朗廷酒店(1270)分派如何計算? (完成)


上一個星期,筆者已講了這間公司的背景,現在來談談分派如何計算。這家商業信託的會計師報告其實只可用作參考,不可用作計算用途,至於他的營運模式類似富豪產業信託(1881),是一位包租公,只不過多了一些隨意性,租金水平較難預測,其他其實沒有兩樣,計算方法也很簡單,我們稍後再來分析。簡單來說,其實只有收入及開支,列之如下:(1) 收入收入方面,其實非常簡單,只是一個租金收入,這公司把酒店租給鷹君,合約為期14年,至於租金方面分為基本租金及可更改租金兩項,分述如下。1. 基本租金: 至2019年前為2.25億,2020年後檢討1次,為期4年,至2024年又再檢討。2. 可更改租金: 是租金扣減下述開支分
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發表時間:2013年7月14日 | 評論 (3) | 評論 | 全文

看漢高買低賣的故事

上個月提到和于樹權的一些交易,今日繼續談其中一個主角聯夢活力世界(8100,前活力世界)的另外在2013年7月2日公佈的一單交易,這宗交易出售的看漢科技,其實是曾經出現於多家上市公司,除聯夢活力世界外,亦有看漢科技(8175,後易名神農中國、中國數碼版權)及奧柏中國(8148,前交大銘泰、基仕達國際控股),價值可伸可縮,我們由當初一路看看吧。(1) 看漢科技交易看漢科技在1999年由巫偉明成立,業務其實就是把平時的書寫的文字轉變為話音的技術,後來獲一連串投資者包括天時科技(8028)控制的天時策略入股,並獲得多家政府機構及國內的網站,包括太平洋電腦網(543)、首都訊息(創業板編號8157,主
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發表時間:2013年7月14日 | 評論 (4) | 評論 | 全文

[惡搞文]碌㞗流: 財富與地位不相稱

原文參考此。同一件事,在這博客出現多次,個案不多,但這件事確實引人入勝,我說的是崇洋媚外的大頭蔡呃緊人的事件。兩個月前,大傻仔在本欄以《下崗財經演員,不再是人渣?》為標題,解釋這個所謂文化人不可告人之處。案件證據之一,是大頭蔡多年文章中,並沒有提及他多年財技失敗的歷史,讓讀者認為他是一個好人。大傻仔手上證據顯示,由蔡東豪之身搞財技變成原復生寫財技,中間重疊兩個月。即是說,這個人一邊呃人一邊寫人。今年,大頭蔡被一路寫衰,罵足兩個月,大頭蔡好像視而不見,準備繼續懶正義。從他的文章看,他辯駁的理據,不是着眼他有否進行搞財技呃人的行為,而是斟酌某些證據,可否成為呈堂證供的技術問題,例如搞財技呃人錢是否
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發表時間:2013年7月11日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

[惡搞文]頭都大:「實在是居家旅行殺人滅口必備良藥」

原文參考這兒,原文如此連結。「實在是居家旅行殺人滅口必備良藥」《唐伯虎點秋香》唐伯虎、華夫人周星馳《唐伯虎點秋香》電影中有個廣告,華夫人和唐伯虎介紹他家傳的毒藥,這兩種是一日喪命散及含笑半步釘。華夫人和唐伯虎武功均不低,打敗武林高手,華家雖然算不小,但高手佔比重這麼高,可見華家過去一段時間,沒有敵手,確實變得強勁。華夫人認為一日喪命散含有多種毒蟲,加上鶴頂紅提煉七七四十九日而成,無色無味。華夫人當時欲把棒交予秋香,但拒絕向伯虎認輸,她認為,唐伯虎是華家的僕人。華夫人心中覺得頂住道氣,有個「頂心杉」唐百虎話有隻更強的毒藥含笑半步釘,但其實含笑半步釘實際是假貨。但是,對於華夫人,這是壞事,有個武功
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發表時間:2013年7月10日 | 評論 (13) | 評論 | 全文

[惡搞文]頭都大:「會繼續呃人。」

原文參考此文,該文原文如此。大傻仔針對大頭蔡搞財技呃錢,作出深入調查,大頭蔡聞風自動轉型,個別文章已不敢提及佔中。大傻仔這次行動決心似乎很大,有意整頓近年由由大頭蔡領導的懶正義網站。2008年,大傻仔開始寫老千,老千股成為香港人人喊打的象徵,監管當局商全力配合,不斷打壓,標榜他們有執法行動。監管當局商打壓行為跟大傻仔同樣瘋狂,透過「大起底」、「會計揭祕」等伎倆,一年搞幾劑老千股,也不出奇。表面看,監管當局能不斷打壓,是因為滿足到大傻仔打擊老千的需求。來自內地網站競爭不是不存在,只是內地網站不敢揭破,寫老千行動開始後,老千仍未能贏股民信心。競爭對手不爭氣,把踢爆老千領導地位拱手讓給他人,這是否構
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發表時間:2013年7月9日 | 評論 (3) | 評論 | 全文

[惡搞文]惡搞搞爛蔡:「越搞越快樂」

原文參考此。搞笑運動近年風靡全球先進城市,不同組織舉辦林林總總的惡搞、無聊快尖黨、小魔術等,任君選擇。這麼多人參與惡搞,很容易得出一個假設,是成績越來越好。我最近看到一個數字,嚇了一驚,以為看錯,惡搞文平均完成時間,比3個月前慢了4分鐘。細想惡搞越來越普及化,越搞越慢其實是理所當然。越跑越慢是因為參加者數目多了許多,3年前,惡搞是小撮發燒友的愛好,參加惡搞文章的人都是非常認真的寫手,這些人跑真是為了搞人,成績當然好。3年前惡搞文寫不到十分鐘,可能稱不上跑步者。過去3年,惡搞最大變化是,變成一項老幼咸宜的動作,而「參與」取代「質素」,成為惡搞的精神所在。近年參加過惡搞作文的人都會留意到,惡搞者不
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發表時間:2013年7月8日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

[惡搞文]頭都大: 「我沒有錯!」

原文參考這兒,文章參考這兒。「我沒有錯!」樊邦弘樊邦弘在真明麗(1868)台灣發行TDR前一段時刻,記者問他當年討論馬克思主義、批評國民黨有沒有記者,她告訴記者,當年的他沒有錯。當年他加入社會主義青年會的讀書會後,調查局以叛亂罪鋃鐺入獄,當年罪名指:「打倒階級意識、改造國家」。對於台灣人,樊邦弘是一度壞男孩,他當時的壞是沒時刻把國家放在第一位。經過多年被監視生涯後,樊邦弘在1970年底靠著接裝飾燈、舞台燈的代理生正式創立真明麗,成為正式商人,財政上自負盈虧,只須把賺得的繳納稅項予政府,在六四後把業務遷至中國,利用成本優勢,把其他對手打垮,成為全球最大的裝飾燈泡廠商,並在香港上市集資。馬克思理想
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發表時間:2013年7月8日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

朗廷酒店(1270)的起源


今日原本想多寫一篇財技,但是最後決定都是寫擱置已久的朗廷酒店(1270)。這個酒店信託其實筆者打算分為3篇寫,第1篇是先介紹酒店,第2篇是介紹開支架構,第3篇是模擬計算方式。今日先談談酒店,分別是逸東酒店、朗廷酒店及朗豪酒店。1.  逸東酒店逸東酒店高23層,地庫4層。前身是1925年已有的普慶戲院,1955年拆卸重建,1957建成第二代的戲院,兼營粵劇及電影,但在1987年鷹君剛恢復元氣即購得此處,不久即拆卸重建成第三代普慶戲院、商場及逸東酒店,但是後來戲院經過1990年代初的繁盛期後逐步萎縮,再受金融風暴打擊,終在2000年把戲院關閉,改為商場。近期則把之注入朗廷酒店上市,201
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發表時間:2013年7月7日 | 評論 (2) | 評論 | 全文

再論梁杰文「殼股現實」及「殼股誘惑」之問題


前兩星期,筆者已論及其文章「可換股債券財技」一文之問題所在,但寫了一篇接近沒有養份的文章,之後兩篇文章均是論述內房殼殼的資料,但是筆者仍是不滿意部分資料仍是無法良好地改正,但是那些東西是錯得甚有問題,甚至影響了結論。上星期我沒有時間去再寫這些文章提及的東西,這個星期我有一些時間,我們連這星期的一篇文章再來談一談。1. 殼股誘惑 (2013年06月28日文章) 朗詩買入深圳科技約63%股權,總代價13.61億元,較公司最新經審核資產淨值5.29億元溢價158%,反映殼價逾8億元。是次收購,朗詩僅買入約63%股權,殼價卻較以往平均值高逾一倍,外人當真猜不透原因。其實不用外人都猜不透,你細心就可以了
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發表時間:2013年7月7日 | 評論 (2) | 評論 | 全文

[惡搞文]大傻仔: 跟錯大佬

原文參考這兒。【詳:本文是大傻仔為大頭蔡《呃爆中環—殘酷抗爭懶正義》撰寫的序言的感言】呃爆中環由一個從明刀明槍呃過,現在不敢企於最前中央位置又懶正義的人寫文,問你暈未?十多年來,大頭蔡一直有參與財技運動,但他過往永遠站在後排,甚至不站出來。 短短幾個月時間,大頭蔡一堆佔領中環文章,引發出大傻仔一連串行動,踢爆他呃小股東的真面目,忽然間,他發現自己成為香港一場重要財技呃錢的攻擊者。最神奇之處是,事前大頭蔡也未想過,他竟然未準備好去擔當唔不正義的角色。或者我們可把呃中形容為一個平台,解釋理念比個人重要,但現實是,一場財技運動一定有一個象徵。虛無信念不及真實面孔,行動和人不能分割,參與者把自己的理想
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發表時間:2013年7月4日 | 評論 (3) | 評論 | 全文