每天產出700份研報,“研值”不夠水平不高誰在看?


又值中期策略報告會報告季。各大券商研究所人員馬不停蹄奔跑於不同城市之間,向市場傳遞自己的觀點、發布中期策略報告。根據第一財經統計,自2008年至2017年,年產研報量由4.4萬份攀升至25.8萬份,漲幅達5倍。平均來說,進入2018年以來每天研報產量超700份。 在研報數量劇增的同時,研報的研值似乎停滯不前。從更長時間段來看,從券商研究所的從無到有、隨著研究架構的逐步完善,研報的質量呈現明顯上升的態勢。但在研究體系和研究所的體系成熟後的今天,券商研究行業已進入漫長的成長阻滯期。 1天700份研報 近10年來,研報的數量在與年俱增。Chioce金融終端顯示其收錄的研報包括宏觀研究、投資策略、
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基金20年丨債券基金直面違約難題


在基金業走過20年之後,作為重要組成部分的債券基金也將很快迎來16歲生日。自2002年9月30日首只債券基金——南方寶元成立至今,債基實現大發展,產品數量從無到有增長至千只以上,資產規模突破1.7萬億大關。 在持續壯大的過程中,債基16年整體業績長牛,平均年化收益率約7%,為那些持有人創造了長期穩健收益。然而美中不足的是,債券基金身上的風險點不斷被引爆。比如,最近半年來,有基金凈值近乎腰斬,而背後的原因則是踩上了債券違約的“地雷”。 眼下,債券違約事件仍在增多,這或許也為基金業提出了新疑問:監管如何保持有效指導,讓債券基金始終走在正途,進一步實
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基金20年丨債券基金16載回首:急速擴容與“至暗時刻”

公募基金20年,債券型基金問世也有16年。2002年9月30日,國內首只債券型基金——南方寶元債券型基金發行,募集規模49億元。此後兩年形成了純債基金、債券指數基金、可轉債基金的基本格局。 2012年偏股型基金的發行舉步維艱,純債基金卻迎來史上最兇猛的一次擴容;2016年前11個月,債市迎來一波大牛市,卻在最後一個月迎來“至暗時刻”;2018年,信用債風險頻出,公募債券基金“踩雷”事件頻出。但經過2年多的熊市後,也有受訪資深基金經理指出,今年利率債或重回牛市起點。 迅猛發展 2002年以後,債券品種逐漸豐富,尤其是企業債
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今天,終於要嫁了


 一個醞釀了多年的大事終於要成真了:A股要被納入MSCI啦! 傳說中:條條大路通羅馬但有的人本來就在羅馬  資深A股韭菜不禁想說我不需要別人納A股,因為我就有A股那麽,MSCI納入A股到底跟我們有啥子關系嘛? 孫子說過知己知彼,百戰不殆 要解決這個問題,先要知道MSCI是個啥?  一、 人生贏家指數公司MSCI(中文名:MSCI明晟)是全球領先的指數公司指數公司的工作就是制作指數(你這不是廢話嘛~)它的小夥伴包括標準普爾,道瓊斯,富時….多年來,它們一直是財經新聞的流量擔當 指數拿來有什麽用?它的存在就是為了給大家設立小目標 主動基金的目標:跑贏指數!被動基金的目標:跟緊指數!簡而言之就是
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為什麽月收入6.8萬,在香港都買不起房?


過去一年,香港走勢最穩的資產價格是什麽?中原城市指數告訴你,房價房價是房價,一路向北就是它! 即使特首的施政報告也沒有拉一點點後腿,講完之後三個星期,港島的樓價就UP了6%。 放在股市,這就應該叫做利空出盡,“底部”放量啊。你們看哦,市政報告公布後的一個月,香港的新盤成交量1300個,金額超過195億港幣,數量雖然少了13%,但是總成交額增加了18%。因為關於房屋政策的章節,明顯看到現任政府沒有再壓制需求端,反複強調供給端,希望幫助廣大市民置業。 為了幫助大家置業,特首去年推出了一個新措施——港人首置上車盤。 簡單來說就是,從沒買過樓的香港永久性居民,個人月收入不到3.4萬或家庭月收入不到
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世界杯投機倒把策略


再過28天,四年一度的世界杯就要開始了。 貝克漢姆退役後,我這個偽球迷也退役了,世界杯我沒啥comments。但是,跟著世界杯投機倒把,我有話要說。Long啤酒No Beer, No Football. 從某個角度上,沒有啤酒,現代足球的發展水平可能都會倒退五十年。你看,利物浦就是因為老板要賣啤酒誤打誤撞成立的,並在相當長一段時間里貢獻了俱樂部的主要收入。 多特蒙德也是在一個小酒館里誕生的。一個球迷如果真的愛上一只球隊,那很可能他這輩子也只會喝球隊贊助啤酒商的酒,用戶黏性相當之高。贊助一次世界杯,對啤酒產量的刺激應該會增長5%-10%。 我也思考過為啥啤酒跟足球更配這個事。知乎上的回答真是
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加強民營經濟法律保護要從財產權入手

改革開放四十年,我國民營經濟經歷了從無到有的發展,而民營經濟立法方面的發展也伴隨始終,從一開始的政策不允許到現在的鼓勵支持,民營經濟之花感受到了改革開放的春風。 5月18日,上海政法學院經濟法學院和北京大學出版社、世界溫州人聯誼總會法學分會共同主辦“紀念改革開放四十周年——民營經濟法治建設回顧與展望研討會”。與會法學專家回顧了民營經濟和民營經濟法治化的變遷,並對民營經濟立法的未來提出建議。 上海政法學院經濟法學院院長、世界溫州人聯誼總會法學分會執行會長胡戎恩教授認為,改革開放40年,四次重大修憲極大推動了中國民營經濟的發展。1982年憲法史無前
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社論:青少年沈迷網絡需整治更需引導

如今,網絡日益成為民眾休閑娛樂的重要方式,但部分網絡產品為牟利而忽視內容價值導向、中小學生玩網遊耗費時間精力過多等問題,也招致越來越多的質疑之聲。 近日,教育部發布《致全國中小學生家長的一封信》,稱成癮遊戲、邪惡動漫、低俗小說、網絡賭博附生蔓延,危害孩子健康,亟須大力防範,是以倡導全體家長,恪盡父母責任,與學校共築防範之堤。 中國網民數量的龐大是網遊火爆的基礎。截至去年底,中國網民規模達到7.72億,一款火爆的網絡遊戲,用戶數達上億之多,可以有幾百萬人同時在線,年齡跨度亦非常之大。且網遊以互動式為主,來自網絡的不良信息對身在其中的青少年習慣養成和行為規範具有極強誤導性。 此時,當一些網遊提供
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張思平:深圳在改革開放中創造的奇跡

今年是中國改革開放40周年,改革開放取得如此偉大的成績,取得這麽多寶貴的經驗,應該歸功於鄧小平改革開放的大政方針和重大決策,歸功於黨中央的正確領導,歸功於全國人民的共同努力。但我認為深圳作為最成功的經濟特區,作為一個經濟實力位居中國城市前三的現代化大都市,在40年的改革開放過程中,在探索和完善建設社會主義市場經濟體制當中,是立了頭功的。深圳的探索為全國的改革開放提供了重要經驗。 經過30多年時間,深圳從一個邊陲小鎮發展成為一個上千萬人口的現代化、國際化的特大城市。截至2017年,深圳GDP總量位居全國各大城市第三,達到2.2萬億元,人均國民收入排名第一,達到18.31萬元,已成為國內最重要的
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房企缺錢:融資成本最高超15%仍融不到資


晚上11點,吳裴培(化名)接到一個幾年不聯系的前同事電話,開口就問能否對接資金幫其所在房企融資。最近兩個月,吳裴培不斷接到這些多年未聯系的朋友電話,主題基本都是融資。“很多TOP30的房企都找過我,不過資金方很謹慎,並未成功。”吳裴培告訴第一財經記者。 今年以來,所有房企都感受到融資渠道的步步收緊,無論是融資難度還是融資成本,都讓資金部門倍感壓力。“今年房企最困難的就是資金,很多資金成本已經超過15%,但是依舊很多資方不願意出錢。”一位房企高管告訴記者。 2018年房地產的關鍵詞之一就是:缺錢。 融資渠道堵塞 進入2018年以來,雖然銀行業和
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