○九投資 左丁山

2009-01-10  AppleDaily 校 友會舉行午餐例會,請校友之中嘅投資專家講○九年投資展望。去年一月例會之中,銀行投資總監A叫校友在下半年不要買股票,特別係要與本地銀行股講拜拜。當 時佢講得婉轉,因要避嫌,唔好畀人鬧佢唱淡同行也。事隔一年,大家知道了,總監A靈過鬼,可惜嘅係,有幾多人聽完之後會記得晒,而跟住行事呢?知易行難, 此之謂也!於是星期三之午餐例會,爆到瀉,近九十個校友湧至,馬主H又笑蝕。原來校友會午餐二十幾年前開始,由馬主H籌辦,已經收每位二百元,盈餘虧損都 歸校友會,但後來校友會議決交由馬主H承辦,自負盈虧,一辦二十年,每位餐費二百元歷久不變,以
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發表時間:2009年1月11日 | 全文

惶恐.面子.自殺 左丁山

2009-01-09  AppleDaily  昨 日講到賓架C一位二十年前朋友因受馬多夫之害,在紐約自殺,其實呢位自殺嘅法國經紀投資顧問未必係為錢,而係為咗面子。有頭有面之貴族,重面子多於重視金 錢,尋死往往係向所有老友講一聲「對唔住」而已。金融海嘯發生之後,歐美自殺之金融界高層不只一個,去年九月廿五日(雷曼於九月十五日破產)有一位 Kirk Stephenson,係一個對沖基金Olivant嘅營運總裁,因為雷曼就係呢個基金嘅主要經紀,基金嘅股票存放在雷曼,呢位先生受壓力太大,就揸車到 西倫敦白金漢火車站,等到火車到站,佢就跳落車軌自殺死咗。上一個月,瑞士著名私
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發表時間:2009年1月11日 | 全文

應該感激他自己 王雅媛

2009-01-09   HKHeadline 之前寫了一篇關於“不倒閉便發達” 基金的文章,事隔兩個多月,現在可以來一個小結。那時,基金的選股目標是那些因為某單一事情或行業由看好變成不看好,令到公司股價大跌,但其實又有實力度 過這次危機的股票。而當基金初成立時,便馬上買入了三只股票,分別是九龍建業(00034.HK),合生創展(00754.HK)跟玖龍紙業 (02689.HK)。買入的原因,這裡不再多說了,如果大家想知道,可以重看11月初的那篇文章。經過了兩個月,三只股票中,升幅最厲害的是合生創展。 由買入的一刻,直至現在股價回了下來,升
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提早發佈業績? 左丁山

2009-01-07  AppleDaily 左 丁山經營小型公司,收入不多,支出項目十隻手指數得晒,每年二月就可以將盤數交畀核數師核數報稅,但每年都要到八月初先至可以收到完整嘅核數報告。點解要 咁耐?理由甚多,可以數到嘅有:(一)核數師係中型會計師行,業務唔錯,每年核數以大公司、中型企業為先,我哋啲小公司排最後;(二)會計師行人手不足, 經常換人,新人又要問番、查番舊賬;(三)總有啲數目要第三者確認,如應收未收賬、應付未付賬,但因數目不大,第三者往往不大重視,確認需時。好彩左丁山 一早心中有數,每年十一月已知一年生意賺蝕多少,核數師報告係正式報告啫,唔過時報稅交稅嘅話,
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社會保障與馬多夫 左丁山

2009-01-06  AppleDaily 波 浪許傳來一幅漫畫,美國監管人士審問馬多夫:「你嘅龐氏騙局,用新人嘅錢補貼舊人投資,係從邊度學番嚟嘅?」馬多夫答:「我哋嘅社會保障(Social Security)。」呢幅漫畫對白認真抵死。世人皆嘆息馬多夫與一般種金案,何解可以呃到咁多人,其實我哋人人呃緊自己。美國之社會保障制度,全無儲備 金作支援,總之係由新一代納稅人交稅,從稅款中撥錢支付上一代納稅人(退休人士)嘅社會保障金,方法基本上與龐氏騙局Ponzi Scheme相同,兩者皆建基於一個重要假設:就係後來者源源不絕,新人嘅錢足夠支付舊人嘅需要,而同時不會有突發性大事,
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發表時間:2009年1月11日 | 全文

轉業務如轉手機 王雅媛

2009-01-06  HKHeadline逢周二見報由於內地的燃氣使用比率一直都遠低於其他國家,所以市場一直都憧憬中央會持續推出政治,鼓勵使用比較清潔、安全及經濟的天然氣,令燃氣股的市盈率一直高 企。對於Victoria來說,除非是一個行業的超級龍頭股,不然市盈率高於十倍的股票,現在我都是沒有多大的購買意欲;也因為這個原因,之前我一直都沒 怎樣仔細地去看燃氣股。直至早前,留意到升幅榜中出現了一隻燃氣股———中國燃氣(384),Victoria才開始多看一點這個行業的股票。Victoria認為要於內地搞天然氣,最重要的便是要有強勁的背景,中油香港(
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董事與內幕交易 左丁山

2009-01-05  AppleDaily 延 長董事禁售期之爭論,經立法會財經事務委員會召開特別會議討論,質詢港交所與證監代表之後,左丁山卒之領悟港交所之「立法原意」,就係透過限制董事買賣本 身公司之股票,盡量減少內幕交易。上市公司董事當然係insiders(局內人,或幕內人),但insiders買賣股票,未必就係犯法之「內幕交易」, 一定要有涉及「股價敏感資料」之交易,先至係犯法嘅內幕交易,例如董事預知併購之股票價格而自己買咗股票先,就一定犯法,但如果董事經過公司內部合規程 序,申請買賣本公司股票,就唔算係犯法之幕內人交易。禁止內幕交易之最有效制約係公司合規程序(經
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女生投資周記:08年給我的教訓 王雅媛

2009-01-05  HKHeadline今年第一個交易日,香港及美國都呈現較大的升市,明顯表現了投資者對新一年大市的期待。現在大市處於一個比較中間的位置,反彈的幅度已經相當大,但是很多股票的股價還是很低殘,究竟大市會怎樣走,我都有點迷失了方向的感覺。我 的投資組合中股票及現金的比例為六比四,因為去年尾我手上的幾隻主力股票,如合生創展(00754 ),及恒鼎實業(01393 )都錄得不俗的升幅,因此去年全年我只是輸了15% ,算是不幸之中的大幸。最差時,我的組合曾經錄得35% 的虧損。我說了很多次,如果一個組合輸接近40% 左右,投資者一定要非常小心,因為於這樣反覆市中,一個組合要
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黑天鵝 CUP

Fromhttp://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=11002識得我夠耐的都知道我唔係太喜歡老曹,不過佢今次講得幾好 (條片1:50開始):08年有雷曼事件,咁09年有無雷曼事件呢?如果09年又有雷曼事件,2010年仲有無雷曼事件呢?http://hk.myblog.yahoo.com/master-wong/article?mid=1581我們無法預知在未來的某一天股市會漲還是會跌,據以推斷預測的理由要麼過於簡單化了,要麼根本就是錯誤。事實上,真正重大的事件是無法預知的,Nassim Nicholas Taleb把這稱之為「黑天鵝」。如果有
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價值投資未死 CUP

圖表
Fromhttp://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=10989 睇返最近一季內房股的股價表現,272的股價嚴重跑輸給「龍頭」中國海外和做北京商業物業的SOHO中國**。這給了我們一個什麼的啟示?以SOHO中國(410)為例,最近3個月遠遠跑贏了內銀股、某些工業股、甚至內需股(例如322, 168, 291, 1880等等).我相信主要原因是這些內房股一早被市場拋售至極低殘水平,例如SOHO中國在10月初已被沽至低於$2.4-2.5 ,是貼近甚至低於淨現金水平的低殘價錢。而內銀股例如工商銀行,十月初相對內房股還是有不錯的承接力。但單看
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