明日系奪殼記(2): 補充及創業板篇(1)


由於上星期有特備節目講丘亦生,所以節目順延左,今個禮拜繼續原本的節目,就是繼續講明日系,大家唔好怪我講得好悶,因為我實在寫得好悶。現在,開始寫寫這兩星期提及過的股票有新發展,另外再提新的資料講講他們進入的創業板上市公司。(1) 永保林業、幻音數碼的最新發展在上一篇文章寫出來不久,永保林業(723,前安歷士、華晉國際、中國鎂業 、 晉盈控股)在2月21日宣佈6供1股優先股以及普通股,並每供1股送1紅股,即是3供1,每1股優先股供股價1仙,普通股5.33仙,即是送股後的每股優先股0.5仙及每股普通股2.67仙。今次供股比較特別的地方有3個:1. 單獨供優先股及普通股的例子很多,但兩者並供例子少之又
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發表時間:2013年3月3日 | 評論 (10) | 評論 | 全文

1990年: 瑞菱收購訊科


前兩個星期,已慢慢談了瑞菱同訊科的歷史,今期終於進入主題,瑞菱收購訊科的故事。在1990年,瑞菱的業務持續發展良好,但訊科的表現不振下,訊科的價格處於低位,呈大幅折讓,由雙方的市場並無過份重疊,客戶群亦是是差不多,加上訊科擁有專業技術,故瑞菱認為購入訊科具互補效應,故開始對訊科進行收購。2月,瑞菱國際(當年瑞菱香港已遷冊並易名為瑞菱國際)開始購入訊科國際10%股權,每股49仙,出資約1,860萬,其後瑞菱大股東顏炳煥陸陸續續動用購入股票,以約72至74仙水平購入6,500萬股,使股權增至20.9%水平。其後在4月間,訊科國際配售1.2億新股,以改善財務結構,但遭董事會拒絕,另外也向瑞菱同顏炳煥
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發表時間:2013年2月24日 | 評論 (2) | 評論 | 全文

對丘亦生「屈機財技」一文資料不足之補充

星期五,筆者留意到丘亦生寫了一篇「屈機財技」,內中寫了南華早報(583)及盈科大衍地產(432,前友聯建材、東方燃氣)分別寫了兩種大股東保留股權但不需減持股份的方法,但是其實他沒有提及其實一早有這類上市公司已經這樣做,甚至有部分他可能認為這一類是好的公司,甚至或者他自己也採訪過創辦人的公司,也嘗試做過這類行為,筆者簡簡單單來介紹一下:(1)  認沽期權方式1. 中建科技(261,前誠德國際、浩宇科技)在蔡東豪先生仍任中建電訊執行董事的2001年,中建科技透過認購股份及注入供電器業務取得控股權。在2003年,又注入了主業電話製造業務,以可換股票據支付,換股後股權增至約90%。2005年
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發表時間:2013年2月24日 | 評論 (7) | 評論 | 全文

1989年3月10日: 訊科國際上市(2)


講開瑞菱未來之路向,不得不提對訊科的收購。訊科全稱訊科國際控股有限公司,於1982年由張氏家族成立,主要生產電話及電訊器材,主要市場在歐美地區。1985年增加生產立體式卡式機,1986年購入從事生產電視機之企業,加上管理人材之加入,生產品類亦擴至電視機,業務也快速發展。當年,為降低成本及避開歐洲之懲罰性關稅及賺取出口優惠,另外加上原料穩定起見,故於深圳及泰國開設生產廠房。在1988年7月,訊科國際控股有限公司宣佈上市,以70仙發行1.15244億新股,佔擴大後股本30%,集資淨額約7,200萬,以用於支持擴大泰國之廠房之用,該廠房面積100萬呎,第一期先發展其中40萬呎計劃耗資9,000萬元,
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發表時間:2013年2月17日 | 評論 (3) | 評論 | 全文

明日系奪殼記(1): 樂家宜篇


明日系是筆者由開博客至今一直跟蹤的財技集團。近日趁著市旺,他已經接連取得多隻殼股的股權,包括2隻主板股票及3隻創業板公司,今日先由主板公司談談,這部分的股票都是由樂家宜及其老公廖家俊擁有,其關係及持有的股票前已述及。根據可考的資料顯示,當年樂家宜是向明日系的陳遠明購入的金榜集團(172,前香島印染、長發建業),已有一定的淵源。現在談談這兩隻股自上兩篇於2011年9月及2011年10月以來文章的變化。(1) 永保林業在文章發表後,公司發表公告稱,因這公司在2010年初未能與巴西林業賣方達成交易協議後,這名賣方不斷滋擾及恐嚇上市公司,並於網上發表文章,對其誠信及營商手法提出嚴重指控,對其巴西之聲譽
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發表時間:2013年2月17日 | 評論 (5) | 評論 | 全文

旭輝(0884)招股書的細節解密(2)

(3) 主席的私人助理招股書中,有一處地方令我非常留意,就是主席的私人助理林鉅昌先生的報酬非常豐厚。在眾多高管中,分得最多股就是這位林鉅昌先生,在2011年8月重組時,分給他的股數達到重組時的172萬股,上市前再1拆35股,變成了6,020萬股,以現價計,金額就達到1.04億。根據資料,林先生在高管中年紀尚輕,只是42歲,同老闆們年紀差不多。他在1991年於香港大學畢業,先加入太古集團作管理見習生,後來轉職財經界,於1994年加入創業投資公司ChinaVest Limited的中國業務分析師,至1996年,之後轉職美林證券,成為研究部的副總裁,至2001年再轉任華潤置地的財務總監至2006年7
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發表時間:2013年2月13日 | 評論 (2) | 評論 | 全文

旭輝(0884)招股書的細節解密(1)

這公司上星期五公佈業績,業績是超過招股書預測。但是這家公司不說不知,其實是福建藉的地產公司,盈利也是以很多靠會計方式取得,招股書很多地方顯示他的基礎上卻不是如何穩固,負債也頗高,筆者認為傳媒有兩個地方沒有提及,今次特地補充一下。(1) 回購國內控股公司個人小股東股份的資金來源在2011年4月至5月間,上市公司架構未完成前,中國內資控股公司旭輝集團股份有限公司獲大股東林氏兄弟持有的上海旭輝投資咨詢有限公司及旭凱(上海)投資顧問有限公司(前稱為上海旭凱投資有限公司)收購其他股東約26.4%股權,作價合計482,500,600人民幣。但根據招股書,2010年底,公司現金只有21.5億人民幣現金,債項
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發表時間:2013年2月13日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

關於盈科大衍地產(0432)的可換股債券的補充


上個禮拜寫出前一篇文章之後,回覆比較多,發現自己有錯,立刻改回那些數字,謝謝這位讀者的幫忙。但留意到有一位讀者詢問,「想問下2014年度可換股票據的換股價為$3.6。如果到期而432的股價在認購之下,果672,222,222股是否不會實現呢? 」今日就回覆這個問題。翻閱回電訊盈科(8,1186,前得信佳、盈科數碼動力)當年注入資產的通函,這批可換股債券贖回價是以票面值的120%計算,即是當年的24.2億可換股債券,到期時即需29.04億贖回,但誰不料這堆可換股債券過了9年尚未兌換,雖然以2011年底的現金水平28.55億相信足夠支付這項需要,但是因為回購Elliott的股份,導致現金大減,所以
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發表時間:2013年2月10日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

zkiz 3萬倉記(5): 仲有乜野每手1,000蚊以下仙股好買? (更新)


今日年初一,聽到新聞講,祝大家順順利利,我現在都祝大家順順利利,身體健康。呢兩個星期,個倉照樣無郁動,都是呢兩隻,富豪產業信託(1881)同埋理文手袋(1488)。不過近呢一個禮拜,理文手袋快速上升破位,之後真是極多報紙吹捧,搞到我心中唔知點,開心的是,zkiz.com 多左資產,唔開心的是,可能到價又要找股買。現在高息股選擇經過連場上升,其實選擇已經唔多,但是為了使呢個站自給自足,都要繼續持有一些擁有高息的股票,不過暫時我自己心中仲有一些次優的選擇,所以都唔是擔心,反而擔心之後要投入的錢會點。其實zkiz.com 有參加Google的adsense計劃,在早期,我們的廣告收入大幅增長,由初頭
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發表時間:2013年2月10日 | 評論 (10) | 評論 | 全文

踢爆新報高山行、爽報古飛鷹及經濟日報賀升之對盈科大衍地產(0432)歪論(部分更正)


這個星期,盈科大衍(432,前友聯建材、東方燃氣)股價急升,最初據稱是信報報導指稱SOHO中國出價68億人民幣收購北京盈科中心失敗,並有其他人出價達80億人民幣,故股價快速上升,但是之後有幾個專欄作家包括新報的高山行、爽報古飛鷹及經濟日報賀升發佈一些對上市公司的錯誤評論,並稱其為大折讓,導致股價無道理地上升,今日讓筆者開始剖析一下他們3位的言論。他們3位文章的內容分別有以下各點:1. 關於資產淨值(a) 新報高山行「不過,盈大可博前景又豈只私有化憧憬那麼簡單,而是既有實資產淨值保證、又有未來轉型憧憬。截至去年6月止,盈大每股資產淨值達14元!近期有媒體報道,盈大手上最主要資產——北京盈科中心,
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發表時間:2013年2月3日 | 評論 (10) | 評論 | 全文