3月23日中午,B股的表現讓市場驚嚇了一把,這背後的原因是什麽?而這對未來又有什麽預示?

在第一財經記者跟多位資深市場人士交流過後,得出的結論包括:過去近兩年的熊市走勢當中,B股一直是A股的先行指標,可能有大資金通過拋售流動性有限的B股,來打壓A股;B股改革可能遇到一定阻力,前期也上升較多存在調整壓力,在市場利率走高之際,A股調整壓力依然較大,但出現過去三次斷崖式暴跌的概率不高。

熊市行情以來,過去B股一直都有引領A股市場的跡象,尤其是2015年12月末的B股暴跌,最終帶出了2016年1月A股的崩盤,都讓市場人士心有余悸。事實上,這對市場來說形成了一定的學習效應,一旦B股率先大跌,A股大概率得跟隨跌一陣,23日A股下午也走了一個V形行情。

市場上的某些“聰明錢”是可以拋售缺乏流動性的B股,利用很小的資金就可以順利操縱市場,從而引領A股下跌。那麽很可能就有較大的資金來運用這種機制來獲利,這也是23日A股跟隨B股大幅震蕩的原因。

經歷了三輪大調整以後,過去觸及了2638點的新低,A股則走出了一年的疑似牛市行情,近日貴州茅臺、美的集團、格力電器等等多家白馬股都創出歷史新高。不過近日市場也迎來了貨幣市場的緊張,貨幣政策上比過往更穩健而不是2014年到2015年的寬松。

新華保險、民生銀行、海通證券等金融股龍頭,近兩三個月金融股出現了比較大幅調整,對此不少資深市場人士解讀為,因為接近3月底時點,流動性比較緊張的背景下,投資者只有拋售流動性較好的金融股。

海外環境方面,隨著歐美通脹上升,CPI數據不斷走高,美國今年加息三次,甚至更多,都應該是板上釘釘。歐元區和英國在通脹上升後,也必然面臨著量化寬松逐步退出。海外貨幣政策逐步走向收緊,中國也可能跟隨,加上近日房地產調控愈發緊張,控制資產泡沫也很有必要,A股要開啟新一輪牛市,依然尚需時日。

3月份以來,多個新聞標誌事件都顯示了A股上漲後繼乏力。首先是2月底寶鋼股份複牌,過去無論是中國中車的複牌,還是中遠海控的複牌,最終都誘發了A股大跌;B股23日最終出現了較大調整,或許預示未來A股陰霾;4月份,國泰君安H股上市在即,也很可能是A股階段性頂部的標誌,2015年6月國泰君安A股上市後,A股開始了史上最悲壯的連續暴跌模式,大券商啟動上市對市場從來都不是什麽好事;樂視網、網宿科技等指標股不斷調整,也對高估值中小創形成不好預期。

這次B股盤中的大幅調整,也的確可能預示了A股以後走勢,A股很可能是繼續慢熊,下一次牛市的來臨,很可能還需要耐心等待。不過港股市場相對穩定,至今依然比較強勢,港股甚至可能進入了一個長期的牛市,因此最近A股要出現2015年到2016年的三次斷崖式連番下跌機會並不大,畢竟港股的強勢表現說明了海外資金對中國依然有比較強的信心。