日市場給出是超資產淨值(每股資產淨值2012年是26.3而2013年27.8),市場氣氛總是起起伏伏,現在只5折可買,當日是看好其策略和管理層能力,可是當股價超越了資產淨值,就不太繼續值得持有了
其實恒隆租賃業務仍持續增長

現在恒隆資產淨值28.7元,股價13元時,PB一度低於0.5的

雖然中港兩地零售不算樂觀,公司租金收入應該不致倒退
1.新的大連的恒隆廣場購物商場及租出無錫和瀋陽辦公樓餘下單位
2.資產優化計劃,租戶組合重整
3.香港的辦公樓需求良好

現時仍於5%的股息率,看似不特別吸引,但只要看看租金收入77.5億,物業租賃盈利57億,派75仙股息大約需要33.7億,淨債項股權比率只1.1%,足以應付派息有餘

只要有穩定收益,於願足矣[笑]而且經濟和零售只會永遠向下走嗎?[俏皮]
當然這股信心沒合和這麼大信心,所以只是第6重倉股4.7%倉位
等待陳啟宗先生年報長文 哈哈