今日日本休市,港股恆指大幅反彈,執筆時S&P報1299 +1.62%。

 

市場資訊

如題,恆指的引申波幅已經大幅倒退至恆指俯衝1,000點前的數字,以VHSI 看,真的沒有誇張這次其來匆匆去匆匆的特性。

YAHOO - VHSI 5 day chart

http://finance.yahoo.com/echarts?s=VHSI.HK+Interactive#chart1:symbol=vhsi.hk;range=5d;indicator=volume;charttype=line;crosshair=on;ohlcvalues=0;logscale=off;source=undefined

以實際item 論也如是,例如16600 June Put premium

大跌前3月14日 range 50-56

大跌當日3月15日 range 88-122

今日3月21日 range 57-88

HKEX - 20110314 HSI option 成交記錄

http://www.hkex.com.hk/chi/stat/dmstat/dayrpt/hsioc110314.htm

HKEX - 20110318 HSI option 成交記錄

http://www.hkex.com.hk/chi/stat/dmstat/dayrpt/hsioc110318.htm

HKEX - 20110321 HSI option 成交記錄

http://www.hkex.com.hk/chi/stat/dmstat/dayrpt/hsioc110321.htm

 

後事看法

我相信這次如上年的buttered finger 事件一樣,觸達弱方保證的港匯是後事指標,根據現在的環境數據看,恆指企穩在23000的機會不大。

 

建議

由於市場反彈和看後事偏淡的原因,我們需要將之前的跨期bear put spread 拆倉,否則時間一日一日的過去,該套跨期bear put spread 的保險倉位 Long 18000 Apr Put 對指數的敏感度就會越來越弱,大概到3月末的時候即使恆指跌破3個月最低的22123也會發揮不起保險倉的作用。

我今天已經拆了倉

HSI16600 Jun Put

short open price 133

long close price 57

HSI18000 Apr Put

long open price 60

short close price 18

gross gain 34  index pts or $1,700 per set (以後的倉位會同時顯示在〞真實投資〞的倉位之中)

新倉不建議在今明兩日建立。鑑於看淡後市,在低引申波幅的環境下,naked sell call sell put 一樣無so (jack-so),其他strategic 的倉位一樣無甚贏面,我建議戒急用忍。