根據Wind最新統計數據,在2016年的銀行間債市場債券交易量排名中,渣打銀行(中國)有限公司(下稱“渣打中國”)在53家外資銀行中排名第一。2016年,渣打中國的銀行間債市場債券交易量為21687.86億,占同類機構比重達到11.39%。

數據還顯示,華商銀行和匯豐銀行緊隨其後,分別占比10.66%和9.06。截至2月24日,華商銀行、渣打中國以及瑞穗銀行中國債券交割量位列前三甲,以1946.6億、1115.4億和1079.77億分別占同類機構比重17.88%,10.25%和9.92%。

(2016年外資銀行中債交割量排行 數據來源:Wind統計)

中國的債券市場延續了其自2004年以來的快速發展勢頭,中央結算公司的數據顯示,中國是全球第三大債券市場,截至2016年12月31日,中國債券市場托管量為43.7萬億元人民幣,其中銀行間債券市場占比超過90%。

2016年以來,人民銀行、外匯局已經出臺了一系列改革措施:實施全口徑跨境融資宏觀審慎管理;推動銀行間債券市場全面向境外機構投資者開放;深化QFII外匯管理改革;進一步便利企業資本項下結匯。

2016年2月,銀行間債券市場進一步向境外私人機構投資者開放,不設投資額度限制。 隨著中國債券市場的開放以及人民幣加入SDR的政策效應持續發酵,境外機構全年逆勢增持人民幣債券1512.9億元。截至2016年末,407家境外機構投資者參與中國銀行間債券市場,較上年增加105家。411家境外機構在中央結算公司托管持有境內債券。

公開數據顯示,2016年債券市場發行各類債券規模達36.1萬億元,年末債券市場托管余額高達63.7萬億元,共有26家境外發行人在中國債券市場獲得熊貓債發行核準或註冊,金額共計2337億元,發行規模達928億元,其中銀行間債券市場熊貓債發行規模416億元,交易所市場發行規模512億元。發行人涵蓋了國際開發機構、境外金融和非金融企業、國際性商業銀行、外國政府,發行主體日益豐富。

中銀香港高級研究員應堅認為,銀行間債券市場增加外資承銷商,是希望利用這些機構的境外客戶資源,拓展熊貓債發行人範圍。目前,熊貓債發債主體主要來自香港市場。其中,渣打香港成為首家獲批在中國發行SDR債券的商業機構,渣打中國參與了上海市政府的第一單自貿區地方政府債,以及數單熊貓債的發行。今年二月法國巴黎銀行和摩根大通亦獲得中國銀行間債券市場企業債券承銷牌照,至此,包括匯豐銀行在內,中國銀行間債券市場已有四家外資大行擁有承銷牌照。

近日,國務院印發了《關於擴大對外開放積極利用外資若幹措施的通知》,提出重點放寬銀行類金融機構、證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、保險公司、保險中介機構外資準入限制。

中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿近期表示,中國國家外匯管理局正在積極研究允許投資於中國銀行間債市的境外非央行機構投資者參與境內外匯衍生品市場的具體辦法,不久將會出臺。這個辦法的出臺,將會降低境外投資者的外匯對沖成本,有助於吸引更多外資進入中國的債券市場。

另外,有關部門已經進一步明確了境外機構投資中國銀行間債券市場的相關稅收政策,包括對債券轉讓價差所得暫不征收企業所得稅和在營改增期間免征增值稅的規定。馬駿表示,人民銀行還在研究適當延長銀行間債市交易時間的問題,同時為了便利境外機構投資者的流動性管理,正在研究延長涉及境外機構的交易的結算周期有關問題,並與相關機構一起積極推進債券基礎設施領域的國際合作,以期進一步提升境外投資者在投資交易方面的便利性。