今年上半年,全球十二大投行總營收同比下降15%,創下自金融危機後的最大跌幅。

包括股票和債券交易、並購咨詢業務以及融資等在內,這些大投行今年上半年的各項營收總額為792億美元,遠低於2015年上半年的933億美元,相較於2009年上半年投行的營收頂峰1400億美元,則跌了將近一半。

《第一財經日報》記者從英國研究機構Coalition獲取的報告顯示了以上信息。Coalition是一家位於倫敦的獨立研究機構。

從FICC(固定收益、外匯和大宗商品)到傳統投行業務的營收均出現大幅下降。其中FICC下降11%,股票下降18%,如並購咨詢、股票債券交易等傳統投行服務費用則下降了20%。FICC內幾乎所有單一業務均受到沖擊,公司債券、外匯、大宗商品、新興市場和證券化資產等業務的營收均下降。證券業務也是如此,股票交易、股票衍生工具和基本服務等營收也出現下降。

從季度上看,第二季度比第一季度相對活躍,但反彈強度不足以讓大投行們避免總營收的大跌。

Coalition研究和分析部門負責人庫茲涅佐夫(George Kuznetsov)稱,由於第三季度將繼續二季度的勢頭,預計今年下半年形勢會有好轉。盡管如此,沒有銀行大膽預測明年營收增長超過5%或6%,因為對資本和風險承擔更嚴格的監管將對行業產生巨大沖擊。

“投行現在意識到情況不會有太大改變,總公司的資本配置可能不會有太大改變,監管也不會有太大改變。”庫茲涅佐夫說,“增加收益只能依靠優化成本基礎或搶占市場份額來實現。”

為控制成本,銀行將輔助員工安排到更便宜的工作地點,並將員工工資和公司收入更緊密地結合起來。以高盛為例,今年二季度該公司員工薪酬福利比去年同期下降了13%,和公司凈收入漲跌保持一致。

有分析師稱,管理層需要采取更多行動來切實提升股東的回報率。一直以來,達到10%的收益率,是被視為公司好好利用了股東資金的大致基準。多數預測認為,十二大投行在今年或明年收益率預計會有兩位數的提升。但Coalition預計今年均在5.4%,明年則略有提升至6.6%。

顯而易見,一些銀行已經開啟“救火”模式。

德意誌銀行首席執行官克萊恩(John Cryan)在過去的一年內裁員數千人,削減風險資產和暫停派息,現在他正慎重考慮接下來的進一步措施。

紐約大學斯特恩商學院教授史密斯(Roy Smith)表示,其他大銀行尤其是美國的幾家大銀行,與德意誌銀行和瑞信在收益率上表現也差不多。提升回報率需要創新思維,“要跳出黑箱子來思考”,以及來自激進股東的外部壓力等。

他還表示:“要改變現狀,有太多事要做了。但是這些公司目前都還在飄,沒落到實處。”

此次分析的12家投行為美銀美林、巴克萊銀行、法國巴黎銀行、花旗銀行、瑞士信貸、德意誌銀行、高盛、匯豐銀行、摩根大通、摩根士丹利、法國興業銀行和瑞銀集團。