綠島科技(2023)有乜方法出術呢? (1,完成)


見到好多和一些黑暗財技的人士有往來的本土財經專欄常常好像不知就裡推介此股,但實際上這隻股是有很多東西可以操控盈利。第一篇先寫供應商,第二篇會寫客戶。(1) 供應商1.  浙江綠伽包裝容器有限公司從招股書得知,這間公司的採購比例持續上升,由2010年的27.02%,增加至2012年42.02%,2013年上半年仍有33.46%,和一般供應商在上市前些年比例下降有些反常,上市公司又因價格鎖定獲得每年約96萬至291萬的收益。如下圖:根據資料,原是由虞岳榮主席的父親虞阿富持有45%的,其餘股權由一位獨立第三方王鬆鬆,以及一間又是以莆田(確實非常巧合!)為總部的福建冠蓋金屬包裝有限公司分別持
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發表時間:2013年10月14日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

天喔國際(1219)代理的盈利較南浦批發為高?(2,完)


上一集,筆者談及天喔國際(1219)和南浦食品(集團)有限公司的關係表面上不如何密切,但實際上其實由控股股東控制著公司的經營,至於今次,我們會談及南浦是否有輸送利益給上市公司的問題。根據招股書所稱, 南浦其實有把很多酒類產品及食品交由天喔國際銷售予其他零售商,所以南浦和天喔國際的代理部分潤,其實可以是一塊的。那我們可以就這一塊代理的利潤計算一下盈利率,再和南浦的比較,就可以看到代理這部分的利潤是否較南浦的多。以下資料均是根據招股書的財務資料的會計師報告整理而成的,毛利率採用代理產品毛利率,其他開支均以營業額比例推算,稅率按公司平均有效稅率推算,請大家留意: 根據表內的數據,天喔國際在上半年代理
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發表時間:2013年10月6日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

何車先生及汪洋先生談德林(1126)有甚麼誤導讀者? (完成並更新)


在2013年9月27日,何車先生在蘋果日報寫了一篇「何車500:德林高息近十釐 」的文章,另外,有一位風格相近的、在經濟日報專欄已有多年的汪洋先先在2013年10月3日寫了一篇類似的文章,叫「股息近10釐 德林夠吸引」,其實這兩篇文章在盈利描述、派息、增長及其他方面均有誤導讀者之嫌,筆者就一一道來吧。(1) 盈利描述及估值a. 2013年9月27日,蘋果日報何車專欄:「2013年上半年盈利5,025萬元,升15.6%,往績PE6倍,按上半年進度2013年PE5.2倍。彩星玩具(869)半年盈利年度化計PE為6.5倍。...德林半年來,股價未曾大升,而彩星玩具的同期累積升幅,高達2.2倍,升勢落
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發表時間:2013年10月6日 | 評論 (15) | 評論 | 全文

周老師的大口病(完成,再補充)


呢排成日篤大頭蔡出來搞,今次輪到他的校友、筆者的炒股啟蒙老師周顯老師,呢兩個禮拜,我看過他數篇文章,發現有兩篇,他寫得誇大左,今日就把文字顯示出兩句給大家,看看這兩句有甚麼問題,筆者會在星期底把資料再解釋一下。1. 2013年9月18日: 東周刊東欄《投資就是生活》「例如說,香港在一九七三年的大跌,便足足跌去了九成以上,這比起Black說的75%的下跌幅度,當然是超越了很多。」提示: 1973 年是否真是跌超過九成以上? 解讀: 1973 年的股市走勢方面,其實是頭3個月大幅向上,在3月初爆破,之後慢慢拉落至低點。根據報紙當日報導,1972年最後一個交易日,1972年12月29日恆生指數是上午
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發表時間:2013年10月12日 | 評論 (38) | 評論 | 全文

匯財軟件(8018)和賭王系公司的關係

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/GEM/2013/0918/GLN20130918004_C.HTM待寫。
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發表時間:2013年9月23日 | 評論 (2) | 評論 | 全文

天喔國際(1219)和南浦是不是有古怪?(1,有續集)

上一集講天喔(1219),講到它和銀基和同類公司,它不是賣品牌,是賣酒的,其實這還沒有完,最重要就是要談他持有51%的南浦食品(集團)有限公司的關係,其實南浦食品(集團)有限公司的地位是非常奇怪的,我們先談第一點,南浦食品(集團)有限公司為何不併表。南浦食品(集團)有限公司其實早在1992年10月6日成立,由主席林建華及其兄弟成立的莆田市華南副食品有限公司控制的公司,主要從事食品貿易,後來以此為平台再成立天喔國際之前身天喔食品(集團)有限公司。在2002年,又把莆田市華南副食品有限公司及天喔食品(集團)有限公司分拆為兩間公司,由林建華及其親友持有兩家公司全部股權。為打進重要的上海市場,最後在2
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發表時間:2013年9月30日 | 評論 (4) | 評論 | 全文

[惡搞文]碌㞗流:當下大頭蔡

 原文參考此文。蔡東豪(Tony Tsoi)生於1964年,可能出生於一個中國的小城市香港,年少經歷中英談判和二次及八七股災,少時在華仁中學就讀,大約22歲在加拿大大學畢業,據他說,他財技人的起點,是一個簡陋的小型證券行。九十年代,蔡東豪事業開始有成,他轉去一間大型銀行附屬的證券行,這大型銀行叫加拿大帝國商業銀行(Canadian Imperial Bank of Commerce),約四十年前,李嘉誠已和該銀行合作,後在2005年售出,現時全球員工逾4萬人,收入逾30億(加元,下同)。我見過蔡東豪,讀大學時他來過書展,我見過他一面咁多,當時他已經是著名人士。蔡東豪不單出名,還作風高
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發表時間:2013年9月22日 | 評論 (10) | 評論 | 全文

丘亦生、懶正義、亂找資料

今日丘亦生呢篇「馬雲、Google與ABC 」在筆者的角度認為,懶正義行為繼續出現,真是非常討厭,甚至繼續有些為交稿而交稿的意味,或者有些資料是錯的。以下略點幾點:1. 有小股東於是透過集體訴訟,控告Google的董事違反誠信責任,而當地法院亦認為,一個公司的控制權,是一項很有價值的權利,理應要付出代價來獲得的,但C股卻容許Google兩名創辦人可以不費一分一毫,便可以永遠控制著公司。在審訊有結果前,Google與入稟的小股東於今年6月達成庭外和解,但仍待法院確認。和解協議涉及一系列相當繁複的動作,包括C股股東一年後可獲公司賠償與A股的差價,董事會未來三年若要審議任何逾1,000萬股C股的發行
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發表時間:2013年9月16日 | 評論 (6) | 評論 | 全文

輝山乳業(6863)和鄭裕彤的關係(更新完成)

其實上星期已經開左個頭,不如把資料寫下去。近來,這隻新股成為市場熱點,不段地把鄭裕彤入股的消息視作利好,今日就把在招股書翻得資料整理如下:(1) 鄭裕彤入股?根據招股書所稱,在2011年6月28日,鄭裕彤持有的周大福代理人有限公司及根據壹周刊的資料,和鄭裕彤相熟的銀行家羅肇華的女兒羅美齡為受益人持有的由Crown Castle Investment Holdings Limited分別持有80%及20%的偉泰有限公司投資這公司發行的1.7億美元的可轉換債券。根據可轉換債券的條款,雖然年利率只是4%,好像非常低,但是上市時期卻是在2012年12月31日之前,上市前市值不可低於240億,
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發表時間:2013年9月23日 | 評論 (11) | 評論 | 全文

日本城(國際家居零售)(1373)無聊談


原本沒有想過寫這個題目,但有讀者挑起筆者的靈感,特別寫兩篇較為有趣的。至於投資價值方面,筆者只是親身以現金抽了一手股票,大家可自行考慮是否認購。(1) 幾多錢可以到開日本城咁大間?根據國內博客貝樂斯在2010年寫的「零售企業估值的一種簡單方法」,他認為可以用「這就是EV/門店,或者EV/門店面積」來計算一間公司的價值。日本城當然就是一間家品零售企業,所以我們可以用這個方法約略計算公司的價值。根據招股書的資料,我們可以看到以下的資料及每間鋪的資本開支,從而得知這些鋪的價值大約1.07億:經過上市資產負債表及期後所有調整後,公司的實際價值在5.53億至6.56億,以上市市值約15.98億至20.2
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發表時間:2013年9月16日 | 評論 (11) | 評論 | 全文