7 Jun 2017 - [投資心得分享] 財務造假也是一盤生意!?

沽空機構近年逐漸影響港股生態,令股市中強者越強。不過,何謂之「強」,不在於表面業績之強,基本業績分析可找到部份有問題公司,但不會是全部,只是我不明白於此一層面上,還會有些專業的基金或分析員犯錯(如不理資產負債表或營運現金流的負面訊息)。至於基本業績分析找不到的,便要靠多聽多看,憑經驗累積以批判公司及其管理層的可信性,再加上遇正自己不大相信的公司業績非常理想的話,反而需提高警覺,提防「Too good to be true」。所以,市場資金近年越加聚焦那些真正「強」者,即是管理高質,業務透明透高,受過多年歷史洗禮仍健在的公司上。其實上市公司財務造假也是一盤生意,還需講求成本效益,不好見到派高息、
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發表時間:6月8日 | 全文

為揭開馬鹿面纱寫一篇

在最近幾篇冒起了「馬鹿」是甚麼傢伙的討論, 其實有點side tracked, 因為我在二百萬點擊一文, 敘述了與司法人員飯聚, 有人問我「馬鹿」這律師究竟是誰, 是這位司法人員的一個看我博文的朋友提出來問的。我把這訊息寫出來, 並不是想指出有司法人員看我的博文, 我只是清楚表達我根本不知「馬鹿」是何許人, 因為我並不知道留言的人的身分, 就算以電郵訂閱, 我也一概不知, 既不知誰訂閱, 又不知訂閱人數, 我一向都叫大家小心謹慎, 不要輕易在討論平台暴露個人資料, 就算那些發電郵給我求助的人, 我也叫他們不要披露太多個人資料。話雖如此, 不少人把真實姓名、身分證號碼、警誡口供供詞、工作機構名稱
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發表時間:6月7日 | 全文

城市論壇論轆死暨 Sunday 有你講轆死(2017年6月4日)

今次二合一,所以繼續唔逐句 quote,講大約意思就算,反正主角都係班柒青,佢地表達能力不嬲低到喊,要 summarize 真係難過登天。城市論壇:六四悠悠廿八載;身份認同問兩代(WHAT HAS ‘JUNE 4TH’ TO DO WITH ME? )發佈日期:2017年6月4日嘉賓: 蔡耀昌 支聯會副主席Richard Tsoi Yiu-cheongVice-chairman, Hong Kong Alliance in Support of Patriotic Democratic Movements of China麥筠瑋 浸會大學學生會外務副幹事長 Mak Kwan Wai Vice
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發表時間:6月7日 | 全文

從良

市場熱話之一係「預約」兩個字:渾水布洛克預約,星期三下午兩點之後會出報告、隆成就創先河預先披露、由證監預約,勒令停牌、更千奇百怪事情在於,之前狙擊瑞聲的葛咸城罕有被另一沽空機構「匿名分析」指,針對瑞聲的沽空報告內容不實。難道匿名是預知瑞聲的復牌時間?匿名分析推介瑞聲,給予「強烈買入」評級,目標價睇到111元。整個中環隨即嘩然,狙撃手一反常態,是見義相助,抑或另有內情?有老行尊不禁要問:報告值幾錢份?據講,獨立沽空機構全球皆是,早就被監管機構形容為市場恐佈主義的一種。行內人話,搞事份子規矩之一在於各自搵食、互不相干,甚至一隻股份牽涉在其中,其它沽空機構甚少沾手,匿名分析忽然從良,實在更耐心尋味。
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發表時間:6月7日 | 全文

心流(下)

無巧不成話,剛拜讀過劉遠章及陶兆輝合著的《人生教練》,就看到了電影《去吧,啦啦兵團》。真人真事改篇,日本福井縣某鄉下中學,一群平凡女生,由起初軍心渙散不成氣候,在本土學界出賽「包尾」,三年後稱霸國際的《全美啦啦隊大賽》,及後更連續數年掄元。印象最深那幕,是總決賽出場前,教練告訴阿光:「去吧。好好享受那度風景。」當時,阿光不明所以。然而當團隊賣力地跳完那隻舞,自信而穩定擺好最後一個甫士,阿光汗珠滾滾流遍全身,全場掌聲雷動。她奔跑回後台,擁着教練,不能自已哭着說:「我看到了。我真的看到了。」那度風景,不是現場的喝采聲那麼簡單,而是,心之風景。也就是《人生教練》一書中說,那道言語所不能表達,卻讓人達
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發表時間:6月7日 | 全文

6 Jun 2017 - [紅猴股評] 剛發盈喜的森信紙業(731)


森信紙業(731)於昨天收市後發盈喜,預期至今年3月純利增幅不 低於70%,主要由於集團紙品業務之收益於年度下半年有可觀增長 ,及零售業務之虧損減少所致。留意零售業務歸類在「其他業務」,而後者於年度上半年收入只佔整體3.3%,亦是持續虧損的範疇。森信紙業今天成交大增,昨天收報$0.42,至今早10:00已高見$0.50,升19%。下列為集團過往三年的財務分析摘要,因其業績波動,我不打算作詳細分析,但可留意以下情況。(1) 全年業績往往包含「投資物業之公平值收益」,過往兩年分別佔除稅前純利的60%及80%,是次盈喜的70%純利增長,是否也包含此項目?若非的話,其核心業務增長會非常強勁(2) 過往
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發表時間:6月7日 | 全文

6 Jun 2017 - [紅猴股評] 迪生創建(113)全年業績分析


迪生創建(113)昨天收市後公布至今年3月全年業績,收入按年跌13%,下半年按年跌4%;毛利按年跌12%,下半年按年升3%,毛利率由49.6%增至50.2%,下半年更高達51.6%; 全年純利轉虧為盈,大部份發生在下半年。不過,若扣除可供出售之權益證券等非經常性收益,除稅前溢利只是原有的23%,上半年核心業績仍處虧損,而下半年事實上賺得不錯。 雖然管理層對中港兩地零售市道仍不樂觀,但去年度下半年營運已明顯轉佳,銷售開支及行政開支佔收入比率大跌也有幫助。 全年同店銷售按年上升1.2%,現有115間店舖,當中香港、國內及台灣分別佔28間、16間及58間。(資料來源:紅猴研究、公司年報) * 按下圖
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發表時間:6月7日 | 全文

新上市公告20170606

新上市股份之取表/收表地點: (08420) (不設中文公司名稱) / Nexion Technologies Limited
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發表時間:6月7日 | 全文

為何要鬧爆公務員?


先提一提有關上一篇文章《加稅以創造價值》探討透過電動車加稅以賺取轉賣車價,有blog友留言提醒這要注意運輸署條文,其中有談及轉售價錢不得高於牌簿上的車價連首次登記稅,因此賺錢理念不能與「走水貨」相提並論。我已在上一篇文章加入備註解釋,幸好這篇文章只談論一個不能實現的想法,因為4月1日已經過了,所以不會有人因為看到這篇文章跑去Tesla廠「入貨」。其實今天想寫的這篇文章也和這個想法有關,很多時我們自覺高手,大話西遊,甚至鄙視身邊人和事,或許皆因未能掌握一些知識。想講的是近日小弟不時收聽的網台主持,有些罵公務員的言論實在有點兒那個。由於該主持平日在網台講好多生意、創意的點子,我很喜歡收聽,令我的眼
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發表時間:6月7日 | 全文

魔術師資產配置(2017年6月)


本月流動資產投資比重股票:商品:房託:現金及債券為35.8:2.9:27.4:33.9。要變返35:3:27:35的比例,基本上本月動作好簡單,由於股票組合及房託組合的比重過多,只要將多出來的部份沽出即可;商品組合需要較微加倉,便將本來做緊的黃金淡倉ETF平掉;所得資金可以搬到 Mortgage Link 待機,為裸辭作準備。以100萬股票組合為例,魔術師的調配如下:閱讀更多 »
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發表時間:6月6日 | 全文