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本文首發於雪球,明日交易結束後發於新浪博客                                   祝各位朋友新年快樂  投資順利 2013年全年的交易即將結束,現對今年的投資歷程進行總結,並對明年的投資做個展望。一   2013年投資成績簡述虧損。嚴重不及格。在年初制定的今年投資收益計劃中,及格線為跑贏大盤(滬指)20個百分點,奮鬥目標為及格。二   2013年投資操作今年總的操作風格是保持較少的持股品種。主要倉位為酒類,其次是創業板,另外還有一點低倉位的B股和H股。酒類中,白酒主要是茅臺,年初和年中有小幅減倉,3月和12月有小幅加倉,但大部分的倉位沒有動;黃酒主要是古越龍山,今年清倉,後面會詳細講述;年底建倉老白幹和青青稞酒。創業板就操作過一只,世紀瑞爾,年初建倉,年中清倉。B股兩只,年初建倉新城B和深基地B,持股未動。H股一只,年初建倉同仁堂科技,年中清倉。三    2013年投資分析酒類部分:貴州茅臺:倉位較重,對賬戶的影響比其它持倉品種對賬戶的影響要大。年初小幅減倉,3月中旬加了一點點回來;年中再次減了一部分,12月再次加倉。回頭來看,12月這次加倉有些倉促,如果晚幾個交易日,加倉成本可以降低10元。古越龍山:這是我近幾年的投資中最需要認真總結的一個投資標的。在買入之前,對黃酒行業和公司進行了比較充分的研究和分析,2007年公司剝離氨綸業務,專註黃酒,我11月底建倉,應該說,當時建倉的價位是非常理想的,5個月後股價翻倍,但沒有及時賣出,當時的計劃是做長線。後來股價隨大盤暴跌,被套後在低位補倉,2010年股價創歷史新高後沒有賣出,然後2012年又一輪過山車行情,仍舊沒有賣出。從2007年到現在,客觀來講,古越龍山基本面發生了一系列的積極改變,前期的博文講過很多了,不再重複。從財務的角度看,盡管盈利水平有了較大提升,但銷售規模始終無法放大,經營現金流長期堪憂,資金需求太大。投資人最期待的體制改革,進展緩慢,一波三折徘徊不前,我個人認為,紹興市委市政府對此應負全責。在近幾年的年終小結中,我每年都提到有可能清倉古越龍山,但一直未能實現。今年促使我下定決心清倉的原因,是古越龍山公告配股再融資。公告是10月25日周五晚網上發布的,經過周末認真思考,決定周一開盤後清倉。對古越龍山始終懷有很深的感情,希望不久以後我還有機會再次擁有這家公司的股票。清香型白酒:年底建倉老白幹和青青稞酒。老白幹是老面孔了,2012年曾經做過一個波段,這次是第二次介入,計劃中線持股。青青稞酒是首次建倉,計劃中線持股,邊走邊看吧。創業板部分:今年創業板就介入過一只世紀瑞爾,也是老面孔,2011年曾經短期持有過。年初買入,被套後補了一點倉,持有到8月20日在第二個漲停處清倉。收益約50%,這是今年賬戶單只股票中的最大收益,但這個漲幅拿到今年的創業板中,不值一提,簡直是無臉見人。B股部分:年初建倉新城B和深基地B,新城B浮虧超過30%,深基地B浮盈約10%,由於B股倉位較小,對整體賬戶基本上無太大影響。H股部分:年初建倉同仁堂科技,年中賣出,收益超過20%,由於倉位較小,對整體賬戶基本上無太大影響。美股部分:無操作無持倉。融資融券部分:今年融資融券賬戶無操作。以上所有操作中的大部分均在前期新浪微博、雪球的評論、回複中及時予以披露。按歷年慣例,前期微博雪球中沒有提及的品種,仍舊不提。四   2013年投資教訓今年是自2009年以來首次發生虧損的年份,也是自2003年以來的第二個虧損年份。今年風險控制做的一塌糊塗。今年虧損的主因是酒類倉位太重,在高位沒有大規模減倉,同時今年酒類特別是白酒跌幅太大。對今年白酒回調的嚴重性和調整深度估計不足,今年白酒回調,也是對前幾年白酒暴漲的一次系統性修正。出來混,遲早要還的。同時我也深信,白酒行業經過本輪回調,今後的發展會更健康更理性。五   2013年投資收獲通過雪球和新浪微博結識了更多的投資朋友,朋友們的博文對我的投資風格產生了潛移默化的影響,不知不覺中使得我的投資體系更趨成熟,考慮問題更加全面和嚴謹。在投資之余,通過雪球和微博結識了一些神交朋友,很開心。六   2014年投資展望2014年將是世界經濟和中國經濟充滿希望的一年,對新一屆政府謹慎看好,調結構增收入擴內需值得期待。流動性可能會適度從緊,擴容壓力大增;企業整體盈利預期可能觸底回升;市場整體估值水平難有較大起色。周期性行業或許存在一些投資機會,低估值品種存在估值回歸的預期,成長仍舊是市場主要看點之一。IPO開閘後,新股次新股中小板創業板可能會有一些投機機會。七 2014年投資策略消費類,看好經過深幅調整的白酒板塊,特別是在2013年銷售收入仍有不小增長、管理層換屆、治理結構較好的地方性白酒;黃酒繼續觀察;葡萄酒一般留意;乳制品一般關註;肉制品一般關註;重點關註調味品,醬油、醋等等,重點關註休閑食品等袋裝食品;服裝重點關註。中藥類,估值並無太大優勢,持續關註百年老字號,遇黑天鵝果斷建倉。新興產業類,暫不考慮。區域題材類,暫不考慮。重組類,要花費相當多的時間和精力去跟蹤,不劃算。與往年一樣,一般不主動關註。高科技信息類,盡量避免,一朝遭蛇咬十年怕井繩,十多年前被高科技深深傷害過,不碰。金融類,金融2011年整體表現強於大盤,2012再次強於大盤,2013表現乏善可陳,2014如果遇到中級調整堅決介入。地產類,重點關註,遇中級調整可考慮建倉。商超流通類,暫不考慮,適度跟蹤即可。機械裝備類,存在結構性行情,主要在行業細分龍頭中。強周期類,主要關註資源有色,西礦金鉬南鋁等熟悉的品種。關註小金屬。八   2014年投資計劃茅臺是非賣品;對茅臺的小倉位加、減倉不多做說明。其余持倉品種都有可能被賣出甚至清倉。可能涉足金融,以及強周期品種,低股價是首要條件。九   2014年投資目標收益36%為及格。                                         2013年就要過去了,我很懷念她……