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讀懂芒格投資智慧 不糾結於市場情緒
作者:程兆民


市場波動,每一個人都很著急。其實,如果你讀懂了查理.芒格的投資智慧,就不會為市場波動而焦慮,不會為市場波動而睡不著覺,因為,你買股票,買的不是市場波動,買的是一家公司的股權,關鍵在於,這家公司的股權到底值不值?不值,每天都睡不著覺。值,買入價格低並且是一個好公司,那就可以夜夜安枕。

大多數人,沒有自己的思維。沒有自己的思維沒有關系,最好的路徑,是跟聰明的人學習。但大多數人,以自我為中心,沒有意識到不斷學習、自我教育的重要性,這是中國式教育制度的悲哀。我們不奢談構建自己的思維體系,單單芒格所倡導的,以客觀事實為基礎,以多學科思維模式為核心的大智慧,就值得我們不斷揣摩,反複領悟,如果每天糾結於市場行情,何談大的投資智慧?所以,對於大多數人追逐潮流,追逐市場波動的行為,以前我很不屑,現在我心態更加平和,只是微微一笑。因為他們的行為模式,我已經理解,即使如巴菲特,也經常做出一些很感性的事情,何況我們自己呢?但是在投資世界,是一個很殘酷的世界,你不能隨波逐流,如果你隨波逐流,註定成為不了贏家。

我涉獵的內容早已遠遠超出芒格推薦的書目,比如在閱讀到哲學家懷特海的著作時,我會這麽想,懷特海是哲學界的芒格,芒格是投資界的懷特海。但是隔三差五,我還是會不時地想起查理.芒格的智慧,並去再次重讀查理.芒格的智慧箴言,思考為什麽我經常犯錯誤?思考為什麽我在投資上會出錯?思考為什麽我的情緒,依舊受到市場波動的困擾?每個人都會出錯,但是如果出了錯誤,不思悔改,那更大的錯誤會在前方等著你。每次把芒格的思維模式放在自己眼前,都會有新的感悟。既然芒格能讓巴菲特從大猩猩進化到人類,為什麽芒格不能讓你我從大猩猩進化到人類呢?沒有這個感觸,你讀不懂芒格。

查理.芒格說的下面這段話,有興趣地話,你可以好好琢摩,如果你覺得自己琢摩透了,還是沒有進化的感覺,我只能說,投資智慧之門無法對你開啟。

1995年威斯科金融公司年度股東會議上,有股東問,芒格是怎麽做出集中於少數投資的決定的。查理.芒格回答道:“哪是在20世紀60年代早期,當時我拿著一張複利表——我從不知道如何使用電腦,並且對通常情況下的普通股投資我可能具有哪些優勢做出了各種假設。假如我每一次只持有三只股票並對它們可能的價格波動做一些假設,我仔細考察了大量不同的情景。我發現如果我能夠應負跌宕起伏,那麽每次持有三只股票對我來說足夠了。”在這次股東大會上,查理.芒格還說出了那句我認為是至理名言,可載入投資史冊的智慧之語:只要能夠成功到達目的地,我不在意一路之上的顛簸,如果這就是代價的話。

兆民讀書的讀者們,今天我借用芒格的一句話贈送給您。“你們應該做的最好的一件事就是,在終生持續學習這方面發展一種多學科學習路徑,這種路徑簡直樂趣無窮,並且非常有效。”兆民讀書的讀者們,既然我們曾經接受的教育很糟糕,那麽我們就不得不開啟自我教育之路。你是否意識到了這一點?是否開始行動了呢?

(來自兆民讀書)