來源: http://partipral-hk.blogspot.hk/2014/09/31-aug-6-sep.html

組合單位值: 103.74 
組合週回報: +0.52% (2014年回報: -1.58% / 9月回報: +0.52%)

現金水平: 15.8% (上週: 8.6%)

本來仲擔心調整會否提早出現,上週中恆指便來個突襲,抽升五百多點兼破頂。中秋假期前A股更是連升五日,也是創出年內新高。

淡友心急斬倉,那五百多點也是似挾多過真的買上去。目前形勢是淡倉捱打,而其他持股又明顯追唔上指數表現;自己維持看淡滬港通對港股的影響,但也無謂逆市硬碰,一方面著手減持港股正股倉位,提升現金水平;另一方面也被迫買一、兩隻藍籌如長江(1)、平保(2318),搏短線可以追上指數表現。

由於維持看淡,升得勁反而是好機會再加註淡倉,但今次選擇攻擊目標可能要更小心,寧願集中註碼進駐貴價H股,中移動(941)、港交所(388)、聯想(992)這些是副選,而其他則無謂搞。德銀最近發表報告推薦海螺水泥A股,原因之一是比H股平超過兩成。報告出街後海螺H股(914)便跌了2%,若然投資者開始關註AH的差價問題,交投相對疏落的海螺便很可能是首先撤退的目標;而之後平保(2318)、神華(1088)這些H股貴A股兩成的大股也很可能受到波及,因此這兩隻仍然是做淡首選。

個股選擇,暫時沒有太大心水,繼續是SECTOR PLAY,香港零售股自己是覺得很有得賭。租金放緩是可以直接提升盈利、改變價值的利好因素,仍沒有太多人提及,很可能是因為未反映在業績之上。但問題是零售店舖租約一簽便簽夠三、五、七年,而且更可能是固定租金,一日未續租,租金水平是不會下跌的。目前買零售股可能是睇半年至一年的時間,反正估值不貴,坐也是可以很安心。

美股組合加入MOBILEYE (MBLY:US),公司主是產品簡單來說就是一個裝在車上的鏡頭,利用圖像辨認技術,例如解讀指示牌、車距、行人狀態,從而向司機發出警報,以提升駕駛安全。完全是一個新的概念、新的市場,MOBILEYE擁有先行者優勢,高毛利率,天價估值是無可厚非。問題是你信唔信駕駛安全將會是一個未來數年相當受重視的議題,而這個眼仔將會是每輛汽車、甚至的士、巴士的必需品。投資革命性產品,WIN OR NOTHING,是相當高風險,但自己暫時覺得是幾OK,因此也決定下註。

今年投資組合很大程度是靠美股才不用僕直,坐下坐下,原來FACEBOOK已經為組合貢獻接近4%的利潤。中間是跌過、捱過,但重新上路後又是再闖高峰。自己今年整體暫時仍是浮浮沈沈、不過不失,固然是因為自己投資投機技巧是遠遠未到家,但其實仍可以當成只是一個過程,是一種磨鍊,無必要為短期受挫而過份灰心;反正只要不失信心,機會是永遠存在的。