中資崛起的背後(2017/4/6)李兆富

2017-04-06  NM「當一個國家控制一個地方主要經濟命脈,市民想見到民主及好的生活方式,就難搞好多。」自由黨榮譽主席田北俊在今個星期《眾新聞》舉辦的論壇上表示,香港經濟自八十年代由本地十大財團,取代英資控制,主權移交後的今日,也都能出現「中字號」崛起的局面。無獨有偶,上星期施永青在他的專欄又有提到,中資地產商積極擴展在香港的業務,雖然表面上是天價投地,實際上是有更長遠的盤算:「這樣發展下去,香港的發展商會步英資後塵,變成愈來愈不敢接新的發展項目,只可以繼續持有一些優質物業,繼續收點租,有個穩定的租金收入就算了。」施永青和田北俊,都是香港地產界的老手,經歷過八十年代,也見證過九
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瀋陽直擊 公安圍輝山講數 妖股王借爆銀行400億

2017-04-06  NM水清無魚,但去到港交所接連有妖股爆煲的頻密程度,堪稱世界級。上月底,曾有「彤叔愛奶」之稱的輝山乳業(6863),股價在半小時內暴挫九成,創了香港股壇單日跌得最甘紀錄。事後四名獨立非執董跳船、執董失蹤、死無對證、七十家銀行及財務公司聲稱被借去四百億元(人民幣,下同),公司已嚴重資不抵債,復牌都「嘥藥費」。本刊飛赴瀋陽直擊輝山大本營,除了揭發這家市值曾逾五百億的「養牛賣奶」公司,部分牧場項目已縮水甚至停工,亦發現輝山的總部有大量保安及公安駐守。債權人都在總部內與大股東兼主席楊凱講數,不過,在當地政府介入及撐腰下,債權銀行原來要承諾「不抽貸、不壓貸、不起訴」,等
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滙控一面回購管理層一面沽貨(2017/4/6) 林本利

2017-04-06  NM去年8月,滙控宣布斥資25億美元(約194億港元)回購股份,把股價由50多元托高至去年12月的60多元,平均入貨價接近60元。到今年2月,滙控公布去年業績,業績全面倒退,稅後利潤大跌九成,只賺約100億港元,期內股東權益暴跌過千億港元,差不多科科「見紅」。管理層為了「遮醜」,宣布再斥資10億美元(約78億港元)回購股份,估計到本月中將耗盡,到時又要想其他辦法托價。過去幾年,不少美國大型上市公司業績改善,手頭現金充裕,便花費巨額金錢回購股份,令市場流通股份減少,每股盈利上升,藉此刺激股價向上。加上美國政府徵收股息稅,公司回購股份而不增加派息,也可以減輕稅務負
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行會淪馬會俱樂部馬場新契藏66億收地危機

2017-04-13  NM《中英聯合聲明》保障我城五十年不變,但回歸二十年都未夠,香港地已經面目全非,唯獨沙田馬場地可以「獨善其身」,去年與政府簽立新契,獲批租五十年,讓權貴在會所內翩翩起舞度過2047。本刊對照新舊兩份地契,發現新的地契中,增加了一項條款,規定如日後政府收地,除部分工程費,還要賠償馬會沙田會所的市場價值(the market value of the Members' Club),勢必令收地程序變得更繁複,更有機會令賠償金額大增,以六十六億起跳,儼如一道馬會平安符。新地契更繼續「鬆章」,一方面令馬會以往的違契商業活動「合法化」,同時令會所不需向公眾開放,繼續會員尊
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有錢有自由變色龍陳平

2017-04-13  NM我們改變不了環境,卻可以改變自己去重新審視環境。在內地出生並經歷過文革的人,都有一個特性,適應環境能力特強,會因應環境而改變自己,像一條變色龍。《陽光時務週刊》因為獨家讓劉夢熊大爆梁振英黑幕,聲名大噪結局也淒涼,夢熊入獄,這本週刊也最終結業,幕後老闆陳平也曾經當街被人亂棍教訓。夢熊出冊性格不變,陳平呢?卻一百八十度轉變。六十二歲的陳平本是內地人,父親更是軍官,但他不像其他「紅二代」只顧享樂,他有自己的想法。亦因為這種關係,他的人生經歷多次巨變,每一變都是驚濤駭浪。當人人崇拜毛澤東的年代,陳平反過來批評毛是「偽馬克思」,做出種種反毛行為,被抓被關被毒打不知多
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國泰蝕本管理層應問責(2017/4/13) 林本利

2017-04-13  NM去年油價處於低水平,全年平均油價不過40多美元一桶,經營環境對航空公司十分有利。國泰航空的表現卻極其不濟,竟然出現近6億元虧損。最令人氣憤的是公司管理層出錯,卻找員工交數,未來三年要減省三成員工成本。國泰的控股公司太古集團是筆者十大愛股之一,2011年退休時大量吸納,約佔股票組合一成。筆者喜歡太古,除了因為公司在企業管治和社會責任方面做得較好外,亦因為英資的太古比較低調,不像一些華資財團,財大氣粗,以為有錢有權便不可一世。2011及2012年,太古透過出售又一城商場及分拆太古地產,股價表現不俗,派息長期維持在4至5%水平。至於國泰,筆者並沒有長期持有,購入
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【宏觀】“擼起袖子加油幹”是否將喚起久違了的政府投資沖動?


來源: http://www.ikuyu.cn/indexinfo?type=1&id=12141&summary= 【宏觀】“擼起袖子加油幹”是否將喚起久違了的政府投資沖動? CY_young15 轉載自【華融證券 伍戈】 2017-04-17
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中資雙問責下的不問價追(2017/4/13)李兆富

2017-04-20 NM上星期「壹擋專政」最後一句寫道:「過去太多中資在海外以低價投標,最終卻爛尾收場的案例,更令人質疑計劃經濟2.0的背後,不蝕錢的生意究竟有何盤算。」「不蝕錢」乃手民之誤,實情應為「不賺錢」;但想深一層,說是中資企業「不蝕錢」,也不算全錯。畢竟到了最後,中資企業境外經濟活動,若然不賺錢,總可以說是為了國策,管理層的責任也可以推得一乾二淨。所以,當中資企業在香港以天價投地,自然會令人聯想到,背後是否有什麼其他盤算,甚至乎是否「經濟殖民」的部署。我的想法比較簡單,甚至可能會有人認為我過分天真;中資不計成本買入境外資產,我認為最大原因是經濟學中典型的「委託•代理人矛盾」(Pri
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終身年金計劃仍有改善空間(2017/4/20) 林本利

2017-04-20 NM近日按揭證券公司宣布,將會推出一項嶄新的終身年金計劃,為長者提供多一項理財選擇。筆者歡迎特區政府推出終身年金計劃,讓一些不懂投資的長者加入計劃,每月收取穩定收入,幫助他們安享晚年,無須擔心市場波動而令收入大幅波動。雖然計劃是政府「德政」,由非牟利的按揭證券公司負責,但從初步資料可見,計劃仍有一些改善空間。首先,終身年金計劃屬保險計劃,以65歲或以上人士為對象,投保人在存入一筆過保費後,便可即時每月提取「固定」年金,直至終老。由於每月提取的年金是固定不變,沒有隨通脹作出調整,故此每月年金收入會被通脹蠶食,購買力不斷下降。一名男性長者加入計劃,投保100萬元,以內部回報率
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甘比生父公屋爆料妻離女散

2017-04-20近日華置前主席劉鑾雄,高調大談成功秘史,旁邊站着的,是現任太太陳凱韻(甘比)。兩人拍照時互相依偎,一臉幸福。今日的甘比,也是坐擁五百億身家的「女首富」,但對於過去,她絕口不談。雖然經常見到甘比媽,及甘比三姊妹高貴地展現人前,但甘比生父的身份,總是諱忌莫測。本刊循多方調查,發現甘比父親陳遂明,仍住在當年一家五口同住的大圍公屋。甘比父與甘比關係已非常疏離,但有留意女兒的一舉一動,尤其女兒與大劉結婚的消息:「開頭以為同大劉個仔(劉鳴煒),原來係同大劉!」甘比父又拿着舊照片細說,整合了女首富前半生的故事。家徒四壁的甘比父,未有父憑女貴,女兒已拒絕來往。他輕揉鼻子,眼帶點紅地說:「個
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