1. 2014年3月,阿里巴巴以7.5335元認購220,541,892股及3,706,066,630.16港元的可換股債券,換股價7.9102元,於認購新股及可換股債券後,阿里持有26.13%,成為第二大股東。
2. 2015年5月,沈國軍減持6,000萬股予首席執行官陳曉東,每股8.7元。
3. 2015年7月,沈國軍減持約3.9804億股,每股9.12元,其中女兒及妹妹合計2.1382億股,1.8322億股為友好。
4. 2016年6月,阿里巴巴換股,加上過往手上股份,持股增至27.83%。
5. 2017年1月,阿里巴巴及沈國軍提出以10元私有化,把除陳曉東外股東股份購回,其中阿里巴巴購入45.91%,沈國軍購回7.04%。

為何沈國軍高買低賣? 阿里巴巴又以高價購回高管股份? 如在2015年10月以高價購入的小股東何以支持私有化? 也許筆者不理解沈先生的邏輯,但以上問題確是關鍵。