“一致行动人”的界定及相关法律制度的适用

http://www.p5w.net/newfortune/fmgs/200611/t610768.htm   海内外证券市场立法对于“一致行动人”的界定虽然有所差异,但在立法范围上,一般都涵盖了具有关联关系的一致行动人和非关联关系的一致行动人,均把行 动的合意性作为构成一致行动人的实质要件。对一致行动和一致行动人的判定一般建立在对关联关系和契约关系判定的基础之上,而一致行动和一致行动人判定的结 果则引发相应的信息披露或要约收购义务。因此,关联关系制度和信息披露(要约收购)制度是与一致行动人紧密相关的法律制度。  杜晓堂/文 一致行动是各国或地区上市公司收购立
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發表時間:2010年10月3日 | 全文

“掏空”上市公司新动向


http://www.p5w.net/newfortune/fmgs/200611/t610783.htm  七种方式占用资金  对外担保依然盛行   本刊研究员  盛敏/文 据统计,自2005年初至 2006年10月,共有119起上市公司及高管人员受到证监会、交易所和海关等监管部门行政处罚的案例。其中,明确涉及侵占上市公司权益的公司有58起, 绝大部分属于“关联方侵占”的“掏空”行为。在58起案例中,已明确侵占实施主体包括大股东的有41起,包括实际控制人的有4起,包括其他关联方的有41 起,包括高管的有5起,只有1
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發表時間:2010年10月3日 | 全文

“一致行动”渐成趋势

http://www.p5w.net/newfortune/fmgs/200611/t610787.htm  沈城/文 回顾国内证券市场,曾经数次出现没有股权关联的“一致行动人”共同谋利上市公司的现象,但是其运作基本围绕着单一对象展开,而且主要集中于上市公司的股权收购过程中。值得注意的是,此类“一致行动人”在近期有增加的迹象。 “方正科技”:先举牌收购再提出分配方案 根据公开资料,内地A股市场第一次出现没有股权和协议关系的“一致行动人”,当属2001年“方正科技”
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發表時間:2010年10月3日 | 全文

“利”系公司一致行动 另类掏空


http://www.p5w.net/newfortune/fmgs/200611/t610803.htm   在“中关村”违规担保案、西南证券和天同证券挪用保证金案、“世纪中天”虚增业绩案的背后,“中国凯利”、“珠海国利”、“珠海国恒利”、“重庆海 德”、“联大集团”等“利”系公司的身影频频同时出现,“一致行动人”特征表露无遗。但是,由于它们之间并没有明显的股权联系,其联手
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發表時間:2010年10月3日 | 全文

七大风险考验联想整合能力


http://www.p5w.net/newfortune/fmgs/200608/t463945.htm 整合将是决定联想并购效果的关键。2004年12月9日,柳传志曾谈到,联想进行国际并购整合时将遇到 三类风险:第一类是大客户风险,在IBM的PC业务被联想并购后,原来购买IBM产品的大客户是否认可联想?是否相信联想的技术实力和服务能力?是否还会 继续购买被联想并购的原IBM产品?第二类是员工风险,原IBM员工是否认同联想的管理?是否接受联想的文化?是否愿意继续为新联想服务?第三类是业务整 合、企业文化磨合的风险,联想能否充分发挥原IBM业务与原联想业务各自的优势,并形成新的业务优势?
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發表時間:2010年10月3日 | 全文

联想遭遇赢家诅咒?


http://www.p5w.net/newfortune/fmgs/200608/t463926.htm  全球化已经成为中国企业必须面对的课题。2004年 底,联想集团和IBM公司从自身的动因出发,宣布了一项震惊世界的交易—联想并购IBM的全球PC业务。整个并购过程中的交易安排、股权变动、资金筹集等 内容,无不体现了交易双方的商业智慧和战略考量,而IBM在协议中的地位和获益则更胜联想一筹。通过重点解析联想并购行为对自身产生的经济后果和财务变 化,我们发现,作为中国海外并购最大“赢家”的联想,尽管赢得了全球的关注和中国企业的殷殷期待,但从市场表现、盈
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發表時間:2010年10月3日 | 全文

價值投資和技術分析派的背後假設 黃師傅

http://hk.myblog.yahoo.com/master-wong/article?mid=4227 價值投資派和技術分析派的「討論」繼續白熱化。   我認為這些討論只會造成無謂的執著,對觀戰的BLOG友或過客根本無甚幫助。   我無意加入討論或偏向任何一方,因為兩派的背後假設根本不同。   價值投資派或基礎分析派認為金融證券的價格受一些影響深遠而又變幻莫測的因素所支配。我們不妨叫這些因素做「市場先生」。市場先生每天都現身來買賣 金融資產。他是一個奇怪的傢伙。根據各種各樣難以預料的情緒波動,使價格落在他所願意成交的價格上。然而,金融
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原材料價格上升未必一定是災難 精工窮人

http://hk.myblog.yahoo.com/Seiko-Investor/article?mid=550 關心企業的原材料價格走勢是很重要的一個環節。但更重要的是,我們要知道企業有沒有抵禦原料價格上漲的能力。而正常來說,只有兩個途徑。 1.) 改善內部產能,減少浪費,以盡量降低平均成本。然而,這並不是一個好方法。因為很減成本始終有限,公司最終的毛利還是會受損。 2.) 利用公司的議價力提價,將成本轉嫁客戶,甚至從中獲利。2698真真就是這樣。其實有留意開棉既都知道,今年棉紗價格一直漲得比棉花快。那麼紡織企業又何以會吃虧呢? 事實上,下半年為紡織業傳統旺季,特別係棉企。
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三隻股票簡評 - 2698, 2678, 811 精工窮人

http://hk.myblog.yahoo.com/Seiko-Investor/article?mid=538 正如Mr Buffett兄咁講,我一向怕人多既地方。所以對於3X倍PE既 "高增長" 內需股一向都無興趣。人越少既地方,受注意程度越低,而出現錯價既情況或投資機會亦較高。 當然,呢D只係個人癖好,如果閣下仍然鍾情於3X倍PE "高增長"股既,亦可以唔駛睇下面既東西。 以投資公司概念去計,3X倍PE要公司盈利每年有25%增長,十年後先回本。但事實上,強於可口可樂亦未必能達到此目標。若然當中有任何風吹草動,高增長不再,小股東就只好
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丢掉你的预测吧 张化桥

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400100lrq7.html 预测资产价格的拐点是高难度动作。格林斯班干过这事儿。他1996年说的“irrational exuberance” 后来成了名言。当然他错得很远:早了4年。美国福特总统任内的财政部长 William Simon 讽刺经济学家时说, 经济学家对各种指标的预测带着小数点,是为了显示他们富有幽默感。    我很崇拜的一位基金经理曾经告诫我,Analyze,but do not predict (分析,但不要预测)。他说,对政治、经济和企业我
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發表時間:2010年10月3日 | 全文