2015-09-28  TWM

以五十萬元當本錢,加上獲利及家人的金援, 陸續投入一千萬資金, 卻遇到股市崩盤,八百萬元灰飛煙滅。 這場刻骨銘心的震撼教育,沒能擊垮一位年輕人, 反而激起他要讓股市「十倍奉還」的鬥志, 最後終於賺進三千萬元,反敗為勝, 即將步入四十歲的艾致富寫下的股市復仇記, 值得許多曾經受傷的散戶細細品味!

國父孫中山說:「失敗為成功之母。」對投資部落客艾致富(暱稱)而言,回首十八年來的股市投資歷程,沒有比「大賠為獲利之母」這句話更顯貼切。

即將邁入四十歲的他,在台北市與新北市擁有兩間價值數千萬元的房子,一間自住,一間出租。在股市的操作部位,雖然還稱不上是大戶的程度,但從今年六十幾萬 元的現金股利進帳,而且是以大幅減碼後的部位參與除權息後的股利進帳來推估,應該是手握八位數資金的實力派散戶。

法律系出身的艾致富,並非大律師或大企業高階主管,他的財富有一部分是從職場工作累積來的。大學畢業後,他當過券商營業員、做過銀行的貸款審核人員,甚至還在銀行財富管理部門擔任過理專。

然而,光靠薪水很難在大台北地區買兩間房子,甚至還能在股市擁有八位數操作資金,他致富的主要來源,就是股市。

股市是個聚財之地,當然也是個敗財之所,成敗繫於你有沒有真本事?

股市能聚財,也能敗財投資股票,要站在巨人的肩膀上,學會以鷹眼的視角來進行投資分析!

幸運:新手嘗甜頭

大學時代打底, 萬本錢翻十倍「十八年前,也就是在我二十二歲剛踏出社會當營業員時,我認為我是很有本事的!」艾致富帶點自我調侃的意味說。「大學時,我對法律沒什麼興 趣,對股票倒是興味盎然,甚至到達廢寢忘食的地步。」「從大二開始,專出投資書籍的寰宇出版社的書,我至少K了一百多本,有時候沒錢買,就站在書店一整個 下午猛啃這些投資書。如果用這種精神考律師司法官考試,我可能名列前茅喔!」之所以熱愛投資知識,艾致富自陳,受到家裡有人炒股發了一小筆財的「啟發」是 原因之一。但更重要的是,他坦言:「一鑽入這個領域後,我對這種光以邏輯力與歸納力當武器,進行兵不血刃式的金錢廝殺,實在太著迷了!」喜歡打麻將的人, 應該都聽過「新手的幸運」,意思是說,新手雖然牌技不怎麼樣,剛上牌桌卻因不按牌理出牌而意外扳倒老手。

甫進入股市的艾致富,也擁有這種新手的幸運,而且因為重押與融資還因此大賺一票。

艾致富不僅從大學時代就累積雄厚的技術分析底子,出社會後,更積極央求超業前輩引薦市場主力,學習股市操作技巧。短短五年內,從五十萬元開始投資,透過不 斷的融資操作滾出近五百萬元。年輕氣盛的艾致富藝高人膽大,乾脆集結自己與家人資金共一千萬元,融資近二千五百萬元全數投入股市。

只是,這次重押台股,新手的幸運不僅消失了,還遇上了台股從二○○○年一○三九三點下修至二○○一年三四一一低點網路泡沫的衝擊。

慘賠:老手踢鐵板

以為跌深反彈大撈底,大虧八百萬元這波崩盤,艾致富不愧於大學時代下苦功的技術分析修鍊,手上持股在九千五百點就出清。眼看著大盤從萬點向下俯衝崩落至六 千點,艾致富當時認為,清理戰場大撿便宜機不可失,就把手上近千萬元資金,再以融資全數進場進行大撈底。原想大撈一筆股市財,沒想到竟踢到人生中最大的一 塊鐵板!

「新手套在高點,老手死在反彈。」這句話竟然在他身上應驗了。他雖躲過四千點的崩跌,卻逃不過後面二千多點的下殺。在六千多點重新分批進場的他,沒想到股 市如直線下墜般跌至三千四百多點,最後終究抵不過融資斷頭的壓力,清光持股,慘賠了八百萬元,本金剩下二百萬元。

醒悟:打掉重練

不當追逐獵物的豹,改以鷹眼視角分析「都怪我太過自負,一意孤行地認為當時台股從萬點跌到六千四百多點的M頭頸線位置,將出現跌深反彈,誰知道才剛跌到半 山腰而已。慘的是,我當時還想等跌深反彈,最後絕望出場僅剩二百萬元,嚴格來說算是賠光積蓄。」當時艾致富不斷地反省自問:「為什麼投資贏家能躲過股災? 我自己卻躲不過?」這次台股的震撼教育,讓他醒悟到,要在台股反敗為勝只有兩個關鍵:「謙卑」與「紀律」。

第一,他不該過於自負,底部不是不能摸,而是摸底後也該保持高度警覺,擬定修正策略預留後路。第二,作股票不怕輸,就怕不願認輸。丟不開「趨勢已扭轉向下,仍期待奇蹟發生」的輸家情結,讓自己暴露在極大風險窘境仍不願抽身出來。

慘賠八百萬元,讓艾致富決定把先前所學的投資功夫「打掉重練」。二○○一年痛賠八百萬元,是艾致富股票投資生涯的分水嶺。他比喻:「○一年之前,我就像是 一頭奔馳股市大草原的豹子,賣力地以技術分析來追逐獵物,追到我筋疲力盡,明明已經追不上了,還不知醒悟地一直一直地追。」後來,一位在股市從千萬元賺到 億元資產的前輩告訴艾致富:「投資股票不要搞得那麼累,會累死的,要站在巨人的肩膀上,甚至站得更高,試著當老鷹,要學會鷹眼的視角來進行分析!」這句話 宛如當頭棒喝,扭轉了艾致富過去的投資思惟。他反問:「股票市場的巨人是誰?就是賺最多錢,或是錢最多的投資贏家或投資大咖,也就是外資、投信等法人,以 及主力與大戶!」「剛投入股市時,憑著一身技術分析功夫,我總想打敗法人、打敗主力與大戶。現在的我壓根不想打敗他們,只想抱緊他們的大腿,時刻斟酌揣摩 『巨人們』到底想買怎樣的股票?」於是,艾致富開始補足先前較少接觸的市場心理學知識,並用主力的思惟操作股票,更重視個股的產業趨勢、法人認同度與籌碼 的變化,進而大幅提高投資勝率。

二○○二年第四季時,艾致富開始用修正後的思考邏輯展開絕地大反攻,手上許多股票都在低檔翻揚數倍。二○○五年,近三十歲的艾致富手上又賺回了八位數資金。

反攻:練就主力思惟

嚴守一成停損紀律,賺回八位數資金加上經過○一年大賠八百萬元後,他為自己訂下虧一成即必須停損的鐵則,即使摸底危機入市也須嚴格遵守。自此之後,即使遇到○八年的金融海嘯,他也沒再大賠過。

打開筆電,艾致富秀出近一年來的台股交易明細,其中較亮眼的成績,有去年大賺七成的華亞科、放長線今年倍數獲利的祥碩、賺超過五成的華星光;當然,賠錢的股票也有,但大多不超過一○%。他的投資邏輯是,聚焦未來能大賺超過五成、甚至一倍的標的。

正所謂「知彼知己,才能百戰百勝」,在投資功力越加成熟下,艾致富發展出一套 「台股明星理論」。他解釋,一位明星再美、再有才藝,若觀眾就是不喜歡、不買單,就很難成為大明星。

股票也是一樣,基本體質再好,包裝得再漂亮,若是主力大戶、法人不買單,最後一樣也是漲幅有限,股價甚至不動如山,所以有好的基本面與題材、有漂亮的型態與格局,最後就是要有主力、法人的認同。

在這個概念下,艾致富買股前,先以觀察產業趨勢為主,再以基本面為輔,最後再從技術面去做進場買賣的依據。

關鍵:挑股四本事

股票講得出故事,主力比較會買單艾致富的選股邏輯可拆解為四項本事:第一個本事,試著歸納主力喜歡的股票長什麼樣子。經過研究摸索後,他認為股本低於五十億元,拉抬較省力,會較受主力青睞。

其次,股票要能講得出「故事」來,不管是獲利成長、轉虧為盈,還是搭上具話題性題材的列車,較能吸引人氣,主力也較容易買單。

最後,股價不能買貴,精打細算的主力不可能會拿自己的錢開玩笑,買大漲後的股票,然後出售無門。他們大多會趁股價便宜時,默默吃貨,等待一個時間點火拉抬,再把炒高的股票倒給別人。

有了第一個選股本事還不夠,還須具備第二個選股本事,為自己的股票買道保險,那就是要買基本面佳的股票。艾致富掌握基本面最注重兩個面向:一個是營業利益 率(簡稱營益率)要比去年同期好,一個是營收年增率要比去年至少成長一○%。只要這兩個面向掌握住了,即使買到的股價貴了一些,解套的機會就大許多。

第三個挑股本事,則是看籌碼面,董監持股、外資與投信合計持股比重不宜太低,最好三○%以上。持股太低代表公司內部與專業法人都懶得買,本質就矮人一截,但持股比重也不宜過高,讓主力有著墨空間。

第四個挑股本事,則是以技術面作進出依據。艾致富喜歡運用一般技術分析較少用的威廉指標,他認為,威廉指標除了可以作為買賣點的參考,亦是主力作手判斷一檔股票強弱,以及觀察主力著墨該檔股票深淺的重要依據。

撇步:台股明星理論

觀察美國強勢股,連結台灣供應鏈艾致富還分享一個他挑選「明星名單」的小撇步:每個月觀察美國股市中強勢股的表現,從中找到線索,連接到台灣供應鏈。

比如說,他早在去年就觀察到,美國很多運動鞋品牌包括Under Armour、Skechers股價都曾大漲,尤其是專做輕量慢跑鞋的Skechers股價漲幅更是超過Nike,使得台灣相關供應鏈的概念股也跟著受惠。

例如專做輕量慢跑鞋一體成形布料的百和,其有二百多項專利,就持續獲得外資、法人的青睞,一路連續性買超大漲一波。

像是提供足球鞋皮革原料的三芳,也具備同樣的特質;其他像是紡織股的儒鴻、聚陽、宏益、利勤等,均具備類似的概念。艾致富看好的F-貿聯,也是從美國電動車大廠特斯拉(Tesla)所得的靈感。

找到F-貿聯或百和這種標的後,他再套用前述的四個選股本事,進一步分析是否適合投資,或推算適合投資的價位。

此外,多反向思考,也時常能在股價低檔撿到寶,他說,「例如我先前買進股價腰斬的蘋概股嘉聯益的原因之一,就是大家都覺得iPhone 6s沒什麼新的亮點,所以我的反向想法是,如果iPhone 6s沒有想像中糟時,股價勢必會跌深反彈。」不過,即使是勝率高達八成的投資方法,也有買錯股的時候。例如運動鞋股F-鈺齊股價上半年曾從五十五元漲到八 十三元,讓艾致富賺一波,但下半年公司突然宣布,要調整生產線須大幅攤提折舊,讓法人對公司的獲利期待落空,股價從七十幾元出現連續性跌停,可以賣出的價 位已經是五十幾元。

雖然艾致富原本看好F-鈺齊的基本面並沒有改變,但記取○一年痛賠八百萬元的教訓,還是忍痛砍出持股,保留現金,靜待落底後的買點浮現。

投資人難免一時失足虧損心痛,但絕不能心碎。三十歲前,艾致富股票慘賠八百萬元令他痛徹心扉,他以剩下的二百萬元東山再起,透過反省與學習讓自己重生,找出一套更適合自己、更能提高勝算與降低風險的致富之路。

最後,他花了十四年,在自己步入四十歲前,透過股票獲利,以及再把獲利轉移至房地產的增值,贏回逾三千萬元,並留下一個散戶反敗為勝的股市復仇記最佳寫照。

艾致富

出生:1976年

現職:專職投資人

經歷:券商營業員、銀行職員

投資資歷:18年

艾致富如何應用 威廉指標?

威廉指標是一種區間指標(短線指標),運用皆是以24日威廉為主,72日威廉為輔。就如RSI一樣,坊間的多空分界在50位置,艾致富則把它區分成四區 塊:火山區、強勢盤整區、弱勢盤整區、冰山區,50一樣為多空分界線。他認為,除了可作為買賣點的參考,亦是主力作手判斷一檔股票強弱的關鍵價位,以及觀 察主力著墨該檔股票深或淺的重要依據。

艾致富的5檔口袋名單

聯亞(3081)

1、公司獨家InP磷化技術,原料稀有,技術層次高具備高度競爭力2、公司毛利率高達64.34%、營益率高達56.08%,具備股王資格3、8月營收再 創新高,已連續六個月營收創歷史新高4、董監加上三大法人持股35%,但法人持續買進提醒:可等技術性修正,或大盤大跌導致聯亞被錯殺時再進場。

F-貿聯(3665)

1、美國景氣成長,將有機會帶動Tesla營運及股價上揚2、營收、營益率仍可維持歷史高峰,且未來仍有機會再攀高3、融資使用率不高且持續下降、三大法 人持續買進(券資比高達36.89%,有機會被主力、業內軋空)提醒:宜留意三大法人持股達69%,主力大戶操作空間。

三芳(1307)

1、全球足球鞋市占率超過65% 2、同類型股本益比高達30倍以上,目前股價仍偏低3、董監加三大法人持股高達58% 4、融資使用率極低,法人自台股大跌2800點以來仍持續買超提醒:以今年EPS估2.7元計算,本益比14.3倍。

千附(8383)

1、董監加三大法人持股高達48% 2、領先大盤落底並且大盤拉回2800點,走勢較大盤強勁許多3、橫盤整理型態完成,技術面轉強提醒:因部分營收來自於工程收入,營收與獲利並不穩定。

力成(6239)

1、與超豐合併案有助業績逐年遞增2、8月營收創15個月新高,營益率持續攀升3、董監加三大法人持股高達69% 提醒:營收並沒有出現二位數的年增率,技術面仍待正式翻多訊號。

調股4本事 以谷崧(3607)為例:艾致富反敗為勝的艾致富反敗為勝的挑股4本事——以古崧(3607)為例:

本事1

用鷹眼搭主力的順風車

主力喜歡的「明星股票」長這樣:股本小於50億元,拉抬難度較低講得出故事,業績轉佳、轉虧為盈或具

有未來題材性

股價不貴,打底整理至少3個月,

才有機會默默吃貨

本事2

基本面為你加一道保險

挑選營收年成長率兩位數及營益率成長的公司。

本事3

挑股權集中度適中,融資使用率低者篩出董監加三大法人持股30%至了70%、融資使用率低於40%的標的,以確保其籌碼不會太零亂,導致主力、法人在拉抬股價時遇到阻礙。若持股高於7O%,大戶法人加碼空間有限,拉抬股價意願也不高。

本事4

技術面型態輿指標翻多 3步驟可確認是否出現轉強訊號Step 1檢祝威廉指標與均線指標:觀察24日威廉與72日威廉指標,即使兩者均小於20,進入考慮買點的「火山區」,但為了避免買到盤整股票,還得同步觀察股價 是否站上「三條均線」(月、季、年線)之上,且多頭排列。

Step2確認出現攻擊量:3日成交量必須大於18日成交量,最好是兩者同步上揚。

Stcp3留意RSI的多方控盤姿態:多頭研判方式為RSI6>70,且RSI13>60以上者。