湯臣(258)年報無聊解讀(2)


上篇講到公司預留資金是為了一塊地,但是這塊地其實已洽商經年,規模也已經縮小。根據年 報(pdf p.13)所稱: 本公司於二 零零九年六月舉行之股東特別大會 上,獲股東 批准有關收購位於浦東金橋 ─ 張江地區之一塊土地之土地使用權之《補充協議》。收購事項須待中國相關政府部門確認及批准有關文件備案,而有關批覆尚未取得。 與 此同時,協議各方正在協商調整交易條款,協商完成後或可能構成本公司之關連交易,而本公司屆時將根據聯交所《證券上市規則》之規定另行發出公佈。 其 後我在年報的附註中的一角中)(p.144),找到以下的東西: (b) 於二零零一年十月三日,本
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發表時間:2010年5月9日 | 評論 (7) | 評論 | 全文

湯臣(258)年報無聊解讀

(1)關於這隻股的投資價值,我早已評論,希望大家不要再問,曾廣標先生一文已有談及,謝謝。http://realblog.zkiz.com/greatsoup/15112房地產股,我一向不多研究,只是資產豐厚,買的原因況且資本結構穩健,值得投資,況且大股東也滿足這樣的生活,也肯派下息,所以值得買,也 值得等。但這隻股由於安於本份,個人認為是好處,但導致實際盈利不穩定,預估風險較大,所以不敢多作分析。至於曾先生大文已說清楚了大部分問題,我不多 comment。至於稅項方面,其實有11.84億的遞延稅項支出,是收租物業的重估稅項支出,這數應可忽略不計,你可當作盈利約24億,但不能忽略的重估收入有29
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發表時間:2010年5月7日 | 評論 (2) | 評論 | 全文

回assd:關於御泰中彩(555)的意見

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/15380assd:湯財兄,最近見到555御泰中彩跌到$0.82,但睇番業績似乎唔錯,Weiilington 基金又增持,好想入d撈底,不過今日出左單消息,美銀悉售6億8千多萬股比子公司AMD,場外交易及不披露作價,為什麼美銀要咁做?係咪想用子公司走貨? greatsoup:1. 我一直覺得基金增持是唔使理,你不用看人如何玩,你知道自己如何玩就可以了,基金只是引人買貨,經常都是這樣,為何要加入這個原因呢。你應該問大股東為何要推介給基金賺錢這樣益他們,如果好賺,為何不自己買曬,要給基金入股?2. 業績是增長了,但P/E也有
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發表時間:2010年5月6日 | 評論 (24) | 評論 | 全文

風電概念可靠嗎(4)?-銀河半導體 (527)

(7)根據後期發佈的2008年中期報表所示,公司上半年盈利有少許增長,但經營現金流卻呈現流出190萬,投資現金流又耗去1,187萬,現金持續流出,實際上其盈利能力不甚 佳,質素也低。其手上現金僅有約5,000萬,較去年底增加,但是主要是由銀行借貸增加造成的, 實際意義不大,況且連在8月底應付新收購青島永信增資的6,500萬也未足夠,更何況2009年底要付的約3億港元,故此必須以發行新股解決問題。(8)其實這局很簡單,其實是上市公司的議價能力強,亦顧及賣方的效果,列之如下:(1)發行少量新股-如其餘注入失敗,新股東僅成為小股東,並無損害原股東的大股東地位,還可以多賣殼一次,新概念使股價上升,也可
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發表時間:2010年5月4日 | 評論 (8) | 評論 | 全文

證義搜查線第一集觀後感


不要以為小弟在談電視節目,其實這文章都是主要談一談昨日首播的股票節目,證義搜查線。證義搜查線是證監會第一套推出的劇集,主要是讓各位觀眾了解證監會的工作,其實這是官腔話,不過這套劇集雖然看來真的較沉悶,較之前商業電視台製作的所謂大時代及續集世紀之戰、師奶股神更為真實,確實反映到股票市場中人的另一面。這劇集主要圍繞不適當地提供投資意見、內幕交易及操控股票價格等不當市場行為,但可以看到一些違法中人的的欺騙手法,使別人有所警惕。以下是部分的觀後感:1. 丁太(某證券行負責人)、少女股神(好似有寫專欄,但無出書)、以及那個扮內幕交易的炒家的韋家雄(又是矮矮的,圓潤的)都好似真人,有影射某些人之嫌。&n
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發表時間:2010年5月2日 | 評論 (74) | 評論 | 全文

風電概念可靠嗎(3)?-銀河半導體(527)

(5)上文談及公司業績不佳,上市集資的資金也接近用光,所以心存賣殼之念。在2008年公司亦有一個賣殼嘗試,但其後因股市不振終止。。在2008年6月,公司向宋立宣佈購入豪領有限公司,其持有青島永信置業有限公司90%股權,作價1.2億元。付款方法如下:(1)3,400萬以每股42.5仙發行8,000萬股支付。(2)其餘8,600萬以承兌票據支付,年息3%。公司可選擇以現金及新股支付承兌票據。換股價每股1元。該票據以其持有青島永信置業有限公司90%股權的盈利保證作掛勾,2008年及2009年盈利保證分別為2,400萬人民幣及5,200萬,不足數以此數乘以持有青島永信置業有限公司的90%股權再乘以5.
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發表時間:2010年4月30日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

風電概念可靠嗎?-銀河半導體(527)


(3)上文談及如何取走餘下的1,500萬,現在續1.上市後不久,公司即向前大股東,但上市前已出售全部股權,亦為該公司非執董的蕭先生, 出售Seven Rainbows予上市公司,作價1,320萬。這件資產本身為銀河電器,曾為上市公司一部分,但在2005年3月售出,售出原因如下:次頁又稱稱:但是看回購回的原因,就會覺得他們自打嘴巴:從上面可見,售出原因大部都是藉口,因為:(1) 在5個月後上市公司售出的廠房又租回經營二極管業務,即證明並無經營(1)其他品牌業務及(2)電子機器,可以證明蕭先生的目的不是買回來經營自己的業 務,或會是需要這塊地。(2)其又稱,如果不是蕭 先生購回這塊地,不會買這公
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發表時間:2010年4月28日 | 評論 (9) | 評論 | 全文

風電概念-銀河半導體(527)


(1)該公司在2006年5月上市,主要以「Bilin」產銷二極管,業務基地主要在江蘇,其主要市場在中國,而上市公司架構如下。(2)從上市公司報表可見,公司營業額盈利持續增長,由2003年8個多月的的9,588萬人民幣、1,760萬人民幣,增至2005年的2.52億人民幣、3,906萬人民幣,純利率超過15%,這是否有點偏高?從現金流表中,因存貨、應收款增加較快,我們可以看到其營運現金流入僅500萬人民幣至1,800萬人民幣之間,但其投資現金流流出每年均有1,200萬至2,000萬,可見公司盈利不是想像中的強,且需要大量資金擴張,亦有可能,只是在上市為製造盈利,弄好報表,但無辦法製造現金,以抹走
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發表時間:2010年4月27日 | 評論 (3) | 評論 | 全文

置富產業信託(778)的派息商榷(2)


其實已有讀者wilbur猜對了答案,問題的答案之一就是供股買商場後,派息及淨 息率都減少了。2009年8月,公司宣佈購入都會駅、影灣 園及凱帆薈商場物業,作價約20.59億。其中大 部分作價以1供1單位,每股2.29元,發行824,879,427單位,集資18.89億,其中15.91億以用作支付代價(詳見下圖),其餘作營運用 途,收購在10月15日完成。其中他們當時作出的假設已顯然對每單位分派及資產淨值有重大影響,預計分派會下降至22.97仙,以 現價3.78元計,對應派息率下降至約6.08%,絕不如昨日兩位專欄稱約息率「超過7厘」、「8.1%」。亦可以從下圖看到,供股後資產值由7.80元、下
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發表時間:2010年4月25日 | 評論 (31) | 評論 | 全文

置富產業信託(778)的派息商榷


2010年4月14日,胡孟青小姐在專欄中談及對置富產業信託的價值: 想了解03年已喺新加坡上市嘅置富,可參考領匯房產基金(823),大家都係屋邨商場,分別在於公屋同私樓。領匯旗下商場要改善嘅已 改善,加租嘅已加到盡,雖然資產質素高,升值潛力卻不足。而置富旗下商場包括沙田第一城、馬鞍山廣場、都會駅、映灣坊等商場,整體出租率96.4%,去年 物業收入淨額4.95億元,每股資產淨值約6蚊,現時喺新加坡以港元交易市價做緊約3.62港元,較資產淨值折讓超過四成。 香港本來就係呢 隻基金祖家,現價計息率超過7厘,遠勝領匯,為咗杜絕亞洲果業(073)介紹上市大幅波動事件重演,上市代理人同
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發表時間:2010年4月24日 | 評論 (2) | 評論 | 全文