恆發洋參(0911)認購新股會通過之原因

2016年2月13日,公司宣佈有新投資者認購280億新股,認購價每股1仙,認購落實後,新投資者將持有公司股權58.3%,按例需要作出全面收購。但是新投資者稱其會向執行人員申請清洗豁免。如清洗豁免未獲批准,投資者未必會認購新股。有部分論者認為,此次認購新股會不獲通過,主要因為兩個原因,(1)配股價低於上市規則指引中提及的股價不得折讓多於20%,(2)公司會變成現金公司。筆者會按這兩點加以說明。(1) 配股價低於上市規則指引中提及的股價不得折讓多於20%根據上市規則13.36(5),當然有提及多於20%的折讓交易所需有嚴謹的規定,但是,於該條條例亦有一項例子豁免以上的限制「除非發行人能令
閱讀全文
發表時間:2016年2月22日 | 評論 (12) | 評論 | 全文

不具價值投資股票(2016版)

鑑於近期部分網友對於此表非常有興趣,特更新如此spreadsheet,老千股約701隻,未來可能保持增加,希望各位注意,謝謝。https://docs.google.com/spreadsheets/d/13Ac9TXVHQHnoJnjt15O3JMIum19Jw8e7vimTz95cymY/pubhtml沿用2012年的寫法,各系的資料如下:(1) 玩法他們先輕輕地炒高股價,然後批股,批可換股債、公司輪(不上市的),最後,不停地拋出所持的股票,套現,又以低價批一手股 給他們沽(先賺手上沽出股票的現金和批股價的差額),低得差不多了,就合股供股,提高股價,之後又可能派下公司輪,送下大股息,拆下股
閱讀全文
發表時間:2016年2月15日 | 評論 (12) | 評論 | 全文

1982年2月13日: 置地投得中區地王


其實最近很多全購交易都值得投資,礙於資金上不足夠,所以都沒有買過。但是可以寫寫其他舊舊的報導。忽然翻起34年前,1982年2月13日的報紙,原來當日也是星期六的昨天,即是星期五,原來也有大事發生。1982年2月12日,中區地王(即現在國際金融中心對面交易廣場大廈)的土地,只有置地、新鴻基地產及長江實業投標,由置地以47.55億元,壓倒長江實業(即重組後的長實地產(1113)部分)的46億和新鴻基地產(16)的41億投得,平均每呎地價32,000元,樓面價格2,200元,高出市價一成,亦出乎市場預料之外。這塊地的重要之處,就是未來交易廣場的核心香港聯合交易所(即現時香港交易所(388))就是在交
閱讀全文
發表時間:2016年2月15日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

毅信控股(1246)前老闆賤價購回業務

剛剛過了猴年,筆者祝大家猴年事事順境,個個發大財,今天又說一個發大財的故事,亦是康健系一員的毅信控股。2016年2月5日,前大股東黃世忠及林榮森以73,883,694.94元購回主面附屬公司毅信鑽探工程有限公司49%直接權益,作價以之前毅信鑽探工程有限司125,554,547.50元作為抵銷,實際上即不用出一分錢把原來業務私有化,而公司尚有約51,670,852.56元欠付兩位大股東。這已確認公司已逐步把殼股股權售出。公司在2013年10月16日上市,上市股本4億股,上市價93仙,大股東持有3億股,即75%,同時行使了了1,500萬的超額配股權,股本增至4.15億股,股權降至72.29%。在上
閱讀全文
發表時間:2016年2月8日 | 評論 (3) | 評論 | 全文

供樓現金流和穩定現金流的股票對沖

筆筆者最近量地,錢雖然不多,因為需要供樓,但仍在思考如何供樓以自住這個問題,發現樓價其實和需要投入的資金不同,大家可以想想言不言之成理。假設筆者購房價約400萬,借首期90%,即360萬,另保金4.35%,即15.66萬,即借375.66萬,利率以2.1厘作假設,每股供款約14,074元。假設筆者有足夠的現金作為full-pay之用,即直接需360萬繳清房款。但如果筆者用REIT 作為對測現金流的手段,假設供樓利息不會增加,即是需要每年168,888元的現金流,假設我購入REIT的支持現金流,如果我購入相對穩定的REIT 約6%,即是需要281.48萬元就可以滿足需要,較全額付款金額少。另外,
閱讀全文
發表時間:2016年2月1日 | 評論 (16) | 評論 | 全文

新股興科蓉藥業分析

整體來看,這是一家利用幾隻不斷設立一個銷售極高的指標取得的代理權,不斷出貨及幾個大銷售客戶,然後砌上市的公司。詳細可見:http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=136951
閱讀全文
發表時間:2016年1月26日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

中國金屬資源利用(1636): 面價和底價

前文已有提及他們的過往實在是有做假的歷史,當然現在我們亦不可相信他們的業績。上市第一年,毛利已開始走樣,但靠著一大堆當地政府的補貼增加的支持,業績尚能維持。但去年上半年開始,公司稱中國經濟增長放緩,銅產品需求下降,銷量減少,發出盈警。不久,又稱增值稅減少,又影響盈利,在前天,公司發出盈警,稱公司會虧損。這此外,俞先生亦陸續透過發行新股等方式對部分國企取得部分資金,列之如下:(1) 2015年3月27日,公司向華融發行2億人民幣可換股債券,換股價1.4元,可換得180,519,643股,同時把手上的3.62億股作為抵押。實際上可以當作是俞老闆以2億人民幣把約5.42億股的所有權出售予華融,實際成
閱讀全文
發表時間:2016年1月24日 | 評論 (1) | 評論 | 全文

中國網絡教育(8055)購入偉志控股(1305)股權

2016年1月15日,中國網絡教育(8055,前乾坤燭國際)宣佈在2015年12月17日至2016年1月14日期間,已購入偉志控股(1305)742.7萬股,佔股本3.7135%,合計作價2,940萬元,相每股等於3.96元。該公司在2014年11月18日上市,當時股權未入中央結算系統,至上市後禁售期約半年後,在2015年5月22日,已急不及待把持股存入廣發證券,但當時未減持,直至在接近一年控股權可完全轉讓期前2015年11月6日,開始於市場大手減持股份,短短兩個月,大股東已在市場上減持約16%股份,把股權降至約59%,不可謂是一個奇觀。大股東部分股權在2015年12月14日存入金利豐證券,同
閱讀全文
發表時間:2016年1月18日 | 評論 (2) | 評論 | 全文

馬仕達國際(3966)賣盤(更正)

(按: Thanks Ng caddy 提供真實前創業板號碼。)馬仕達國際在(前編號8146,現時轉版編號3966)2015年7月轉版不久,1月6日即已出聲明說賣盤,11號說已找到賣家,大股東梁遠豪以每股1.5元出售3.6億股,即75%股權予峰騰企業有限公司,作價5.4億元。據公告稱,峰騰企業有限公司由黨國寶持有,主要中國從事煤炭及能源業務。在殼價來看,以2015年6月30日的資產淨值7,957.5萬,以及整間上市公司賣殼價7.2億,這間上市公司價值約6.40425億,超出一般的殼價6億,看來殼市場又新高了,這一來可能是因為是(1)明賣,(2)公司乾淨,(3)大股東持股75%等。至於這位老闆為
閱讀全文
發表時間:2016年1月11日 | 評論 (4) | 評論 | 全文

2015年回顧篇(2): 回報篇


關於2014年回報,大家可參考這篇文章。去年的表現屬大起大落,年初表現良好,首3月回報達10%,其後進入港股大時代,回報開始快速增加,到6月時達到高點增至60%,之後7月一星期回報降30%,另外8月陸續投資失利下,回報降至低點約20%,9月、10月一連串成功投資,加上港股回暖,回報增至30%左右,其後又在怡邦行(599)、奧思(1161)失利下,跌至回報較8月更低的水平。最終全年回報17.70%,較恆生指數下降7.16%,跑贏約24.86%。本年年初回報屬於大起大落一類。年初回報緩緩上升,市值節節創新高,加上花紅影響下,資金量增加約10%,3月以後回購買房子付出訂金及其他印花稅,出售如奧普(0
閱讀全文
發表時間:2016年1月3日 | 評論 (4) | 評論 | 全文