[唔惡搞文]頭都大:「好嘢都要畀人知先得?」

今日蔡東豪引述信報財經DNA於2013年7月10日的一篇由阿梅寫的文章《吹出個未來》,文章中其實好多問題,因為時間有限,只指出兩點值得留意的地方。第一點,無人指那位仁兄就是阿梅的朋友。在文章中,阿梅談及他一個認識的財經公關,蔡行政總裁的閱讀能力是非常有問題的,文章中指「我認識一位負責投資者關係的仁兄」,並非正如行政總裁文中的「阿梅的朋友」。第二點,他又在美化IR的責任,他認為「在英美,IR是一門專業,不是只懂吹噓的公關。問題是,IR在不同公司有不同定義。」,他指「公司設計一套可持續的溝通系統。」,是肯定了IR的價值,因為他是「企業管理層,包括直接負責投資者關係」,這根本就有利益衝突,甚至是自打
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發表時間:2013年7月29日 | 評論 (16) | 評論 | 全文

富豪產業信託(1881)收購和朗廷酒店(1270)派息之比較(完成)


富豪產業信託(1881)剛於2013年7月18日通過對上環酒店的收購及北角酒店期權之收購。由於朗廷酒店(1270)和富豪產業信託兩者業務非常相近,又屬同一家族,具強大的可比性,所以這一篇文章為題,作一個簡單的比較。其實在上年9月24日及今年1月20日,筆者曾經提及富豪產業信託的分派,結果富豪上市時酒店部分收入較筆者預計更樂觀,達9.222億,但富豪薈僅增約5%,至4,633萬,雖然因翻新導致傢俱儲備達超於預期的7,788.9萬,但是因為分派率提高至98.1%,故分派達7.7仙,全年分派達14仙,超於筆者的預期。在2012年6月28日,公司落實上環酒店及北角酒店的收購安排,決定以15.8億收購上
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發表時間:2013年7月31日 | 評論 (8) | 評論 | 全文

聯夢活力世界交易和康健系之關係(2)


上一集談了他們的物業投資,今集談談他們的股票投資。(1) 投資首都創投(2324)可換股債券2013年3月21日,公司認購350萬的首都創投(2324,前德泰大中華投資、中國北方企業投資)的可換股債券。其實這一套債券,是由親康健系福財證券包銷的,分包銷商又是我們上一篇文章提及的持有聯夢活力世界頗多的利宏金融,並在2013年3月27日配售完成。在這個交易之前,其實這家公司的股權經歷頗多變化。在筆者去年爛尾的一篇文章提及,原大股東丘忠航持有的股權已逐步落入中南證券之手,成為早期提及的華匯系一員。部分國內的新讀者可能不明白華匯系是甚麼,現在再簡短的解釋一下。華匯系其實是指一群以北角地鐵站A4出口的華
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發表時間:2013年7月28日 | 評論 (5) | 評論 | 全文

[唔惡搞文]頭都大:「我已經對他無期望」

人地話睇唔明大傻仔的惡搞文,今日我返回正經風格就清清楚楚寫埋在此,因為涉及政治,我不會評論一些個人對梁振英的評論,我只是把蔡東豪本人的看法評論就算。我在2011年12月7日曾經引述過他一篇寫關於陳永陸的文章,入面是有的咁的評論:「我討厭騎牆派、牆頭草(按: 他寫D股評真是好明刀明搶搶錢的)、等阿爺吹雞建制派的嘴臉,被記者問及挺唐定挺梁,答案竟然 是:「要睇政綱」;嬲到想擲爛部電視。唐梁演說前調亂了講稿,相信台下沒有一個人會察覺得到。陸叔不需要作政治表態,他這時候表態挺梁反而令人驚奇。陸叔行走財經界,以圓滑手腕見稱,四周圍都係朋友,一句:「Henry同CY都係朋友,邊個做都冇 所謂。」因為出自陸
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發表時間:2013年7月25日 | 評論 (9) | 評論 | 全文

朗廷酒店(1270)分派預測之假設


(按: 筆者現持有1手該信託。)上一篇,筆者已談及分派的各個細則,現在根據招股書提供的一些假設,以用來計算未來5年的分派,即2013年至2017年的分派。(1) 總分派計算: 筆者對這個商業信託作出以下假設:1. 租金收入: 根據招股書提供的假設,出租率和房租增長的假設如下:我們假設收入增長是以上的一半,2013年為5.215%,2014年後為7.235%,2015年是2.705%,以後是2.5%。2. 營業毛利率根據招股書資料,以商業信託定義毛利水平如下:可以看到,近年毛利率以超過1%速度上升,至2012年為45.81%,我們假設2013年為47%、2013年及2014年每年增0.5%,20
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發表時間:2013年7月24日 | 評論 (9) | 評論 | 全文

聯夢活力世界交易和康健系之關係(1)

康健系是筆者自創的用語,是指一些以康健投資(3886,轉板前為8138)為首的股東控制的上市公司,這堆公司已儼然成系。因為筆者實在太累,現在先寫一些簡單的開頭,下一篇會觸及核心的交易。(1) 現代教育(1082)認購聯夢活力世界債券公司在供股、配股、合股,並自從終止收購老撾植林項目公司、漢傳媒(491,前稱偉柏集團、兆晉國際、瑞力控股) 曾收購,但失敗的80%Green Global Bioenergy Ltd(GGBL) 10%股權後,根據CCASS紀錄,股權是集中在金利豐金融(1031)旗下金利豐證券、鼎珮向新嶺域集團(542,前星晨控股、馬聯香港)購入的星晨證券後改名的鼎珮證券、結好控股
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發表時間:2013年7月22日 | 評論 (1) | 評論 | 全文

[惡搞文]碌㞗流: 賣股之人暗插公司

原文章參考此文。香港有個高管,專門使人地錢出力幫老闆蝕大錢,他的專長是日日寫文章指點江山。他話他有個朋友,看上市公司高管有很多條件,其中一個是,高管和投資者共坐一條船,一定要把自己人工的一大部分和業績掛勾,英文諺語是 put your money where your mouth is,但是那個高管卻做不出這一點,那個當然是大頭蔡。根據《傻仔日報》發現,精電國際(710)行政總裁大頭蔡,自就任以來,取得的酬金大約有幾千萬之譜,但卻一塊錢沒有行使公司的購股權,假如大頭蔡是一位美國基金業從業員,他自己卻寫出一篇引述《金融時報》的 《The fund emperors’new clothes》,然後
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發表時間:2013年7月18日 | 評論 (1) | 評論 | 全文

[惡搞文]頭都大:「絕對繼續食蕉。」


原文參考此,原文如此。「絕對繼續食蕉。」關你蕉圖片來源: 橫欄鎮政府關你蕉是小販,他認為對蕉市稍差便表達不滿,不是輸打贏要。資料圖片香蕉小販牽頭組成的「香蕉苦主大聯盟」,早前發起大遊行,報稱有2.3隻蕉人參加。大聯盟參與團體有多個受蕉市道影響的界別,包括香蕉小販,蕉農組織、香蕉中介公司、物流公司、健康團體、小販管理隊和農業博士等專業人士。計落原來真的有不少人,直接或間接受蕉市影響,這次遊行迴響甚大,但是大頭蔡你真唔知定假唔知,你是咪食蔡食傻左,定是食左楓葉食得多,當年蕉市低潮,很多相關行業失去工作,就是以上的行業,我懷疑他真不吃人間煙火。政府的回應是,暫時不會畀人按住辣招,待蕉市回復正常,或調
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發表時間:2013年7月17日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

[惡搞文]頭都大:「不如輸左佢」

原文參考此,大傻仔則參考此。「不如輸左佢」大頭蔡筆名之一「要爭榮」四年前出版阿加斯的Open講述阿加斯大量黑暗經歷,惟大部分球星對之不置可否。大傻仔說得沒錯,對於大頭蔡常常借自傳來談述自己的表現,似乎已麻木了。每遇到大頭蔡藉化名表達自已的無奈,或者傳出大頭蔡常常寫出一些不明就裡的文章,大傻仔反應近乎反感。大頭蔡利用要爭榮筆名指,阿加斯的自傳《Open》講述他本人雖然完成大滿貫,也重登世界第一,但是實際上全書的主題,圍繞阿加斯如何痛恨網球。  老實說,關於大頭蔡表現差和收費高,我也很冷淡,不想多談,但我看到他不肯直面談及自己的錯誤,我火滾了。他指阿加斯實際痛恨網球的原因,原來是為勢所迫
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發表時間:2013年7月16日 | 評論 (4) | 評論 | 全文

[惡搞文]頭都大:「你永遠不了解外國人。」

參考原文如此,當日原文如此。大傻仔今日用一個比較正經的角度寫這一篇文章。今日大頭蔡,利用一名在都接近11個月前在《Prospect》雜誌寫下一篇叫You’ll never be Chinese的文章,之後生果日報翻炒這一篇發表超過10個月的舊文,今日大頭蔡利用這一篇文章大發高論,認為「歸根究柢,馬克.基多接受不了這個他已不認識的中國,一個萬事以錢行先的社會,這不是英國冒險家心目中的中國夢。馬克.基多指,現代中國社會只關注金錢和獲取金錢,政府害怕人民,因此不會領導人民去做對的事。着重物質,不一定引致道德淪亡;然而,以中國模式發展,見錢開眼和道德淪亡是分不開的孖公仔。」大頭蔡話,有些「鬼佬」不以為
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發表時間:2013年7月15日 | 評論 (1) | 評論 | 全文