湯同仁手記系列: 英發國際(0439)之空手套白狼財技: 解讀篇

上一篇,仁者已經解讀了本次交易的細節,現在仁者和大家談談這單交易中,在光啟角度如何空手套白狼,以及其他新舊大股東的角度。(1)光啟    在此次認購中,光啟只是用了一個尚未完成的技術基本上一毛不付的情況下已取得控制權,解釋如下:    1. 在第1批認購之款項合計為97,965,334元方面,完全可以以Rosier Investments       Limited提供的貸款支付。    2. 第2批在2014年底認購合計的款項為69,337,3
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發表時間:2015年6月14日 | 評論 (1) | 評論 | 全文

湯同仁手記系列: 英發國際(439)之空手套白狼財技: 細節篇

仁者在上兩篇已經談了公司的歷史故事及新大股東的背景,在這一篇,筆者會再談及本次交易的細節問題,讓大家了解一下大股東如何在沒有錢的情況下取得控股地位。 這次交易可分為2部分,(1)認購新股份,(2)提供予大股東的借款。(1)認購股份可分為(1)股東背景、(2) 認購股份方式及數目、(3)認購價的支付、(4)股份禁售期。1. 股東背景:各位股東的背景如下:1. New Horizon Wireless Technology Limited:根據港交所股權申報,由劉若鵬方為首的深圳光啟創新技術有限公司及深圳光啟創新技術有限公司分別持有51%及49%。前者主要由光啟的合夥人、光啟高等理工研究
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發表時間:2015年6月14日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

湯同仁手記系列:英發國際(0439)空手套白狼的隱型衣交易: 新大股東背景考

上一篇,仁者談及了英發國際(439) 的幾任大股東資料,但仍然未解釋為何市場對這家公司的反應為何這樣熱烈。今日,我們開始瞭解他這位新老闆的背景吧。今次提供這項業務的大股東,名稱叫劉若鵬,年紀輕輕,是一位八十後,年紀大約31歲,2002年,19歲的他,在4家保送的大學中挑選了浙江大學,2006年畢業後獲得杜克大學的電子與電腦工程系的全額獎學金,並赴美攻讀博士學位,師從首次造出超材料(Metamaterials)權威的David Smith教授。在其指導下,在2009年1月,劉若鵬和另一位現時的創業夥伴季春霖完成了新型超材料寬頻帶隱身衣(Broadband Ground-Plane Cloak)的
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發表時間:2015年5月26日 | 評論 (6) | 評論 | 全文

樂亞國際(8195)的上市公司投資者

筆者最近翻閱了一些上市公司公告,發現有些上市公司買了一家只是有一家在惠州及江西羊毛衣廠房和10家在Aeon及一些二線商場才看到左右Casimira及Les Ailes零售店鋪的樂亞國際(8195),後來江西廠都倒閉了,則只是剩下惠州廠和幾家店鋪的公司,最近公司又說要搞童裝,但只是一個概念,不過公司市值在星期五已接近100億元,據手上資料所得,並吸引2家上市公司在市場上購入股票,亦有明有暗,價錢亦有高有低,我們來看看吧。(1) 喜尚控股(8179,未來易名為新煮意)這公司就是我們常常提及的季季紅,另外還是幾家主題餐廳,最近又買了發記甜品。根據最近的年報稱,公司購入了一堆於聯交所創業板上市之1,0
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發表時間:2015年5月18日 | 評論 (6) | 評論 | 全文

湯同仁手記系列:英發國際(439)空手套白狼的隱型衣交易前傳

英發國際(439) 星期一復了牌,股價非常神勇,在2014年6月16日復牌的第一天內,竟大幅拉升1倍,以每股68仙報收,為何這家公司會飆升成這樣? 仁者不如來看看這宗交易。但在講述交易之前,仁者不如介紹這家公司的歷史一下。英發國際由馮廣發兄弟於1956年創辦,主要從事印刷業,在1970年代的石油危機中,業務陷入困難,毅然進入利潤微薄的相簿市場,竟然發現如果在釘裝技術改良下,亦有一定利基,決定主力發展該市場,業務蒸蒸日上,並成為相薄大王,並在1992年正式上市。其後因為馮廣發大女馮美蓮把其弟馮廣恩之子馮建源之接班人之爭,加上馮美蓮急欲奪權,竟把馮建源之婚外情之祕密被揭,故馮建源不忿馮美蓮所為,密
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發表時間:2015年5月18日 | 評論 (2) | 評論 | 全文

湯同仁手記系列:永利控股(876)賣殼分析(三)

仁者在前兩篇寫了賣殼交易的細節,這一篇我們談談(i)前大股東周氏家族,(ii) 新大股東溫家瓏,(iii)永利控股小股東,(iv) 永利地產小股東的各方面的利益。 (i) 前大股東周氏家族前大股東周氏家族在這次交易中,取回中國2座廠房物業的持有權,及現時河源廠的22%股權,耗費了99,062,893.54元,但派發30仙的特別股息,取回67,413,676.5元,即只是用了31,649,217元,就取回3座廠房之控制權,以這樣的殼價水平,估計尚有持有暗手,故取得的派息可能更多,這部分的成本可能更低。況且亦可保留在廠房的管理權,真是一舉兩得。從會計數字看來,中國內地廠房均巧合在2013年虧損增加
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發表時間:2015年5月12日 | 評論 (4) | 評論 | 全文

鄭家華關於一致行動人士言論犯出嚴重錯誤,請不要誤導大家

今日,筆者看東方日報鄭家華的專欄,他有一段是這樣寫的「當然,這也有可能因為大新金融持有大新銀行超過74%,控股家族私人再增持,就可能被視為一致行動人士。最後,就可能被勒令作出全面收購,所以他們就只有選擇繼續增持大新金融了。」事實上,鄭家華先生這段文字是非常不對,絕對是有問題。據筆者綜合《公司收購、合併及股份購回守則》及《上市規則》的理解,事實上應該是這樣:全購責任只是在超過30%,30%至50%以上增持超過2%,以及超過50%才會觸發,50%至100%沒有規限,增持多少也可以,但如果增持超過75%,就是使公眾股權少於25%,這時就要看看市場的公眾持股量,即其他10%以上之股東有沒有持有多於10
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發表時間:2015年5月8日 | 評論 (3) | 評論 | 全文

達進東方照明(0515): 博一博,單車就變摩托,博唔成,就單車就變爛車

昨晚接近8點,公司發佈公告稱,現時大股東兼前主席陳靖被禁止處置上市公司及其私人的資產,以及發現其在董事局未授權之下,已簽訂擔保合同,借取超過1.08億人民幣之金額,另需在21日內還款3,905萬人民幣,否則會進行法律程序。因為以上原因,公司早於4月24日停牌,並延遲刊發業績,為使會計師能更新以上資料,以編制年報,故年報將延遲發出。另外,大股東陳靖已被停止於公司的所有職務,直至另行通知。從以上的資料,現任主席陳靖的財務出現了一定的問題,那為何會出問題呢,我們一路看看公司的資料吧。2013年8月,公司召回擔任首席財務總監的郭東暉轉任首席營運總監,並把原財務高級經理陳昌智升任首席財務總監,可見公司內
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發表時間:2015年5月4日 | 評論 (7) | 評論 | 全文

湯同仁手記系列: 永利控股(876)賣殼分析(二)

上一篇仁者談了永利地產出售資產細節的財技,這一篇我們再談實物及特別分派及新買主的背景。 (ii) 實物及特別分派 公司在出售上市公司地位前,宣佈把手上的永利地產(864)17%股權實物分派予股東,分派比例為1股永利控股,分派0.2048股永利地產,以4月17日收購價73仙計算,即每股可獲得約14.95仙之永利地產股份。另外,公司在出售上面提及的中國廠房資產後,公司會分派30仙的特別股息。因為公司呈現虧損,為進行以上的分派,公司在2014年3月19日宣佈削減股本,把每股票面值由50仙,削至1仙。(iii) 出售控股權 在進行資產出售及分派後,Bright Asia
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發表時間:2015年5月4日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

國藏集團(0559): 電動能源車變身炒賣賺錢?

今日,國藏集團(559,前精藝集團、華藝礦業、華藝銅業)宣佈向李文彬購入德泰匯信控股有限公司85%的股權,作價2.8億,以40仙發行7億新股支付。在股壇中,同名同姓的叫李文彬人很多,也可以是意達利控股(720,前和記行)的高管,也可以是和無縫綠色(8150,前東光集團)的資產賣方,也還不知道是何許人。根據公告資料,德泰匯信控股有限公司持有一間即將成立的外商獨資企業70%股權,該企業主要是從事太陽能電動自行車的銷售及出口。但公司實質資產只有1,042.7萬人民幣的的資產,實質買回來的資產只有620萬人民幣,另外盈利虧損都不多,但下年的盈利目標卻要1億元港幣,即是這家未來的外商獨資企業要賺到1.6
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發表時間:2015年4月27日 | 評論 (1) | 評論 | 全文