湯同仁手記系列: 昌明投資(1196) 賣殼分析(一)

2014年4月3日晚上,從事紙品印刷的昌明投資(1196)公佈了賣殼的消息,仁者現在就跟大家拆解這項賣殼的交易,讓大家了解這項交易的複雜程度吧。這項交易大致可分為3大部分,分別為(1)資產重組及出售資產、(2)削減股本及特別分派及(3)出售上市公司地位,詳列如下:  (1)   資產重組及出售資產在賣殼之前,公司會進行業務重組,把大股東所需的業務重組成由Brilliant Stage控股,至於該部分業務包括:(i)印刷為製造及銷售瓦通紙盒、包裝彩盒以及印刷兒童趣味圖書(ii)電子書藉出版(iii)餐飲業務(iv)金融資產、投資(v)物業資產以上業務的於2013年整
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發表時間:2015年4月13日 | 評論 (8) | 評論 | 全文

新城控股(1030)突破性的A股重組

今日,經過多個月的討論後,新城控股終於把和旗下的B股公司重組的方案公諸於世。公司建議利用自身的股份和B股換股,然後再把自身的股份在A股上市。以香港境外上市公司換入旗下之A股或B股上市股份,雖然已不是第一次發生的事,之前萬科(2202)和中集股份(2039)把B股股份轉移至香港上市,已解決歷史問題,已經有先例,但是把香港上市的境外公司股份上市,卻是真是第一次發生的事,如果能正式實現,確實是上海股票國際版的先聲,成功把香港的股票,如假包換在中國內地買賣,那未來A股市場如何扭曲香港上市公司的股票價格,我們拭目以待。
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發表時間:2015年4月8日 | 評論 (3) | 評論 | 全文

《湯同仁手記》馬斯葛(136)的太陽能爆破之旅(下)

上一篇中,仁者已經提及該公司如何進入太陽能產業及進行重大的配售,此篇則主要談及其沒落及退出。 2011年10月,公司宣佈向一位謝正陸小姐持有的Quinella International Incorporated,收購山陽科技剩下的49.9%股權,作價達25億元,以7.5億現金及17.5億的可換股債券支付,即整家山陽科技之估值達50億元,最特別的是,謝正陸和麗新系林建岳前妻謝玲玲的本名是相同的,使這交易倍添神秘。在交易後,謝正陸將以上的可換股債券出售予漢基控股(412,前稱東峻、大雄科技)、福方控股(885)及威利國際,而謝正陸於當時亦有購入寶源控股(692,現稱中國家居,前稱正興)
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發表時間:2015年4月6日 | 評論 (4) | 評論 | 全文

湯同仁手記系列: 馬斯葛(136)的太陽能爆破之旅(上)

這隻股行不改名,坐不改性,自上市以來就叫馬斯葛(136),但是自從2007年起,原大股把股權拱手相讓,在2009年威利國際(273,前稱怡南實業、首創、華匯控股,中聯控股、互聯控股)將雲南之林業業務注入,換得一批可換股債券,成為大股東後,在2010年起,這公司玩了一輪太陽能的夢,當中涉及一太堆上市公司,及一個和女影星和名字,那究竟是甚麼事呢,讓我們娓娓道來吧。  2010年8月,公司宣佈訂立初步協議,向張文山、吳以舜及Quinella International Incorporated收購以多晶硅生產商山陽科技50.1%股權,作價不多於1.25億美元,同時賣方亦授予認沽期權可收購餘
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發表時間:2015年3月31日 | 評論 (1) | 評論 | 全文

200萬過後的感覺

之前超過100萬的文字資料。在超過了100萬之後,根據非常神通的摩爾定律的結果,又過了接近一年半,去年年底已經達到另一倍的大半。最近再經過連日手上部分持股暴升後,加上抽走的部分資金另作用途後,計起來應該超過了200萬的資產了。這一年半主要變化:1. 認識了小花。2. 工作上,人工多了一點點,花紅多了一點點。3. 前後因遺失及弄破,買了幾部智能電話,認識了很多以往沒有辦法找到網友,多了交流。4. 重倉買了奧普集團(477)、奧思(1161)等重倉股,身價暴升。5. 最近以不錯價格購入現居公屋附近的居屋,以後變成樓奴,身家估計有望進一步增加。今年初投資回報在最近接連爆發下,至今回報暫逾雙位數百分
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發表時間:2015年3月26日 | 評論 (46) | 評論 | 全文

無聊構想: 借債供股法

因為最近筆者的電腦壞了,所以上星期沒法出文,今天還有一點空閒,寫一點點字數來支持下場面。大家都知道,有些股票真的很難吸引別人供股。但是,筆者最近發現有些公司發行一些債券,非常短期,利率也非常高,連筆者也不明白為甚麼借債的利率會這樣高的原因,不過,筆者想到一個構想,發現這樣東西實在非常偉大,就是借債供股大法,請大家看看是否有用,但請勿對號入座:1. 公司以高息短期的價格發行債券予公眾,籌得一筆資金2. 公司大比例大折讓供股集資,由公司附屬或關連的證券行包銷3. 公司附屬的財務公司以高出少許的利率把資金借予關連獨立第三方人士4. 關連獨立第三方人士用資金取得公司的供股5. 關連獨立第三方
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發表時間:2015年3月25日 | 評論 (9) | 評論 | 全文

湯同仁手記系列: 拆解升岡國際(0485)賣盤之謎(二)

上星期仁者已對升岡國際(485)的交易進行細節上的解釋,這個星期仁者會對(1)新大股東遼寧實華集團、(2)原大股東劉錫康家族、(3) 小股東的角度去分析這項交易。(1)   遼寧實華集團遼寧實華集團以最高代價約2.84億元,即係以收購整間公司的上市地位以全購價市值計算的價值3.44億元減大股東擔保之淨值不少於6,000萬,較整體殼價3至5億為低,主要原因是:(1)不屬於房地產上市公司,上市後資產亦無房地產資產,轉型較為困難,(2)公司陷於財務困難,重組需時,(3) 品牌業務仍需由原有股東經營,未來相信以折讓價也會出售予原有股東,這部分造成收購價較低,(4) 劉錫康保留少量股
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發表時間:2015年3月25日 | 評論 (1) | 評論 | 全文

互益集團(3344)的垃圾交易

2015年3月13日,互益集團公佈了一項交易,宣佈以1.7732億,購入梁秋平先生的港僑發展有限公司的13%股權,公司以1.3566元發行86,480,909股,以及6,000萬現金支付。這家港僑有限公司間接控制山西天豐達貿易有限公司98.89%,至於山西天豐達貿易有限公司則持有3家天然氣公司的91%股權。即是說,互益集團收購了這3家天然氣公司的11.69%的實際權益,可以說,這批公司的暗含估值是15.17億。根據所得資料,這3家公司的去年盈利僅為2,207.7萬,折合約2,700萬,即市盈率為56.18倍,較一般龍頭約15倍至30倍,高出最少1倍,可見作價必有高估。比對其他公告資料,梁秋平曾
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發表時間:2015年3月16日 | 評論 (2) | 評論 | 全文

湯同仁手記系列: 拆解升岡國際(0485)賣盤之謎(一)

內房股賣殼曾經是市場焦點所在,如萬科買殼南聯地產(1036,現為萬科海外)、金地買殼星獅地產(535,現為金地商置)、招商地產買殼東力實業(987,現招商局置地)、萬達買殼恆力商業地產(169,前正輝中國,現萬達商業地產)、綠地買殼盛高置地(337,現綠地香港),均曾引起一時炒作,但近來買殼上市的內房地產公司愈來愈多,所以炒作已逐步收歛。最近一單則為升岡國際(485),仁者在此又分析一下。 圖為升岡集團網站。經過兩個多月和中國內地房地產商實華集團的商討,升岡國際(0485)的上市公司控制權出售方案終於在上星期五晚正式出爐,詳情如下:(1)   劉錫康及其家屬分別把
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發表時間:2015年3月16日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

東方紅第3次上市記

待寫。資料來源http://realblog.zkiz.com/greatsoup/23075http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/21896http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/22114http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2000/1113/LTN20001113031_C.dochttp://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2001/0918/LTN20010918034_C.dochttp://www.hk
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發表時間:2015年3月11日 | 評論 (0) | 評論 | 全文