百奧家庭互動(2100)之每股現金值


最近,筆者正在留意一些正在不斷回購的股票,其中,百奧家庭互動(2100)持續回購,且翻閱報表,現金水平出眾,引起筆者的留意。這隻股票已經是港股中少有的標的,所以筆者會利用其每股現金值分析公司是否值得購買。根據報表及最近回購的數字,經調整的每股現金值如下:按: 以上尚未計算第3季帶來的估計現金盈利約5,000萬人民幣,以及10月至11月中的估計盈利約2,500萬人民幣,若加上以上收入,現金量會再增加超過3仙,淨業務價值跌至約10仙,即2.8億港元。雖然公司近期的增長力度似乎略差於預期,但是公司經調整後每半年1億人民幣的利潤似乎能夠多維持,扣除現金後的市盈率基本上是極為廉宜的,從此篇報導也看到執行
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發表時間:2014年11月16日 | 評論 (13) | 評論 | 全文

湯同仁手記系列:酒店、喜酒、投資- 美麗華酒店(071)及富豪產業信託(1881)詳細比較(三)


這一篇,我們來談談這兩家公司的業績分佈、負債及派息情況等。(1)   業績分佈1.      美麗華酒店(071)公司業務可分為以下5項:1.      物業投資: 主要是美麗華商場及寫字樓及The Mira Mall的經營。2.      酒店經營: 主要是經營The Mira Hong Kong及未來營運的The Mira Moon。3.      餐飲業務: 主要為香港的
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發表時間:2014年11月15日 | 評論 (3) | 評論 | 全文

湯同仁手記系列: 酒店、喜酒、投資- 美麗華酒店(071)及富豪產業信託(1881)詳細比較(二)

上一篇講完了美麗華酒店的歷史:今次講番富豪產業信託的歷史,我自己雖然不是甚麼持牌人,但我現時持有佔組合價值約2%的房產信託。 富豪產業信託其實前身主要資產是來自富豪酒店(78) ,富豪酒在1980年上市,由鷹君(41)分拆出來,其上市的資產主要為當時位於九龍城舊富豪機場酒店和位於尖東的富豪九龍酒店的地盤,並籌集資金供以上兩項資產發展之用。 上市後,富豪酒店成為鷹君已故前主席羅鷹石次子羅旭瑞的財技平台,籌得的資金除購入九龍巴士(62,現載通控股) 及中華汽車(26)的股權,亦購得沙田麗豪酒店的地盤。以上這3項資產,富豪又把之注入當時剛收購的百利保(617,前永昌盛)。&nbs
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發表時間:2014年11月9日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

華耐控股(1020)入主後的動作

筆者之前已經在追蹤陳洪入主的中國安芯(1149,前博智國際藥業)及華泰瑞銀(8006,前香港網、中華網)。這個星期看到一單關於這間公司的交易,覺得有欺騙上市公司金錢之嫌,和大家分享下。(1) 入主過程這間公司在2013年9月獲陳洪入股,成為其第2大股東。不久,公司委任了趙平及何旭晞為董事,其中後者為華泰瑞銀的首席財務官。筆者認為,這兩位先生實際是陳洪先生的代表。(2)第—次配售2014年1月,公司配售2億股,每股38仙,由中投證券香港負責進行先舊後新配售,陳洪在中國安芯交易中財務顧問也是這個公司,由陳洪賣出股份及認購股份,相信這批股份由陳洪或其代名人承接。(3) 第一次收購2014年3月,公司
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發表時間:2014年11月9日 | 評論 (4) | 評論 | 全文

新博客群: 股壇挪亞方舟介紹

股壇挪亞方舟 (網址: tc.zkiz.com)前身是來自華富的新交易廣場,但為了有一個新開始,我們決定用聖經中挪亞方舟的典故,希望利用這個新的投資博客群慢慢建立一種平穩、平和的投資方式,不受現易主流財經文章的影響,形成一種正確的投資風氣,從而影響股壇的運作。現時,股海挪亞方舟的成員包括1. 湯財手記這是一個想達到財務自由的小湯的手記。 小湯分為兩個,一為投機的湯、一個為投資的湯, 雖然小資金有點投機性,但骨子內卻是滿佈投資理念。 免責聲明:以下的推介並不構成任何投資建議,投資涉及風險。2. 股壇張君 現職分析師, 以查理.萬格(Charlie Munger)為終身學習對象,冀望把「多元思維模
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發表時間:2014年11月9日 | 評論 (2) | 評論 | 全文

湯同仁手記系列: 酒店、喜酒、投資- 美麗華酒店(071)及富豪產業信託(1881)詳細比較(一)

筆者按:自2014年1月至10月,筆者利用湯同仁的筆名,撰寫為交易廣場的文章,雖然最終需要結束,但是也是一段不錯的回憶,筆者會在未來的10個月,每星期張貼一篇湯同仁的文章,和大家分享一下,首先是分享一下,富豪產業信託(1881)及美麗華酒店(70)。湯同仁前幾日接連去左2個婚禮,1個是我的同事,1個是我的中學同學,雖然我心中替他們高興,並祝他們新婚快樂。我的同事在美麗華(071)旗下的The Mira擺喜酒,他又派帖,去到現場它大排筵席,還是晚宴,是花了不少錢,氣氛豪華,服務也很殷勤。而我的中學同學現在精打細算,在富豪產業信託(1881)旗下的富豪東方酒店設置cocktail午餐酒會,順便跟幾
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發表時間:2014年11月2日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

萬順昌集團(1001)供股的幾個視點

萬順昌(1001)最近按2供1比例供股,每股50仙,較現價1.22元,折讓59%,集資約1億元,財務顧問為之前和其合作投資上海物業的時富金融(1049)。筆者認為這供股其實是對股東不公平,有幾個自問自答的問題,想和大家分享一下。(1) 為甚麼公司稱要供股集資?公司稱,利用供股集資的資金70%進一步加強多元化,以及推動下游的鋼加工業務,剩餘作為一般營運之用。因為透過長期融資,尤其是透過不會增加融資成本的方法的股權方式以撥付公司的長期增長是審慎的,透過公開發售的方式為合資格股東提供平等的機會,以讓其參與長期發展。但供股集資1億元,實際上,他在之前出售的上海物業33%權益,已獲得1.4億的資金,較供
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發表時間:2014年11月2日 | 評論 (4) | 評論 | 全文

近來值得注目的賣殼分拆個案

筆者最近這一兩個月再翻閱了自8月底以來預披露的49本的主板及創業板招股書,發現有部分上市公司確具特點和賣殼潛力,和大家分享一下。(1) 震昇工程控股地基上市公司,盈利近2年突然好轉,工程公司深具項目調節的特點,所以盈利波動可以很大,所以深具賣殼之潛質。之前的賣殼例子已有三和集團(2322)和泰昇集團(0687)。(2) 萬輝化工控股這隻股前身就是嘉輝化工(582)上市的資產,重整產能加上廣州源輝化工有限公司而成。最大股東為聯合系李明治之子李成輝所全資持有,過往的幾間賣殼Allied Overseas(593,現天洋控股,前科力國際、卓健亞洲)、敏達控股(936,前鵬程亞洲)、聯合水泥(1312
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發表時間:2014年10月26日 | 評論 (9) | 評論 | 全文

1989年6月5日的股市


,1989年6月5日,承接著「六四事件」的發生,當日香港股市已瀰漫一股悲觀的氣氛,一開市承接價已低兩至三個價位,但並無承接,開始出現恐慌性拋售,股價於15分鐘已降逾400點,超過15%,其後雖然有買盤逢低承購,但是股價仍再緩緩下降,最低曾造2,028.88點,下降646點,其後在部分技術性買盤吸納下,股市回升,當天恆生指數收市報2,093.61,跌581點或21.7%,把1987年股災以來的升幅幾乎一筆勾銷。當日,匯豐跌0.9元,報4.95元,恆生跌3.9元,報19元,長江報6.3元,跌1.55元,怡和跌4.9元,報14.3元,置地報7元,跌1.9元,九倉10.9元,跌2.1元,港燈(現電能實
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發表時間:2014年10月20日 | 評論 (2) | 評論 | 全文

證監會趁墟展開法律程序

證監會近期發佈了對兩間上市公司提出起訴的進展,覺得幾有意思。第一單是關於中國綠能(1159,前泰盛實業)的訴訟,這公司在2007年獲詹培忠購入股權後,開始大手出售資產,2008年5月,公司出售東莞泰山電子有限公司予長期客戶KFE Japan,但到了泰盛作業只剩下300萬美元,剩下100萬美元由前主席唐錫麟以排污協議的顧問費用取代,但卻沒有正當披露,於是證監會於6年期限之前提出訴訟,追討賠償。兩個月後,公司宣佈收購前珀麗酒店(1189,前辰達永安、永安旅遊)主席陳若偉之子陳迅元(現名陳厚光)之Lcos 電視業務,作價34億,以現金、承兌票據及債券支付,同時,唐錫麟以2.5億元買回原上市之計算機及
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發表時間:2014年10月13日 | 評論 (2) | 評論 | 全文