David Webb: 化妝敗露:聯康生物科技及高寶綠色科技的故事

我決定全文翻譯。http://webb-site.com/articles/unibioggt.asp
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發表時間:2010年5月27日 | 評論 (6) | 評論 | 全文

列車廣播財技魔方解構(3)-泓鋒國際(2309)

(4)先談談大股東及公司有利的部分:(1)利用優先股作支付代價: 這個可換股債券同理,首先可以免除直接現金支出,但實際上是公司沒錢支付,又無能力集資這樣多。況且可換股債券對有在會計上可分為債券及認購權,這認購股是會隨股價的上落變化,如果股價炒上,將會導致代價增加,需直接計入損益表,導致虧損,而優先股則沒有這麻煩,那控制報表變得輕易。(2)楊先生取得公司控制權,若楊先生有能力把股票全數兌換,股權將增至51%,使他有足夠股權控制公司,對未來的計劃也可以較易實行。(5)此前提及過這交易可代價分為兩部分,即是12億人民幣和溢價部分,但這兩個作價內中有甚麼含義,現在很簡單解說一下。(1) 其實這12億,
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發表時間:2010年5月27日 | 評論 (27) | 評論 | 全文

列車廣播財技魔方解構(2-更新)-泓鋒國際(2309)

關於該公司的資料,可參看以上貼子。(1)這家公司在2010年5月4日向主席楊家誠先生的Diligent King Investments Limited購 入永東國際拓展有限公司「永東國際」, 作價36億港元,較目標最低估值38億折讓 5.26%。作價支付非常簡單,就是以每股50仙發行72億可換股優先股支付,無息,可以永久以1兌1比例兌成普通股,但兌換後楊先生及其一致行動人士的 持股量不能超過29%及導致公眾持股量不能少於25%。另 外,根據買賣協議,楊家誠先生承諾以其持有公司向其合作夥伴中廣電信有限公司作出12億人民幣的資本承諾,並保證於收購五年的盈利綜合純利不能少於15億 港元,
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發表時間:2010年5月25日 | 評論 (2) | 評論 | 全文

列車廣播財技魔方解構-泓鋒國際(2309)

昨晚睡覺前突然醒覺這個交易的竅妙所在,其實只是未來偷錢和低價換股的手法,現在只欠一個套錢的交易,和對帳製造盈利的收購,這兩個東西也可以合成一交易,明天談談。太佩服這些高手了。http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100519/LTN20100519020_C.pdf
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發表時間:2010年5月24日 | 評論 (15) | 評論 | 全文

物業背後的故事(4)-民豐控股 (279)、威利國際(273)、萊福資本(901)

再續第二篇及第三篇所談 的東西。第二篇談及羅小姐在10月認購協議中,提及完成後先付1 億,餘款在3個月內分期或一筆過支付。但在 5個月後,只付了5,000萬,即合共1.5億,由此可見,其未付足款大部分款項。但是,據後來的年報及公告,股權就已經過戶了。故個人推論,可能大家是自己人,有拖無欠吧,估計其後就動 用系內資源,向其財務公司借錢,協助付 款,其後宣稱某些人賴債,然後就把帳項一筆勾銷,這筆錢就此虧掉,從而以上市公司的錢來協助把資產私有化,但從這些資料看見,公司看來連錢也借不出來,財 務可能陷於較為危險之境地。但可能在核數師的監察 下,為免發生問題,故此參訂補充協議, 改作由3月中起
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發表時間:2010年5月23日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

證義搜查線第四集觀後感


劇情重溫:http://programme.rthk.org.hk/rthk/tv/programme.php?name=tv/sfc&d=2010-05-22&p=4806&e=108173&m=episode(1)近來無心寫作,原因正如近來開始拜讀東 方愚先生博客,感覺正如他 引述他正在看的一本由保羅·奧斯特(Paul Auster)的一本書《孤獨及其所創造的》(The Invention of Solitude)的一句話: 「我一旦想起一件事,就會想起另一 件,然後又一件,直到細節的累積如此稠密,以至於我覺得 快到窒息。以前我從
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發表時間:2010年5月23日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

物業背後的故事(3)-民豐控股 (279)、威利國際(273)、萊福資本(901)

在繼續談之前,買方民豐控股在昨天出了澄清公告:公司稱原本物業是由民豐附屬Wise Sky持有,其後民豐在2010年4月9日成立另一附屬Sunny Soar,然後把Wise Sky權益轉移Sunny Soar,架構則變成民豐控制Sunny Soar,Sunny Soar再持有Wise Sky,Wise Sky再持有物業。並補充稱該物業面積為10,736平方尺,因Sunny Soar剛成立,並無報表,故其業績只是參考標的,以營業額粗略計算,每月平均租金每呎只是7塊,真是非常便宜。可以知道,這家Sunny Soar目的是在做這次交易,並希望把物業標的儘量隱去,以使人查不出底細,方便他們做同系交易,把
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發表時間:2010年5月20日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

物業背後的故事(2)-民豐控股(279)、威利國際(273)、萊福資本(901)


再續昨晚的話題。從上面的年報一頁中,可以留意到這就在2006年年報附註31(a)的一段東西,內中寫明:(a) 收購附屬公司於2006年5月4日,本集團收購Startech Business Limited(其主要業務為持有物業)之全部權益,現金代價為港幣3,882,000元。但是該公司在2006年5月並無公告說明這項收購,可能是因為按上市規則第14章提及的標準,金額不夠高,所以不用披露,比率與披露的定義詳如下圖,至於比率的定義,請參閱以下文章。在這項交易中,買回來的租金回報率還不足2%,以北角區的標準,可能真的較低,真要誇誇那估值師。(2)但是買方威利國際持有55.27%的公司,在公告中它稱
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發表時間:2010年5月18日 | 評論 (2) | 評論 | 全文

物業背後的故事-民豐控股(279)、威利國際(273)、萊福資本(901)


(1)這看來是一單很平常的交易,可參看威利國際方公告,也可參看民豐國際方公告,但牽涉的東西卻是不少。今日,威利國際(273,前怡南實業、首創、華匯控股,中聯控股、互聯控股)的附屬Apply Worth Limited,宣佈向民豐抗股(279,前東方紅、恆盛東方、內蒙發展)附屬賣方昇朗投資有限公司100%股權,作價5,200萬,其控制華匯中心21樓的業權,淨值約900萬,及股東貸款賬面值約4,430萬,每年租金收入90萬,其盈虧情況如下:可見大部分獲利都是靠物業重估得來的。(2)買方何時買回來的?我翻查了幾年的年報,發覺應是在2006年間購來的,翻查2007年報附註:財務報表附註15:明天續。
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發表時間:2010年5月17日 | 評論 (0) | 評論 | 全文

證義搜查線第三集觀後感


劇集重溫:http://programme.rthk.org.hk/rthk/tv/programme.php?name=tv/sfc&d=2010-05-15&p=4806&e=108164&m=episode1. 第1節 3:00-3:45,那段內幕消息的情節,可能是所謂的聽料,就是憑一兩個人的互信,這就可以成為一單可能賺錢的消息,難道就是這麼隨便就可以賺錢,韋家 雄先生多年在真情的演繹,使我覺得他扮得草根很來又親切。他在劇中話「他被人拉都未到律師仔」、「香 港人就是個個憑所謂內幕消息賺錢」,我深有疑問,大部分都想以這個方法賺錢,但是真正賺到錢又有
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發表時間:2010年5月16日 | 評論 (9) | 評論 | 全文