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筆者於拙文《另類股海明燈!》應用港交所(00388:HK)歷年對數圖(Log Graph)說明,若果把中軸線向上推上連接2007年11月2日的高點264.50港元,這一浪港交所(00388:HK)大有直破一千港元大關之勢!倘若恒指於2015年4月1日升穿25,000點心理大關後進入一個長期大升市,那麼筆者相信港交所(00388:HK)極有可能成為今次升市的火車頭。因為在恒指價量齊升下,勢必推高港交所(00388:HK)盈利和股價。作為指數權重股,港交所(00388:HK)又會反過來增加恒生指數的氣焰,形成狗追狗尾的局面。
滬港開啟後港股成交量開始倍計,而港交所(00388:HK)股價的五十二週回報立時上升為一倍!以A股每天交近萬億港元計,港股成交有機會增至此水平,估計起碼是2014年的十四倍。若果以2014年每股盈利4.44港元計,假使港股成交金額上升至萬億水平,港交所(00388:HK)每股盈利有望見62.16港元。以十五倍市盈率計港交所(00388:HK)值932.40港元,以二十倍市盈率計值1,243.20港元!不要忘記港交所(00388:HK) 2015年4月16日收市價286.40元計,市盈率64.53倍,息率1.39%。當港交所(00388:HK)每股盈利見62.16港元而每股以二十倍市盈率計見1,243.20港元,息率(以90.00%派息比率計)高達4.50%!
不要忘記,推動成交額上升的因素包括成交量的股市價值。由恒指由25,000.00點上升至30,000.00點時,即使成交量沒有増加,成交額亦會因指數上升而増加20.00%!因此在市場極度亢奮而估值一上再上,港交所(00388:HK)在這一浪牛市破千並非沒有可能!值得留意的是,金管局總裁陳德霖指上周至今已承接約美金44億元沽盤。如果流入香港的熱錢主要目的是進入股價市場,那麼下次港匯兌美元的強勢可能便是恆指和港交所(00388:HK)再共創高峰的先兆!

(請參考《港交所》系列)