最近信報提及明輝國際正標售新紀元廣場的辦公室物業作價港幣3億,已過了一段時間仍未有任何消息,持有9%股權的David Webb 亦開口話賣得成每股應派息港幣0.37,派現價40%股息一定會好爆,不過主力還是要業績好轉。

3年業績不計一次性支出及收入算係穩定,因季節性因素上半年較下半年為佳,2015年下半年淨利是3個年度下半年之中最強並較2014年上半年增長約73%,而2015年下半年收入及毛利亦是6個半年中最多,以趨勢及公司展望推測來年業績更上一層樓。

 項目/年度

2015

2014

2013

下半年

上半年

下半年

上半年

下半年

上半年

收入

869,364

841,521

858,625

767,391

868,219

815,780

收入增長(半年環比)

3.31%

-1.99%

11.89%

-11.61%

6.43%

 

毛利

214,550

203,320

197,505

193,014

199,871

202,600

毛利率

24.68%

24.16%

23.00%

25.15%

23.02%

24.84%

淨利(不計一次性支出及收入)

34,887

43,379

20,138

38,595

20,936

44,808

淨利率

4.01%

5.15%

2.35%

5.03%

2.41%

5.49%

 

2015年全年業績將零售的無形資產全數減值並表明「停止與知名歌手簽約進行代言、縮減廣告及推廣活動的數量、減少對加盟商提供獎勵的數額」,最明顯節約措施係將零售鋪從2014年底805間減少至2015年底543間,減鋪因為係上年不同月份陸續減,今年先反映到成效,上年零售全年蝕2,700萬,今年蝕少一半已經又賺多1,300萬左右。

外匯方面,由於應付人民幣佔比較應收人民幣多,故此近期人民幣貶值對毛利率是有利的,然而由於會計貨幣係港幣,故此人民幣的資產兌換成港幣時會產生全面匯兌差額,但都是會計數字,實際仍是利多於弊。

在本業增長、縮減零售及人民幣貶值三大因素下估計業績會好轉,今年亦是明輝國際成立30週年,希望可派發特別息回饋股東,同時盡快公佈物業出售的消息以免令人誤會籍內幕消息操縱股價。