今日有人問我關於52週新高的有效性這個題目,其實這個Blog大約在去年5月左右寫的,至今已經一年,但因為之後忙著其他工作,故忘記了發表。


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=3959


意念主要來自紅猴先生2006年的52週新高研究:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=185


其 實這份報告是去年畢業時的功課之一,我花了兩個月把在2005年間的投資理財週刊的報價版看了一次(1份有1,000隻股票,大約50多份),然把股價資 料及其後的1星期至1年不等的股價資料輸入Excel做出來,該年共有553隻股票創52週新高,其實結果不令人特別,回報的確較高,但風險都是較高的。

從下表中,回報當然是指投資回報啦,超額回報其實是該股的回報減恆指的回報。


t-數值指的是甚麼,當然愈高的話在統計分佈上包括得愈大,當然愈顯著啦。



表1: 52週新高的回報

 

6個月回報

(t數值)

1年回報

(t數值)

平均回報

13.58%

35.17%

 

(4.59)

(7.34)

月平均回報

2.14%

2.54%

 

(4.35)

(6.37)

超額回報

5.81%

16.55%

 

(1.96)

(3.46)

月超額回報

0.94%

1.28%

 

(1.92)

(3.22)


另外,我把股票創新高的月份做了一個統計,發現投資這些股票是沒有1月效應的,所以隨時買都可以,但是該年有一隻亞洲鋼鐵交易所(現華彩控股,8161)創52週新高後,升了100多倍,所以有1個月的數字特高,故不把資料列出了。


其實,這份報告有多少不嚴謹之處,加上我已經把全部投資理財週刊全部當廢紙賣掉(2003年10月-2008年10月,賣了60大元,可想而知有多少),所以已無法再多做一次了。


其實,我想進香港大學的特別資料藏館找一些香港股票資料研究一下,但是苦無機會,有甚麼方法可以拿到這個圖書證呢?