來源: http://cpleung826.blogspot.hk/2014/11/1_9.html

話說止凡在大約2013年2月時買入了不少香港電視(1137)股票,還了一些文章分析過當時考慮,大家可以重溫一下《有趣的香港電視》《投資香港電視的風險》《買入香港電視的比喻王維基又出奇招》,當然文章並沒有透露我的實際操作及行動,亦意義不大。之後,港視的股價大起大落,主要由於期間有關電視牌照的消息,與及公司動向的消息,看著主席王維基先生的創意,的確嘆為觀止。



由於早前鐵定11月19日在網上開臺,加上港視於上星期宣佈與騰訊(0700)合作,港視股價突然於上星期尾大升至兩年半新高,高見近$5,比起10月「以為」獲發牌當日的下午的$3.6還要高3成多。如果大家還記得,我在$2左右買入,相對地,今天帳面上有超過一倍的利潤,對於一支還未有盈利的公司股票,的確十分吸引。

上星期我就在$4.3左右放掉了大約一半的持股,用意是把所有當年的投資成本都取回,剩下的一半持股全都變成了零成本,而後股票市值多少就代表賺多少,單從這支股票看,這可算是不敗了,這動作俗稱為「放紙鳶」。就這樣,我往後可以毫無壓力地坐定定看王先生表演,讓他把港視搞成跟無線兩分天下的公司吧。

我甚少作出沽股決定,今次更是沽一半而非全部,自己也覺得奇怪。作出這個決定,證明我認為港視這類公司還是風險十足,成功失敗只是一念之差,公司還未有做電視生意的盈利記錄,之前的估值都只是按資產值計算,亦很大程度對主席有所信任,換轉是其他主席,若沒有高超能力及與股東分享成果,我多不會投資這類公司了。

今次雖然沽出一半股票,但我對港視的未來還是十分憧憬的,其劇集有多受歡迎呢?網視模式有多吸引呢?加入網購有多少盈利呢?廣告費如何呢?與騰訊合作又有多大爆炸力呢?今天只是值幾元的股票,他日能否升幾十倍呢?這都是我回答不了的問題。既然之前按資產估值的折讓價買入,如今已經有突如其來的升幅,而基本面沒有太大改變,沽出成本部份算是合理吧。

其實如果大家回看我當年的分析,投資港視最主要的一個概念,是能以折讓價買入公司之後,又等待一個非常利好的事件發生,即獲發電視牌。然而,這個利好事件在2013年10月左右已經「被消失」了,令其投資價值大減。不過,這家公司及王先生本人實在做了很多動作,展示了無限創意,每出一招都是我預料之外的,以創造價值來說,他們實在超額完成,做出了令投資者喜出望外的成績,我相信之後還陸續有來。

另外,要多謝一下匯豐銀行,因為如今還持有的港視股票,是來自當年加按物業的部份資金,如果單看這宗交易,這些港視股票算是匯豐銀行送給我的。有財商的,跟銀行做朋友,穩妥地行每一步,永遠做好兩手準備,不要預測後市作賭博行為,這才可取。

記得富爸爸作者提過,他作投資前最喜歡計算回本期要在5年之內,5年內拿不回本金就不投資,5年內拿回本金後,就多了一份零成本的投資項目。這概念有點像找市盈率5倍以下的資產,十分嚴謹,亦很保守。相對地,我這次港視的投資,已經超額完成了,可以把資金投放到別的地方,又保留王先生為我帶來更多財富的可能性,感覺良好。

希望各位朋友,尤其是新手,在看這篇文章及回看之前有關的分析文章時,重點不是看賺了或蝕了,賺多少或有多神準,這都沒多大意義。反而,應該集中看一項投資背後的邏輯分析是否合理,不妨按這方向去細閱研究,亦可以給點意見交流一下。