魔術師資產配置(2017年2月結)

每年2、3月期間都係港股公佈業績的旺季,不出所料匯豐控股(00005.HK)因成績差強人意而終於回落,拖累沉船基金亦有所下調;尤幸組合內的宏利金融(00945.HK)與及摩根亞洲股息(人民幣對沖-每月派息-現金)表現尚可,撐住沉船基金整體表現。尤其是係摩根亞洲股息(人民幣對沖-每月派息-現金),近月可謂賺息賺價,明明係有貨幣對沖(應該係怕亞洲股票以各國貨幣結算,如果人仔升而各國貨幣下跌則會導致匯價損失,所以「貨幣對沖」應該係買咗人仔升),在人仔下跌的大環境下應該無運行才對,不太可能「賺息賺價」,呢點暫時存疑,等魔術師有空時再作研究。沉船本月收報$127.96,依舊領放。閱讀更多 »
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發表時間:2017年3月1日 | 全文

學員用企業價值倍數評估銀河娛樂的內在價值

網誌分類:股票經 網誌日期:2017-02-28很高興再次收到學員William的留言,用企業價值倍數(EV/EBITDA)評估銀河娛樂(27)的內在價值,值得與網友分享。銀娛(27)的估值 - 28/02/2017發行股數 = 42.66億股價 = 37.2港元(a) 市值 = 1,587億港元(b) 少數股東權益 = 5.2億港元(c) 淨負債 Net Debt= 銀行貸款 - 現金及現金等價物= 59 – 226= -167億港元(d) 企業價值 Enterprise Value= (a) 市值 + (b) 少數股東權益 + (c) 淨負債= 1,587 + 5.2 + (- 167)
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發表時間:2017年3月1日 | 全文

27個小孩的媽媽

《27個小孩的媽媽》,好看,但好心嗡。台上的安琪,在演獨腳戲。但最吸引的,其實是她一直掛在口邊,卻從不出場的丈夫阿倫。兩個人,離群索居,躲於山上,與鮮花和蜜蜂為伍,自稱活於「天堂山丘」。阿倫是雕塑家,白天去工廠啤傢俬謀生,下班後在家中的花園雕刻。安琪不育,阿倫就給她雕孩子,一年雕一個,一共27個。安琪天天給這些孩子雕塑餵飯、講故事、帶他們到公園散步。安琪有焦慮症,阿倫噓寒問暖。安琪自理能力低,阿倫無微不至照顧她。人說,故事很感動,因為看見安琪背後,阿倫的付出與大愛。但我看到的,反而是那脆弱的、令人心有戚戚然的小愛。兩個寂寞到極點的人,透過對方的愛,投射自己的存在。安琪寂寞,但阿倫更寂寞。他沒有
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發表時間:2017年3月1日 | 全文

談數字以外的風險管理,市場效率,投資優勢

巴黎:筆者一直以來對數字都非常重視,但並非標點符號那種,而是留意和調整財務報表能啓發未來一兩年内盈利的大概數字,重點是大概的對,而不是細節對的錯。這兩年筆者看了幾本了不起的書,對我有極大影響。第一本是Howard Marks的“投資最重要的事”,他談到風險管理的重要。我從他的書的介紹,看了“黑天鵝”,大多數Howard Marks談到的風險管理都是來自這書的啓發。黑天鵝這書非常有意思,其中有三點對我個人非常有影響:第一點:它說有某類股票是非常市場有效的,同時也有另一類並非如此,於是Howard Marks說我們應該花時間在後者,增加自己在這類股票的分析能力的勝算,而非花時間在個人沒有優勢的前者
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發表時間:2017年3月1日 | 全文

2017年2月結: 鎮倉之寶失之交臂

今年2月底價值組合的回報率是13.32%, 同期盈富基金的回報率是8.82%, 價值組合反勝大市. 這個月不少重倉股股價都有不錯的升幅, 不過, 價值投資者有時候即使賺錢也會心情不好. 我經過深思熟慮鐵定的鎮倉之寶, 對象是選對了, 但建倉卻受到挫折, 因為鎮倉之寶股價升得太快太急, 是我始料不及, 也超出我的步驟, 結果, 我只能買到目標倉位的3分之一. 所以, 最近心情不太好, 就不多寫了.
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發表時間:2017年3月1日 | 全文

28 Feb 17 - 新鴻基地產(0016) 中期業績

新鴻基地產(0016)   Yoho Mall
新地(0016)2015年投得西鐵元朗站上蓋項目,項目預計於2022年落成。 由於項目基座設商場部份,將來亦連貫新元朗中心、多個YOHO項目的大型商場,這些住宅項目均由新地發展,將包圍元朗站,勢可發揮協同效應。 新元朗中心周圍完全變了樣,難怪新地(0016)被視為新界西北大地主!本港地產股數量不少,但是企業管治質素良莠不齊,投資者入市,宜選大股東背景雄厚且派息慷慨者。 四大地產商中,恒基地產(0012)近年像中華煤氣每年10股送1股,新鴻基地產(0016)派息有上升趨勢,新世界發展(0017)每3、4年供股一次,長實地產(1113)在去年資產重組完成。 ■  11 Jun 16 - 恒基地產
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發表時間:2017年3月1日 | 全文

眾海投資鄧康明:複盤阿里的團隊觀 創業早期民主是對所有人的殘酷

投資人說
來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0228/161534.shtml 眾海投資鄧康明:複盤阿里的團隊觀 創業早期民主是對所有人的殘酷 投資人說
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發表時間:2017年3月1日 | 全文

盛希泰清華創業課第一講:看多中國,做多中國

洪泰幫
來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0228/161536.shtml 盛希泰清華創業課第一講:看多中國,做多中國 洪泰幫
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發表時間:2017年3月1日 | 全文

從“靠我”、“分答”和“知乎”講的三種故事,看問答類知識付費產品會走向哪里

數娛工場
來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0228/161537.shtml 從“靠我”、“分答”和“知乎”講的三種故事,看問答類知識付費產品會走向哪里 數娛工場
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發表時間:2017年3月1日 | 全文

從“靠我”、“分答”和“知乎”講的三種故事,看問答類知識付費產品會走向哪里

數娛工場
來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0228/161537.shtml 從“靠我”、“分答”和“知乎”講的三種故事,看問答類知識付費產品會走向哪里 數娛工場
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發表時間:2017年3月1日 | 全文