2017-03-16  NM

連希特拉都cut唔到有線,有邊個話cut就cut到?答案是老闆吳光正。上週四意外爆出有線寬頻(1097)賣盤不成,兼夾九倉(4)決定不再注資,意味有線隨時執笠。在有線大樓內,一直收看直播的有線新聞部員工,全場鴉雀無聲,「大家唔太接受到。」有線九年累積虧損十七億元,雖然同系商場海港城的租金收入,每年達八十億元,足夠「照」起有線有餘。不過長貧難顧,加上會德豐系正大重組,銀行出身、性格「密底算盤」的吳光正計過度過,決定cut走蝕本貨。今年七十歲的吳光正,早年從外父包玉剛手上、接掌三千億元會德豐及九倉系,但畢竟是外姓人,已是時候執靚盤數,全面交棒有一半包氏血緣的兒子吳宗權。

上週四下午十二時多,有線寬頻停牌。有線員工皆靜候賣盤消息,「估應該有結果。」豈料四小時後,主席吳天海在九倉業績會淡然宣布︰「不再額外對有線寬頻財務支持。」一直睇住直播的新聞部員工「靜咗,唔太接受到」。這幾天,部分主播和記者都不約而同穿上黑白灰等素色衫,「同事可能係想表達悲哀或不滿。」

電影愈播愈舊

有線員工指公司近年已慳得就慳,兒童台已完全無新的自製節目,每日不斷輪流播三套卡通片度日。電影台的電影亦「愈播愈舊」,有○一年的《麥兜故事》、九五年的《烈火戰車》及九二年的《鹿鼎記II神龍教》等等。有線大樓門口的數排電視已經「熄機」幾年。就連王牌的有線新聞台亦要慳,「《Sunday有理講》近期由兩個主持變一個主持加一個主播,就是要慳。新聞台只在週末部分時段提供字幕,也是為了節省人手。」有線開台之初,已處於燒錢狀態。翻查招股書,九九年上市前三年,共虧損二十五億五千二百萬元,上市首年繼續見紅,錄得三億八千七百萬元虧損。後來拿到世界盃獨家播映權、英超獨家播映權等,球迷落訂,形勢改變,曾經每日上客量達一千多人,有線終有盈利。到○九年底訂戶更突破一百萬戶,但後期由於購入頂級體育節目支出龐大,加上球賽轉播權屆滿導致客戶流失,廣告收入又開始減少,有線由○八年起再度虧損,去年更蝕三億多元。曾在無綫任體育記者、現為樂視體育新聞高級經理的馮堅成,分析死因︰「我裝過有線睇英超,佢哋(有線)無播後,我就走咗,join咗Now。」他認為,有線始終是收費電視,一定要有主菜吸引︰「你想上客的話,英超係最大吸引力。相比其他(如)西甲、德甲,都無英超咁吸引。無英超一定會走失好多客。」然而現在購入英超轉播權實在太貴,「億億聲,無可能回到本。」而且他指近兩、三年太容易在Facebook找到link睇波,部分人以此省回二、三百元。就體育節目而言,馮堅成認為Now的分類比較清晰,「有睇桌球的,有睇網球的,但有線則只有一個體育台包晒所有嘢。」

cut極cut唔到

有線另一死因,是訂戶cut極都cut唔到的恐懼。資深廣告人The Bees老闆曾錦強指:「市民不敢申請有線,因為啲人怕cut唔到。雖然發生過cut唔到有線斬人事件,已經改善咗,不過呢個形象都好影響。」他自己亦曾是有線客戶,「有線新聞是做得好,但我前幾年都取消了,因為畫面咁差(未有高清),好似我部電視壞咗咁。如果有線縮細規模,專攻新聞台,質素做好啲,或者有得做。」不過,這個未必是掌舵人吳光正的如意算盤。他雖然於一五年辭去九倉主席,但仍為首席顧問,九倉母公司會德豐的主席一職,則由三十八歲兒子吳宗權擔當。不過吳光正往往在背後教路,公司近年開始大刀闊斧重組。其中一步,就是剝離電訊及媒體業務,去年先以九十五億元售出九倉電訊,並將有線放盤,至於本業地產,亦進一步重組。其中會德豐將大量收租物業出售,所得資金用作投地起樓,變為純發展商。例如將旗下One Bay East東、西座,以九十九億元賣給宏利及花旗;及將One HarbourGate東、西座,以一百零四億元賣給國壽海外及祥祺集團。而會德豐大廈亦以六十二億元售予九倉,並於去年推出山頂Mount Nicholson、何文田One Homantin、將軍澳Savannah等多個樓盤,賣樓收入增加一倍半至一百六十九億元。至於九倉,主力變身收租股,近日指會分拆部分投資物業上市,刺激股價。

搶奪有線

吳宗權畢業於美國普林斯頓大學建築系,曾任瑞銀地產分析員,○五年加入會德豐,逐步坐上主席位。本身是運動健將的他,曾於○六年代表香港參加多哈亞運水球比賽,又經常參與「維港渡海泳」及「公益金百萬泳」等大型賽事。有線開台時,他只有十五歲,對有線的感情,不如吳光正。當年吳光正對有線極度緊張,甚至為此與香港兩大家族,李嘉誠、新地郭氏交惡。八九年,李嘉誠和吳光正競投有線電視專利權,後來李嘉誠轉軚搞衞星電視,吳光正與新地合作奪得有線。為搞好有線,當年吳光正調動了二十九個職員和三個董事幫手,另外從隆豐大廈和連卡佛中心騰出地方供有線電視員工使用。吳光正曾說過他的營商哲學,是承襲外父包玉剛,生意一定要自己管,「包先生做船都係咁,一直自己管理,從無一隻船係人哋幫我哋管理。只係出錢,唔管理,唔算做生意,只算投資。」不過新地高層卻很反感,認為是吳光正「扮大佬」。吳所佔股權只較新地多百分之一,卻搵了幾十個自己「馬仔」入公司,又將一幅觀塘地皮,「質」入公司做總部。因此一年後,新地退出唔玩。有線因而重新招標,吳光正捲土重來,當時和黃亦有意競投。但李嘉誠在一個酒會中被問會否與其他財團合作競投,竟說:「一定唔會與九倉合作。」後來雙方針鋒相對,李嘉誠在九○年搞衞星電視,說服港府改變衞星廣播條例。當時估計全港最少有十五萬座大廈,可安裝同類衞星天線,形成對九倉有線電視的重大威脅。吳光正指政府批准衞視違反承諾,李嘉誠則認為此指控不公平,雙方裂痕由此而生。傳聞指,當時吳光正禁止負責安裝衞星天線的公司,進入旗下大廈;而和黃亦出招,不准長實興建和管理的屋苑安裝有線電視。及後九三年,深圳鹽田港口有一個六十億元人民幣的發展項目,二人鬥個你死我活。兩人曾與前國務院總理李鵬會見,提出股權上大家合作,管理權則輪流管理,每人五年,但都無功而還。

密底算盤

吳光正一向給人「密底算盤」的形象,跟商人、銀行家、承建商都「鍊」得好盡,甚至有市場人士指:「件嘢明明賺一元,佢要賺一元一角,要你蝕番一毫俾佢。」九倉便曾指控一間建築師行,未能用盡海港城面積比率,令九倉興建少了逾百萬呎樓面,損失收益以十億元計,官司由八二年直到九二年,其間該則樓的四個合伙人,兩個離世,甘洺也中風癱瘓,二百名員工凋零至兩三人,吳光正亦未肯罷休。直至九一年法官判九倉敗訴,事件才告平息。 進擊的吳光正,與吳宗權一樣,以三十多歲之齡接替包玉剛,領導會德豐及九龍倉。在船王包玉剛決定「登陸上岸」後,吳光正即全力進攻,買入大量地皮、將海港城重建、從政府手中購入香港隧道公司兩成四的股權等,替王國建立根基。在打理生意上,吳光正是很成功。不過他始終是外姓人。金融界盛傳,沒有男丁的包玉剛,以四名女兒為受益人成立基金。一五年年報顯示,吳光正持有六成會德豐股份,但其中四成九股權以滙豐信託形式持有、一成一屬於他與妻子包陪容共同擁有,至於吳光正個人持有的會德豐股份,只有不足百分之一。九六年他暫時放棄九倉、會德豐的工作,出面參選特首時,已露了端倪,表明希望建立自己事業,更指有需要可以賣了手頭上所有會德豐股份,不過最終參選失敗。近年他以私人名義,買入另一家上市公司龍湖地產股權,現持股百分之六。

同系重組九倉勝會德豐

近期屢傳九倉及會德豐重組,兩公司股價均造好。一個阿媽,一個阿仔,新鴻基金融財富管理策略師溫傑認為,兩者比較下,九倉前景較吸引。首先九倉業績優於預期,又提及考慮將投資物業分拆上市,或採用實物分派給股東形式,令股價有憧憬︰「如果業務分拆出來,估值得到提升,持有它的九龍倉就會受惠。」此外,有線寬頻業績一直拖累九倉,在長貧難顧下,放棄有線有止血效果。溫傑指出,以前兩間公司業務有點亂,但重組後,兩者分別更明顯︰「收租、內地嘢放九倉,香港房地產放會德豐。」他直言,既然做重組,有潛質項目當然會加碼,無潛力的項目就要忍痛割愛。放棄有線是重組幾部曲的其中一部曲。另一邊廂,會德豐有機會受美國加快加息影響,市場需要關心即將議息完結後的記者招待會,留意耶倫講話︰「如果3月已加息,而她口吻較強硬,今年加息三次或四次的機會率就上升。但目前資產價格未完全反映加三、四次息的境況。」雖然九倉都會受加息影響,但其業務較分散,影響會相對小。

乘龍快婿

船王包玉剛家族在七十年代時,陸上資產僅七千萬,今時今日會德豐及九倉市值已三千億元,吳光正居功至偉。吳光正五歲時隨父母移民香港,後曾到美國留學,主修物理與數學。七○年暑假,廿四歲的吳光正回港度假,認識了包玉剛的二女包陪容,兩人感情迅速發展。同一年,吳光正放棄理科改讀商科,在紐約哥倫比亞商學院修讀兩年工商管理碩士課程。當時包玉剛正與怡和爭奪九倉,希望一舉奪得這個旗艦,作為建立地產和酒店王國的起點。他急需一個可靠的人協助。有美國大通三年金融經驗的吳光正,成為外父包玉剛的近身智囊。吳光正亦沒有辜負包玉剛的期望,八○年成功收購九倉後,八十年代又奪得會德豐控股權。此時包玉剛年事已高,九倉和會德豐的重組及發展重任,就由吳光正一力承擔。吳光正能得外父歡心,包家的工人曾向本刊指,吳光正最肯陪老人家。每逢假期,一眾女婿與孫兒必定到包玉剛的深水灣大宅吃飯,但晚飯後客人離開,只有吳光正留下來跟他傾談。包玉剛舅仔黃均乾曾說:「吳光正平時晚上都到來,談到晚上十一時,他們都用上海話或普通話傾偈。」除此以外,包玉剛曾在中央信託局工作,專做保險,而吳光正又在銀行做過,所以關係比較密切一些,結果互相成就了地產千億傳奇。

違反續牌承諾要罰款

根據規定,假如有線續牌,須支付一筆履約保證金,按機構而定,由四百萬元至一億元不等。另外,有線每年須支付周年牌費,合共為五百一十四萬元,當中包括「固定費」約一百五十萬元,及「可變動費用」約三百六十四萬元。假如有線未來財力不足以支持營運,致不能符合牌照要求。根據法例,通訊局可施加懲罰,包括警告、罰款、暫時吊銷牌照,甚至向特首會同行會建議撤銷牌照。奇妙電視去年五月獲批免費電視牌照,為期十二年,預計五月中啟播。通訊事務管理局指,奇妙電視承諾十八至四十二個月內,投資六點六億元於資本及節目開支,若未能符合承諾,將被沒收一千三百三十三萬元保證金。

撰文:黃嘉慧、孫樂祈

攝影:林志謙

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