2008年金融危機後,全球經濟複蘇乏力,地緣沖突與政局變動等一系列“黑天鵝”事件無不考驗著全球金融市場的穩定能力。與此同時,氣候變化這一長時間被人們忽視的問題已經成為全球面臨的共同挑戰,引起世界各國政府、社會以及企業的重視。

中國高度重視綠色金融

據估算,全球平均溫度增加2攝氏度,將導致相當於全球GDP大約3%的損失。氣候變化風險已經直接或間接影響到整個經濟體系的運轉。在世界經濟論壇發布的《2016年全球風險報告》中指出,氣候變化風險成為2016年影響力最大的風險。

在這一背景下,綠色金融概念近年來得到大力推廣。

在中國,綠色信貸近年來呈現出快速增長態勢。截至2015年,我國綠色信貸余額已占全部貸款余額的10%,而且這個比重還在不斷上升。

然而,僅僅依靠綠色信貸這一單一金融工具還遠遠不能促進整個金融體系共同來推動我國的綠色投資發展,推動經濟的綠色轉型。因此,去年9月份,中共中央、國務院在《生態文明體制改革總體方案》當中明確提出要構建我國的綠色金融體系。在今年的政府工作報告,以及之後通過的“十三五規劃綱要”都明確提出要大力發展綠色金融。

近日,中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿在金融穩定理事會(FSB)氣候相關金融信息披露工作組(TCFD)舉辦的“氣候變化的風險與機遇管理”論壇上介紹了我國構建綠色金融體系的最新進展。

2015年底,綠色債券市場在我國正式啟動,半年多時間里,發展速度驚人。馬駿表示,從年初至7月中旬,我國發行的綠色債券已經達到750億元人民幣,占全球同期綠色債券發行量的33%,“中國已經成為全球最大的綠色債券市場”。

值得註意的是,7月19日,金磚國家新開發銀行宣布,這個由中、印、俄、巴、南非五國建立的新多邊開發機構成功在中國銀行間債券市場發行了首個以人民幣計價的綠色金融債券,規模達30億元人民幣,期限5年,名義利率為3.07%。

此次綠色債券的發行受到中國銀行機構的熱捧,對金磚銀行債券的總認購金額超過90億元人民幣,三十多名投資者參加了債券的簿記建檔。

金磚銀行成為首個在中國銀行間市場發行綠色金融債券的多邊開發銀行。這也是金磚銀行首次在資本市場融資。該行行長卡馬特強調,這一綠色債券的發行有助於金磚銀行實現可持續發展的使命。

除債券市場外,我國銀行業已經逐步建立了有效的綠色信貸促進機制和較為完善的環境、社會風險管理制度。截至2014年末,銀行業金融機構綠色信貸余額7.59萬億元。

在產業基金領域,很多地方政府發起綠色產業基金(或環保基金、綠色發展基金),這些地區包括重慶、雲南、廣東和內蒙古。未來預計會有更多地方發起類似的綠色產業基金。

在股票領域,綠色指數陸續誕生,2015年上證指數公司推出的180碳效率指數就是很好的例子。

馬駿透露,在國際合作領域當中,我國正在重點推進G20綠色金融工作小組,這一小組由中國人民銀行和英格蘭央行共同主持,今年來已經進行了四次會議,很快將向G20的財長和央行行長會議提交最終的報告。

環境信息披露成為綠色金融奠基石

為了構建公開、透平的綠色金融體系,環境信息披露顯得尤為重要。

“環境信息披露是非常必要的,是整個綠色金融發展的一個重要基礎。”馬駿表示,從金融業來看,不管是銀行、投資基金,或是其他投資人,都需要有能力識別哪些企業和哪些項目是“綠色”的,這意味著這些企業和項目披露環境信息變得非常重要。

但在具體實施中,實現環境信息披露仍存在一定難度,比如由誰來披露以及該披露哪些信息等問題仍在討論中。

在我國,目前環保部已經要求重點排放企業進行環境信息披露,主要為這些企業的排放指標。馬駿表示,下一步,將重點推動上市公司和發債企業進行環境信息披露,在《生態文明體制改革方案》中已經進行了有關表述。

馬駿分析稱,上市公司和發債企業進行環境信息披露可以借鑒中國香港的做法——“Comply or Explain" ,即如果不披露就必須要解釋,這一做法形成了一個“兩步走”的程序,比如在環境高汙染、高風險的領域當中的企業可以先行披露,此後經過幾年的過度,慢慢擴大到整個資本市場。

在全球金融市場上,越來越多的股票交易所開始要求企業披露氣候相關信息,多數將其作為可持續發展報告中披露的一部分內容。據統計,按市場資本排名的前十大股票市場中,8個提出了持續性發展相關指數,5個簽署了聯合國持續發展股票交易承諾書,4個需要提交全面的可持續發展報告。

隨著環境信息披露的逐漸推廣,新的問題時什麽樣的信息需要被披露,目前業界尚未有統一標準。

馬駿認為,要披露實質性的環境信息,其中包括主要的排放物,像二氧化碳、二氧化硫、氮氧化物、汙水、固廢等,獲得這些信息後,資本市場第三方可以進一步的分析和整理,為投資者提供更有用的指導,引導更多的資金投入到綠色產業和綠色企業。

金融穩定理事會(FSB)是監測全球金融體系及提出相關建議以促進金融穩定的1,該理事會成立於2009年4月,由英格蘭銀行行長馬克·卡尼(Mark Carney)擔任主席。在氣候變化對全球金融市場影響日益加劇的背景下,FSB於2015年12月在巴黎氣候大會期間成立了氣候相關金融信息披露工作組,由邁克爾·布隆伯格先生擔任主席。

該工作組是首個由非政府機構,即相關行業為主導的組織,旨在為公司氣候相關金融信息的自願披露提出建議,便於借貸和保險機構、投資者和其他利益相關方使用。

彭博全球可持續金融部負責人,TCFD秘書處負責人Curtis Ravenel在論壇上表示,接下來TCFD的工作重點是鼓勵資金投入到更多的可持續發展的項目。“對於金融行業來說,我們希望開發一些新的產品來引領資金流向一些綠色的項目,特別是在全球層面,促進合作。”