(按: 本人和朋友現時持有公司約0.2%股權,以下言論只是就筆者自行理解寫出,並無和怡邦行俞志燁先生確認,言論或有偏頗。筆者在事前或事後亦會增持或減持股票,敬請留意。)

經過多次發信要求後,本人昨天中午接到時首席財務總監、公司秘書及授權代表俞志燁先生電話,但不確認是否他本人,下午外出時,俞志燁先生再次打來,回覆關於筆者昨天提及過的問題。對於今日語氣確實不太好,我確實不太好意思,謝謝你。

首先交待俞志燁先生的背景,根據2013年9月25日公告,其介紹如下:
「俞先生,三十四歲,於二零一二年加入本集團。彼畢業於香港城市大學,取得工商管理學士學位,並且為香港會計師公會會員。俞先生過去在國際核數師行的工作多年,經驗豐富。」

照正常計算,他本年已經37歲了,在公司做了接近4年,都算是一個滿長情的員工,應該了解公司情況。

(按: 因應按俞先生之建議,以下內容會隱藏,敬請留意。)

今天接到電話後,聽聲音我以為她是女性,叫了俞志燁先生做小姐,真不好意思。關於稍遲回覆筆者的電話,他們是小規模的公司,所以專責處理投資者關係的不多,我表示理解。

至於關於紅股方面的問題,他稱因為David Webb文章中稱,因派送紅股的金額不符港交「有關若干類別公司行動的交易安排之指引」,加上假期關係,所以搞了很長的時間,他稱會在一到二星期內把文件處理好,後來再次確認,但這不是確實的時間,也不是能夠確保的。後來,經再次確認稱,如果沒有重大進展或有其他更新,都會發出公告告知當時情況如何。另外,也有稱其他人也有表達對於發紅股的顧慮,他稱他們公司注重實業經營,沒有搞財技那些東西,今次派紅股,都是獎勵股東。

至於在業績上,我都說了一大堆前提,他也不敢說得太多,甚至說出一句港交所對於業績的問題非常麻煩,是多是少也沒有一套完整的準則,所以程度上拿握不準,導致很多情況出現。對於這些業績上他只能說,去年下半年強勁勢頭,拿到今年上半年,數字還是很好,至於下半年,他說你看到下半年新盤有多少,他們的業績大致就是這樣,他說了一句和上年下半年看是平穩的。至於盈利率上,他說因歐元下半年仍然弱勢,利潤相信能夠保持一定水準。如果有進一步消息,我建議他不如盡快出公告告知。筆者提醒如果有購股權,他說是可以行使,但他說沒有購股權,一查確屬實。他稱公司有其他方法獎賞員工,不用購股權。

在客戶方面,他說除了新鴻基地產外,很多一線地產商都是他們的客戶,只是生意較少。

至於分派股息上,俞先生會考慮現金流情況決定,40周年股息也要考慮,筆者覺得較為官方化。


最後,他說到由於問題敏感,股東會方面,稱公司一般會在灣仔世紀香港酒店舉行,到時就會回覆到所有股東的問題。

筆者在事情許可下,會考慮參加股東會,問一些我不了解的問題。


總的來說,根據俞先生提供的資料,筆者預期公司營業額約6億至6.1億間,毛利約39%,分銷成本約8,800萬,員工開支約7,500萬至8,600萬,財務費用60萬,稅率約19%,盈利約在4,811萬至6,018萬間,取平均為5,414萬,每股18仙,預期市盈率約7.7倍,預計購入物業後淨現金水平約7,200萬,筆者預期公司有足夠能力派發6仙的股息,全年預期股息6.47%,預期合理價約1.5元。大家自行考慮風險。