如筆者預期的維達收購

如筆者所推斷一樣,SCA的產品注入今天終於公佈,而且是最好的Scenario, 以一個好價去收價SCA所有中國、香港和澳門的業務!見以下新聞稿。Vinda Group will acquire SCA’s commercial operations in Mainland China, Hong Kong and Macau for a cash consideration of approximately HK$1.14 billion.In additional, upon completion of the sale and purchase agreement, Vinda Group
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

[準確分析]維達的資產注入不遠矣


[準確分析]維達的資產注入不遠矣今年六月中的舊文,根據多件事包括(1) SCA的業績會, (2) 任命匯豐為顧問, 和(3)SCA給維達的股東貸款,去推算出他們資產注入的時間,不錯吧!有朋友說推算這件事發生和它的時間不難呢! 但你有沒有想過,沒有當過企業高管、沒有當過融資顧問、沒有花時間去了解SCA,如何估算?還記得NOW財經的其中一位嘉賓還說維達要靠SCA股東貸款,又沒有披露實際利率,內控有問題!可笑呼?有時間可以重看以下文章,謝謝。--------------------------維達的資產注入不遠矣SCA 愛生雅作為世界第二大的衛生紙生產商,企下品牌有大家熟識的Tempo 和Tena,
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

[準確分析] 日本真的會在今年開賭嗎?

[準確分析] 日本真的會在今年開賭嗎? 日本未能如期通過開賭法案,今天濠賭股彈2-4%,Dynam Japan卻繼續下跌。還記得六月中時因為傳開賭,Dynam從$21急彈至$25嗎?筆者根據當時的政治環境去推斷不會在今年會期結速前得到結果! 見以下舊文。---------------------日本真的會在今年開賭嗎?"DYNAM JAPAN(06889)董事長在5月30日在股東周年大會透露,日本發出賭牌正處於最後階段,相信會在6月底或8月期間發出10個賭牌。此消息一出,立即托高DYNAM JAPAN股價近2成,5月30日收報24.3元。"上年12月以來,日本開賭概念股每隔
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

維達的整合


維達上星期五收市後公佈中期業績,淨利潤由2013年的2.84億港元減少22%至今年的2.22億元,差嗎? ➢ 從淨利潤的角度去考慮,銷售增長11%的同時淨利潤卻減少,表現確是不好。➢ 從分析員的預測去考慮,他們之前預期淨利潤減少18%至40%不等,出來的業績只減少22%,所以一點都不意意外。➢ 從業務的角度看,上半年的業績主要受到三個因素拖累: (1) 政府補貼減少、(2) 人民幣減值導致匯兌損失和(3) 因加大推廣力度而多發生了銷售費用。如果我們把業績normalized, 扣除non-recurring的因素包括補貼和匯兌等,營運收益其實只減少1%。在一個產能大於需求的衛生紙市場
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

有趣的跳船


傳聞諾奇(1353)董事長丁輝捲款潛逃、股價大瀉五六成等成為了這幾天的財經娛樂新聞。不過,我覺得更有趣的是CFO因「健康理由」而辭去執董一職,但仍然繼續CFO和公司秘書的職能。如果因為董事長「走佬」而引致健康有問題,應該同時辭去CFO和執董一職。因為我的經驗告訴我,同時兼任CFO和執董,跟「齋做」CFO, 工作量上無兩樣!如果因為害怕老闆捲款潛逃而可能引發的刑事檢控,辭掉執董一職無補於事。有問題時,一樣會被告,無論是實權CFO還是紙牌CFO, 數簿上有問題一定入你數。所以如果要走,又或者真的「唔舒服」,全身而退吧!上哲 www.face
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

萬洲的美國豬肉好吃嗎?


想吃價廉物美的美國豬肉嗎? 之前曾談論過的萬洲國際(00288),一波三折終於成功上市。集團之前多番併購,究竟「協同效應」何在,贏家誰屬?重看去年10月其前身雙匯國際與Smithfield(史密斯菲爾德)合併的新聞稿:「雙滙國際首席執行官萬隆說道:『與史密斯菲爾德強強聯手,加強我們為全球市場提供優質、營養豐富及安全的一流產品的能力。』史密斯菲爾德首席執行官 C. Larry Pope 說道:『我們通過從美國出口高品質的豬肉產品,滿足中國旺盛的需求。』」美豬肉價貼近中國由此可見,收購交易的「協同效應」有二:一、萬洲國際得到史密斯菲爾德的生產和冷凍鮮肉技術,以提高質量和安全性;二、透過史密斯菲爾德
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

香港電訊股怎能看歷史數字!


各位讀者買股票時的投資期(Time Horizon)有 多長呢? 如果你是短線投資者的話,這個星期香港電訊業一定令你叫苦連天。「數碼通(315)在上星期五開市前發出盈警,預期截至6月底止年 度,溢利將較去年度減少35%至40%。」「和記電訊(0215)宣布,今年上半年賺3.23億 元,按年下跌43.5%。受累客戶數目減少,兼減價戰未完,集團連續三個半年業績出現倒退。」兩股的股價由8月1日 累跌8%和4%。香港電訊業前景真的這麼差嗎?閱讀數碼通的通告,其盈警的原因有二:1. 手機業務盈利下跌以及;2. 因推出4G 網 絡及為切合客戶用量增長而投資所引致之經營開支及折舊上升。以上第一點已成過去。電
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

香港電訊股的另一個catalyst: 蘋果發佈會


如果大家還記得筆者第一篇有關香港電訊股的文章 - 「香港電訊業的加價潮」,應該知道有兩點非常重要:(1)  電訊服務計劃的加價: 因為整個行業的competition landscape已改變,加價是在必行。現在已經看到各電訊商取消所有最平日的計劃和調高部分現有計劃。加價潮何時完結?還遠矣!第一個高潮應該在出現新的明星級手機時!(2)  星級手機引發的換機潮: 何謂星級手機?蘋果iPhone6會是其中之一,因為大部份蘋果粉絲都渴望擁有像Android 機 一樣的大屏幕,相信手持iphone 4, iphone 4s和iphone 5的會急急衝去電訊商換機。還記得早前數碼通的
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

偉哥的誘惑


偉哥的誘惑有誰希望自己需要偉哥,但抬頭有困難時,又有誰不想要偉哥呢!偉哥是ED藥的其中一種,ED全稱Erectile Dysfunction即勃起功能障礙,市面上口服的ED藥包括偉哥在內其實有三種,分別是:(1) 輝瑞(Pfizer) 的威而鋼 (Viagra)(即偉哥)(2) 拜耳(Bayer)的樂威壯 (Levitra) (3) 禮來 (Lilly)的 犀利士(Cialis)偉哥於1998年已經在美國推出,由於是最早推出的ED口服藥,當時成為了不少自卑男仕重拾抬頭力量的救星,所以得到廣泛認知。其餘兩隻要到2003年之後才陸續推出。由於偉哥最早得到認可,所以它的專利亦較其餘兩款早到期。韓國和
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

偉哥的誘惑 - 注釋

偉哥的誘惑 - 注釋有人喜歡這句:「白雲山好快就被炒成「火雲山」」,因為看完感覺將會炒至飛天。但其實這篇文章重中之重是:「以投機的角度考慮」。以投機的角度值博,但風險控制必須來得僅慎;約以價值或趨勢看,前路還是不清,管理質素未予以我太大信心。因此,注碼控制不可輕視,絕不能以香港電訊股或天然氣等可比,不知有誰會明白。
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發表時間:2015年12月20日 | 全文