我對 David Webb 本年聖誕禮物的建議

328債有十六億,現金六億,上半年盈利只在零六年水平,前一排排仲要同精電買入韓國一間虧損嚴重之企業,維持高息有困難。生意是好了,但Walmart一定迫你平,要在料下功夫,但現在料價跌得咁急,看來都是可以的。另外,料價跌,要擔心的是庫存方面會不會虧錢,但是通常賣給他們都是在一年半載前搞好訂單的,但價錢就應該未定,所以今年營業額應該維持到,但利潤則難估。看 來都是他另外持有的125新興光學和684亞倫國際較好。前者因盈利跌,削派息情有可原,但是在同業中都算是較好的一家(907跌了60%)。後者生意多 了,雖有投資虧損幾百萬,但可能是把上年下半年突減的盈利釋放,盈利多了30%。但是這家公司生意雖多,
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發表時間:2009年1月1日 | 評論 (13) | 評論 | 全文

湯財文庫節錄

金牌清盤人,黎嘉恩http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=4985....做「散仔」可以偷師,當躍身成獨當一面的清盤人,企業的造假手法就令他大開眼界。「我做過一間清盤公司,帳目明明有數億現金,但實際隻有數百萬。原來,該公司為了造數,竟然找人假扮內地銀行職員,在香港核數師實地考查時,更有辦法在銀行的會客室內,用假的銀行印章蓋上,證明該公司有大筆存款。做戲做全套,有心人裝無心人,核數師並非詐騙調查員,遇上這種情況真是防不勝防。」他無奈地說。他又慨歎,有些公司為了做靚盤數,不惜虛構供應商及買家,谷大營業額及盈利,表面上是年年有盈利增長的好公司,實質卻是金玉
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發表時間:2009年1月1日 | 評論 (4) | 評論 | 全文

鞋股好壞

盈進在新管理層的領導下,現金已被掏空,投資價值大減,又缺競爭優勢,所以都是我看錯的例子之一。利信達財務雖好,加上又退出虧損業務,盈利亦因而好轉。但是公司的網點較少,所以都可能是一家被收購的對象。信星財務不錯,但盈利情況較差,加上屬製造業務,又乏自有品牌,缺乏議價能力,但鞋類製造商這兩月在中國政府的紓困措施受惠,毛利有望好轉,加上公司說營業額會增加,都可作短線(—年內)的投資對象。新灃和寶勝都尚算一家人(都屬裕元一系),但是新業務尚未顯出效益,但財務尚算穩健,只宜賭博,不宜投資。另外多年前,公司舊股東都有玩過財技。寶勝上市前財政不太好,上市後只能解決部分問題,另外他們喪失中國ADID
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發表時間:2008年12月22日 | 評論 (10) | 評論 | 全文

雖中計,又再追入-建福集團(464)

http://blog.zkiz.com/greatsoup/2008/06/30/%E8%9D%95%E9%AC%BC%E6%99%92-%E5%BB%BA%E7%A6%8F%E9%9B%86%E5%9C%98464/由於公司上年做衍生公具虧錢,股價急跌,我在0.6元(上半盈利增長90%,以中期計預期2倍P/E)買,最後以0.383元沽出,虧損約6,000元。http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081221/LTN20081221012_C.pdf公司老闆無講大話,生意又好番,然後又再公佈一份不錯的中期業績,盈利增長20%至3,
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發表時間:2008年12月21日 | 評論 (32) | 評論 | 全文

財技利器系列

財技利器有四個單元,會成為本博客橫跨2008-2009的主題:(1) Hennabun緣起:http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010517/LTN20010517026_C.doc加碼:http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020521/LTN20020521014_C.doc點將錄:http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040311/LTN20040311119_C.pdf愈玩愈大:http://www.
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發表時間:2008年12月21日 | 評論 (24) | 評論 | 全文

David Webb: Do you know Chinese?-富士高(927)(2)

終於夠了二十五個留言,我大致的說一下好,就說一下壞吧。公司的營業額只有少幅倒退約6%,有7.87億港元,若果如管理層所稱增加外包生產比重的話,實際營業額更可能有增長,公司其他收益方面大幅增加,由238萬港元,增加至824萬港元,但是因為勞動法的實行,行政成本上升了1,020萬,故公司盈利稍為倒退10%,至5,932萬港元,公司有大量現金,故除派發3仙中期股息外,更加派3仙特別股息,合計共6仙,較上年5仙增加20%。公司資產非常雄厚,公司有約3.72億易於變現的資產,扣除公司負債約八千萬的稅項及其他負債,大概有約2.9億的現金,以公司有約4億股計算,折合每股0.72元,如再扣除其他應付款約1.0
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發表時間:2008年12月14日 | 評論 (16) | 評論 | 全文

David Webb: Do you know Chinese?-富士高(927)

其實我一直持有富士高股票,之前出了公告後已經想寫,但由於我有眾多事務分身不暇,所以沒寫。另外,我的工作要求我每天都寫這些「無聊」的財務分析(真係寫到熟),所以我回家後一直都不太想碰這些東西,而轉向寫財技方面的東西。之前都看過公告,但是已經過了時候說東西,所以沒有寫,但是今天收到富士高年報,覺得時機成熟,故把想的東西都說出來一次吧。雖然今次盈利比我想像中好得多,但是我有一些特別意見,我不太想webb 兄畀錯貼士,故出此文。在公司東莞廠的電子公告板找出來的一個公告,而公司的生意可以在這個公告中看到,可以作為參考。http://www.fujikon.com.cn/JavaWeb/FunFile/2
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發表時間:2008年12月10日 | 評論 (28) | 評論 | 全文

高手難求-中國星系(764,326,8130,8172)

原本8130是326一員,但因為分兩批大手配售新股,使326淡出8130,由持股29.90%,降至約5%。http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20071026/GLN20071026071_C.pdf向先生向326買番764的29.90%及8130約8%的股權,以及764的可換股債券,而這些可換股債券是收購326的金域假日酒店50%得來的,代價約為3.3億元,764錄得盈利3.7億元。(1)收購條文http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080515/LTN2008051540
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發表時間:2008年12月9日 | 評論 (12) | 評論 | 全文

呢次先係真-華脈無線通訊(499)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081201/LTN20081201605_C.pdf之前我都話合完會大比例供,終於講中。公司依據一貫慣例,在十一時宣佈供股。公司繼上一次5合1,再2供1後,宣佈20合1後,1供7,每股0.144元,集資6,000萬,明日系的陳遠明會包銷29.99%,劉智遠先生亦出現在這次供股,包銷19.99%,然後由熟悉的聯合證券以及粵海證券包銷,完成後,陳、劉及包銷售共持90%股權,另股本約5億股。供股價大比例、不吉利、又無買東西手尾、又搵熟證券行供,又call朋友供...自己明白。
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發表時間:2008年12月1日 | 評論 (1) | 評論 | 全文

老千股匯集(updated 11+updated)(2)

F系得一間公司,叫左面好威(左=left, 右=?)諧音就是了。呢間公司成日扮到正經做生意咁,但是都是cap水天王,一時搞下納米,一時搞下中國零售,總之就是到高位就好多股評賺到天花龍鳳,引班散戶買…呢間公 司,得閒就低價批下股、低價供下股、發下CB,不停攤薄股東權益,股價幾年都在這些價錢上上落落,連現在借錢五十萬變千萬那位年輕股神都栽在這股上。這隻股最終陷入財困,想靠金金一供五,集資救公司,但最終失敗,終於在今年倒掉了。G系有榮華盛大科技、中國偽術礦業(原名中國偽術銅業,再前身精藝集團)、榮華盛大科技剛剛又以注入膠樹業務去一家快破產的公司,叫江山控股(前兩家是假名,後一家是真名)
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發表時間:2008年11月29日 | 評論 (27) | 評論 | 全文