修昔底德陷阱

彭博繼習主席有意棄守6.5之後,再爆大料,報道引述內地知情人士透露三大重點:一,2020年人均收入翻一翻,從而達至小康社會目標,可以推遲、二,由現在至2020年,人民幣並無升值條件、三,中國政策會確保避免兩大陷阱出現,包括中產收入陷阱及「修昔底德陷阱」。Thucydides「修昔底德陷阱」、乃出自國際關係學者手筆,以二千多年前,希臘崛起,令斯巴達產生恐懼,解釋新舊大國前者冒起與後者的不安,造成大戰一觸即發危機。紐約時報評論文章提及自1550年,世界出現過15次因大國崛起挑戰原有主導大國地位,其中有十一次,最後是打仗收場。美國學者好幾年前,已先後在歐美大報,以及國會委員會就中美關係可能步入「修昔
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發表時間:1月10日 | 全文

“像Ben Graham般了解財務報表“第一堂。

巴黎:星期六是全新班"像Ben Graham般了解財務報表“第一堂。經過了洪荒之力,3個小時只休息5分鐘完成了八個Chapter。原以為這本薄薄的書,有些章節Ben Graham一頁便講完,誰不知要找尋和透過年報證明去表達幾句說話卻是另一件事。因為Ben Graham是以生意人角度+價值法看而非會計入數法, 因此筆者先要用普通人理解的方法解釋GAAP,然後再用價值人角度加實際上市公司財報中的例子細節説明。例如說到可供出售投資,筆者解釋了可供出售投資的GAAP定義,並不適合川河,因為持有的11%湯臣都是和川河同一管理層,有絕對控制權,現時損益顯示的只顯示股息,或在保留盈利直接扣減股價變化的盈虧,
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發表時間:1月10日 | 全文

香港新股上市分析:新世紀醫療控股有限公司(01518)


利好旗下以「新世紀醫療」品牌經營三間醫療機構,是北京首家兼少數除提供全面及專業兒科服務外,亦設有整合兒科和婦產科服務的營利性私立醫療服務提供者之一; 根據弗若斯特沙利文的資料,按2015年的市場份額計,旗下三間醫療機構合共在北京私立兒科醫療市場及中高端兒科醫療市場均排名第一,分別擁有30.4%及36.5%的市場份額,且在中國中高端私立兒科醫療市場排名第二,擁有11.4%的市場份額,而以2015年的兒科住院服務及門診服務計,在北京私立兒科醫療服務提供者中均排名第二; 於2015年11月通過收購北京新世紀婦兒醫院,將業務拓展至婦產科服務,豐富了服務內容,使能夠以領先兒科服務可實現網絡效應及協同效
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發表時間:1月10日 | 全文

小心債基


話說今期在iM寫了一篇有關債券基金的文章,隨即得到Starman兄的指正,主要是文章有關債券基金內部槓桿的描述與實情不符,他指出大多數的債券基金並不會做槓桿,槓桿風險應在客戶以槓桿買入債券基金之舉。而債券基金之高派息並非來自內部槓桿,而是「切大腿肉」與買入垃圾級債券所達致。之後在whatsapp內引很熱烈討論,不少blogger都有分析及買入債券基金的經驗,對不同債券基金與槓桿運用都談得頗詳細,算是引來大家對債券基金投資風險的重視。而因為這篇iM的文章,首次收到有iM讀者電郵討論內容,在此把內容分享,進一步令大家關注風險。Desmond電郵:致iMoney編輯同仁、止凡先生:本人為 貴刊長期讀
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發表時間:1月10日 | 全文

全球頭條丨特朗普連發多篇推文強調,愚蠢的人才會搞砸與俄外交關系


——華爾街日報—— 【特朗普連發多篇推文,強調美俄將建立良好關系】美國當選總統特朗普周六連發數篇推文回應俄羅斯黑客事件。特朗普在推文中表示,在自己執政期間,俄羅斯將會比現在更尊重美國,兩國有機會聯手解決眾多世界性的問題和挑戰,而“只有愚蠢的人才不願意與俄羅斯保持好關系”。 他同時表示,民主黨應該在此次黑客攻擊中負主要責任,因為其在保障自身的信息安全上存在嚴重過失,且 “沒有絕對的證據”表明此次黑客攻擊影響了大選的結果。 ——Reuters—— 【
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發表時間:1月9日 | 全文

一周大佬說 | 人民幣上演“多空對決” 境外專家怎麽說


2017年伊始,人民幣大幅上漲。 1月5日,隨著香港隔夜借貸成本大漲,離岸人民幣兌美元上漲,錄得2010年以來最大兩日漲幅。普遍認為,這是中國央行采取行動打擊做空行為,以支撐人民幣匯率。 而美元兌一籃子主要貨幣則在1月5日跌至三周低位。 此外,比特幣在過去兩周大漲近40%,隨著人民幣走強,本周四暴跌至855.41美元。 2017開年以來,中國央行采取一系列措施強化人民幣管理,包括強化個人購匯管理、增加CFETS人民幣匯率指數貨幣籃子種類等。對於人民幣在今後一整年的走勢,聽聽康奈爾大學教授Eswar Prasad和宏利資產管理高級策略師Geoff Lewis怎麽說? 1月4日,Eswar P
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發表時間:1月9日 | 全文

特朗普:等我上任後,俄羅斯會更尊重美國

美國當選總統特朗普7日說,美國與俄羅斯保持良好關系是好事。 特朗普當天在社交媒體推特上寫道,與俄羅斯保持良好關系是好事,只有“愚蠢”的人才會認為這是一件壞事。他說,當他本月20日正式上任後,俄羅斯會遠比現在更加尊重美國。他還表示美俄兩國未來或許能在解決一些全球性問題上進行合作。 特朗普當天還在推特上再次說,美國情報機構領導人強烈表示,沒有任何證據顯示網絡襲擊影響了2016年美國總統選舉結果,投票機沒有遭到破壞。他還指責遭到網絡襲擊的民主黨全國委員會在網絡防護方面有重大過失。 美國國家情報總監辦公室6日在一份調查報告中稱,俄羅斯政府通過網絡襲擊等方式幹涉2016年美國總
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發表時間:1月9日 | 全文

特朗普新政竟能讓其家族獲益40億美元


在美國當選總統特朗普百日新政的政策清單上,排在最前面的包括稅制改革、放松華爾街監管和廢除奧巴馬醫改等。有美國媒體分析得出,前兩項新政能讓特朗普直接獲益,甚至能讓他個人及其家族節省數十億美元。這也再次增加外界對特朗普能否處理好個人利益和國家利益之間存在潛在沖突的質疑。 好處多多 美國政治新聞網站Politico對特朗普的公開聲明和公開財務信息進行了分析,得出上述結論。“一位總統提出的稅改和監管改革對其自己、家庭甚至其商業夥伴有如此大的好處,這是前所未有的。”克林頓政府時期的美國財政部高級官員、稅務律師薩繆爾斯(Leslie Samuels)說,“這是一個有
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發表時間:1月9日 | 全文

環保部長提到的英法韓,原來是這樣對抗霧霾的


環保部部長陳吉寧近日就大氣汙染防治問題向媒體提到:與發達國家同期相比,我們環境質量改善速度並不慢,這說明我國大氣治理的方向是正確的。 陳吉寧詳細介紹,大氣汙染治理的另一個突出問題是冬季重汙染問題。2013年以來,冬季氣象條件總體不利。今年延續了強厄爾尼諾現象,全球在進入秋冬季後普遍出現異常氣候,多個國家,包括英國、法國、韓國等發達國家,接連發生較高強度、較大範圍的重汙染事件。 按圖索驥,我們可以通過不少公開資料和報道看看這些國家面臨的汙染問題目前的狀況怎麽樣,以求和中國的汙染治理狀況做一個橫向比較。 歐盟最關心氮氧化物 要分析英法的情況,首先看歐盟的整體狀況。 根據《歐盟排放概述報告(199
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發表時間:1月9日 | 全文

認定普京幹預美國大選?特朗普怒發6條推特回應


對於總統任期只剩下不到20天的美國現任總統奧巴馬來說,離任前依舊一心要與宿敵俄羅斯對著幹。 此前,奧巴馬指責俄羅斯在2016年美國大選中扮演不光彩角色的“情報門”依舊在發酵。當地時間1月6日,美國三大情報巨頭在一份解密的報告中總結道:俄羅斯總統普京是2016年美國大選期間,幹預民主黨候選人希拉里選情,並輔佐時任共和黨總統候選人特朗普的“幕後黑手”。 該份名為《評估俄羅斯在美國最近一次總統選舉中的活動和意圖》(Assessing Russian Activities and Intentions in Recent US Elections)的報
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發表時間:1月9日 | 全文