無得頂的邏輯 巴黎

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=1900巴黎:如果Blog友肯細心閱讀Graham的債券篇,經過一些時間累積經驗,閣下將會作出與巴菲特同樣、甚至更好的決定。這種說法,好像有點誇張,不過閣下只需讀完我的掘筆引文,亦會驚歎Graham的智慧。債券第一個原則是:債券的安全,不是在於它合同,而是在於債務人真正的義務能力。想深一層,即無論債務人以什麼名堂發行它的定息證券,在合同內答應你什麼,也不會改變那證券已存在的安全性,例如,以10成資產做押的證券不見得安全,只是借據一張也不見得不安全。一般人認為,投資同一間公司
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發表時間:2010年2月12日 | 全文

選擇債券的4大天王原則 巴黎

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=1896巴黎:這個題目很難令散戶有興趣看下去,不是嗎,債券賺有限,那及得上股票賺無限有吸引力?不過,我的Blog不是寫給一般散戶,而是給那些有興趣想知道"為什麼"的投資人看。Graham 說買入"固定入息"證券的四大原則如下,而所謂"固定入息"證券,是包括任何證券發行人以固定利息定期支付給持有人,並在到期日還本金的證券,所以香港政 府的債券、企業的債券、迷債、優先股、甚或銀行定期、人家給你的欠單,通通都可以用這些原
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發表時間:2010年2月12日 | 全文

一个观察 value91

http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100h2y0.html巴菲特喜欢的是诸如roe,现金流等非常好的优质股,长期来看,此类股回报较好。 但是,如果此类股业绩不增长,那么股价似乎也不会增长。 至少就我观察到的现象看,只要业绩增长,似乎不管roe、毛利率如何低,股价都会增长。 如何看待这种现象?结论似乎应该是持有业绩持续增长的股票,而不必考虑其内在质量。 但是,老巴的意见绝对不能忽视,质量必定有重要意义。 如何调和这种矛盾:即有些质量好的公司业绩平稳股价迟滞,有些质量差的公司业绩增长迅速股价也增长迅速。
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發表時間:2010年2月12日 | 全文

上市公司财务造假手段解析

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100fm48.html    中 国上市公司的假账丑闻可谓前仆后继,连绵不绝。从操纵利润到伪造销售单据,从关联交易到大股东占用资金,从虚报固定资产投资到少提折旧,西方资本市场常见 的假账手段几乎全部被“移植”,还产生了不少“有中国特色”的假账技巧。遗憾的是,中国媒体对上市公司假账的报道大部分还停留在表面层次,很少从技术层面 揭穿上市公司造假的具体手段。作为普通投资者,如何最大限度的利用自己掌握的信息,识破某些不法企业的假账阴谋?其实,只
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段永平再创投资奇迹--第一财经日报

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100glfp.html  2009年3月初,《第一财经日报》记者和步步高(28.70,0.05,0.17%)创始人、企业家兼投资家段永平曾经通过一次越洋电话。当时,美国股市大跌,段永平告诉记者,“这可能是我们这辈子能遇到的最大一次机会。”  他还说,做投资总是要相信一点什么,要是一点也不信那就不要做投资了。“比如我觉得GE(通用电 气)是一家诚信的公司,我看他们的CEO讲话是有道理的,不是不可信的那种。GE有这么多的尖端技术,比如环保技术,只要人类发展,就会需要。我在 GE30
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王石成功的秘密


http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100glvx.html   王石和冯仑先生都是中国企业家的代表,在不同的场合,我们都有一些交流。最近,我读到了一篇冯仑写王石的文章,深受启发。现特转载给亲爱的各位博友。伟大还表现为管理自己,而不是领导别人。我经常跟王石出去玩,爬山。大家都会很关注,一会儿爬这个峰,一会儿到北极点。他爬山大约只用了5年多时间,把七大洲最高峰都爬完了,加上南极点北极点,“7+2”。对于当时已经四十七八、而今56岁的人,做到这样很不简单。那他是怎么做到的呢?我们发现,在山上我们和他最大的区别在于他能管
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發表時間:2010年2月12日 | 全文

马云:拥抱变化,学会放弃--《中国企业家》

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100gn34.html  东西方哲学的核心思想就是拥抱变化、创造变化。当变革来的时候,你要做的,就是放弃昨天还认为是最重要的事----就像下围棋,看清全盘后,要学会“弃子”    要把机会做大做强,将公司与制度、文化、人才紧密结合,从商人晋级到企业家,企业才能长存,这是最大的挑战。   编者按:   2009年岁末,在“经济发展趋势与民企应对策略论坛”上,就民营企业在“后危机时代”的机遇、挑战
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这一年,茂业国际(848.hk)--王晓路

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100gonj.html上周二,12月15日,茂业国际(848.hk)放量大跌,有同伙打电话问我,何故?我一下子有点懵,因为已经不关注。感觉好像跌得有点不寻常。虽然市场往往把它当成半个地产股,而国家又出台了严厉的地产调控措施。但这个跌,有点异常。  次日,媒体披露黄茂如出事,股票停牌。一帮人被关门打狗。 这两天有空,想起这一年来关注茂业国际的前前后后,还是值得写一笔。 一、前传最初关注茂业,是2008年11月,写中国abc博客(http://blog.sina.com.cn/abc20
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吉利“迎娶”沃尔沃节前好事难成

http://www.china-cbn.com/s/n/000004/20100210/000000148880.shtmlCBN记者 赵奕吉利收购沃尔沃的交易在春节前将不会有结果。昨日,吉利控股(00175.HK)总裁杨健对《第一财经日报》记者表示,关于春节之前将有结果的传闻不实。对于能否在2月底前草签并购协议,杨健表示:“尚未确定。”彭博社昨日援引接近并购交易人士的话也称,吉利收购交易无望在中国农历新年之前达成。报道同时指出,融资谈判和签署文件的细节已经陷入僵局。目前,关于吉利并购交易的时间节点有多种说法。此前,国内有媒体报道称,正式签署日期在2月8日,但双方在这
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牛市定熊市? 幾時見底? Consilient Lollapalooza

http://consilient-lollapalooza.xanga.com/721585487/%E7%89%9B%E5%B8%82%E5%AE%9A%E7%86%8A%E5%B8%82-%E5%B9%BE%E6%99%82%E8%A6%8B%E5%BA%95/世上有很多理論,都能看見大象的其中一面,而進行描述,但沒有人能看見大象的全貎。有人認為現在是牛市,因為原因種種,如人氣、數據、趨勢。這組別認為什麼升市都是趨勢走勢,什麼跌市都叫做調整。有人認為現在是熊市,因為原因種種,如宏觀問題,什麼理論等。這組別認為什麼跌市都是趨勢走勢,什麼升市都叫做反彈,即是反彈是多大型...交易者在討論,但
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發表時間:2010年2月9日 | 全文