人貶行動

由小貶,到大貶,在岸及離岸差價破記錄,金融時報形容,情況令人行尷尬,亦顯示在與市場溝通方面、面臨很大挑戰。老實,此話有欠中肯,皆因自幾星期前,外管局主動「露籃」後,內地「人貶行動」已經變得毫不避嫌,由難以掌握,變為擺明車馬,難道仍可界定為溝通不足嗎?2016開局三日,大和賴志文行足三日大運,眼見7.5目標步步邁向,內地魯政委亦不甘示弱,揚言一貶貶到7,3,有趣是,內媒報道魯委哥預測時,用盡篇幅極力煲獎其07年對次債預測,敏感的話,在在可視為另類signal。人貶已成定局,事到如今是貶幅如何?基於市場不安,而且恐慌,毫無約束貶,後果是貨幣危機,平穩有序去貶,儲備需要相當充足。適當外匯儲備水平,建
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發表時間:2016年1月7日 | 全文

答股問(七)

網誌分類:股票經 | 網誌日期:2016-01-06問:(2015年9月2日)“上半年,銀娛錄得收益及集團經調整 EBITDA 分別為 254 億元及 42 億元,股東應佔溢利為 20 億元,當中包括非經常開支 10 億元,例如開辦前成本7 億元。非經常開支經調整後,經調整股東應佔溢利按年下跌 51%至 30 億元”(2015中期年報)1. 你所指的中期核心盈利是否上段文中提及:非經常開支調整後的30億元?2. 回看過往5年的平均“最低”市盈率為12-13倍,根據鍾兄的預測市盈率15.6倍 (現價22元計算),所以得出“再下跌空間應該有限”?3. 金沙,銀娛 平均市盈率約22倍,若假設全年盈利
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發表時間:2016年1月7日 | 全文

熔斷機制或有利港股後市?


踏入2016年,上證指數於首個交易日大跌7%,兩度觸發熔斷機制,提早於下午1時33分停市直至全日收市。恆生指數下跌超過600點,沒有任何一個藍籌或國企股錄得升幅。週二恆指再下挫131點。內地分析指,去年暴力救市後,大股東和證券行被要求回購股票,並且半年內不得出售。解禁期將至(1月8日),市場會釋放大量沽盤,所以A 股股民爭先離場。昨天多個媒體已詳細報道熔斷機制,相比美國的8%,13%和20%,內地所定的幅度(5%和7%) 的確太窄,容易被觸發。筆者沒有參與A 股市場,比較關心香港股市會否再次成為內地提款機,就像去年7月大時代突然終結,恆指3日內由最高26,267點下挫至最低22,818 點(~
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發表時間:2016年1月7日 | 全文

才華那裏來?

巴黎:臉書創辦人祖克柏天才橫湓,相信筆者不需要多作介紹,他創辦了facebook,為社交活動開創一個從來未曾想像過的新局面,不過原來他自己卻是一個社交低手。這種個人才能落差聽起來好像難以想像,但實際上普遍存在每個人身上。筆者年輕讀書時成績非常麻麻,總覺得天生平庸,但有一次掉到廢紙筒的自己一幅畫被美術老師拾回,她在堂上大讚如何意景⋯⋯乜乜後,我開始意識到,自己可能有這方面的天賦,後來只用了一個學期和一半考試時間,便能從原來的不合格達至獲得公開試A等級成績,便確信這個笨蛋非常幸運,擁有一項別人小有的才華。早一段時間,筆者從拾已經放下了數十年的劃筆跟老師再學畫,不過結果令我非常羞愧,甚至放棄完成課程
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發表時間:2016年1月7日 | 全文

退休後我怎樣讓錢為我而工作(一)


YC兄的blog文分享了大半,雖說是2008年前後的文章,但直至這篇為止,還吸引不少blog友閱讀,而且止凡亦覺得當中的智慧的確不淺。今天有YC兄這個境界的,不算是富豪,也至少財務自由了若干年,其實大有人在,但肯無私分享的又有多少人呢?我對這些文章及內裡的知識定會珍惜。YC兄的文章 -(2008年9月6日)回應(YC兄的blog友):As you are already retired, I think borrow money to investment is too risky. You never know how the property trend go up or down? I
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發表時間:2016年1月7日 | 全文

東芝如何造假數

發表時間:2016年1月7日 | 全文

短路

當去年底,習主席宣布已基本脫出救市常態,市場已認定去年夏季發生的「不正常」市況,已經回歸常態。隨後、中證監宣布重啟新股發行、以至加快三月推行註冊制、甚至匯金公司將持股轉讓,市場已一心預期,A股可以重啟入摩指之路!可惜,一切就因一個人為計算錯誤的熔斷機制,令市場無端端開局就要「短路」,國家隊自去年八月以來,又要重新組織入市基金,傳聞首批規模超過1500億人民幣。加埋人行雙邊干預,又要入市干預在岸離岸人仔,加埋因國開行未獲新Credit Line,引發資金恐慌,結果加碼1300億人民幣逆回購。一切、係咪似曾相識?有稱為「暴力救市」2.0,但其實更貼切可能用重啟「救市Mode」會較好,因為危機同去年
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發表時間:2016年1月6日 | 全文

結冰的心不會痛

新年至今,心情一直翳悶,天天追看銅鑼灣書店失蹤案的新聞。行開行埋,經過書店,總是不禁駐足,跟周圍零星的路人,一起仰望那藍底白字的大招牌。執筆之時,李波先生的太太剛銷案,抒一口氣,難受卻不減。可以想像,李太由第一天的啞忍,到翌日報警,需要多大勇氣。由看見警方放軟手腳以及政府的冷漠回應,到自欺欺人地說,唯有相信特區政府、警方及一國兩制,有多委屈。縱然丈夫暫時平安,失蹤的疑團未解,承受的,是多大的心理壓力。「你已經咩都就晒政府架啦」──電影《十年》內,有這一句。究竟,香港還要為回歸賠上多少?同文區家麟說,不再心寒了。我猜,心,真的不寒了,因為已結了冰。事件再令人難過,難過不過看見坊間的反應。幾個月
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發表時間:2016年1月6日 | 全文

5 Jan 2016 - [香港八十前] 試找雅仕維傳媒(1993)股價持續升因


若想得到更多最新訊息,請Like已有超過10,700個Fans的「紅猴FACEBOOK」(按此),謝謝支持!雅仕維傳媒(1993)(公司網址)現價$5.52,現時市值約24.3億港元(「香港八十前」成員),是一家戶外媒體公司,策略重心定於機場及地鐵廣告媒體經營,大家在香港部份港鐵線或可在招租的廣告位見過Asiaray這公司名字。根據至2015年6月中期業績,中國大陸收入佔78.4%;機場業務及地鐵綫業務則分別佔收入49.8%及25.5%。中期業績整體不理想,收入按年微升,毛利率大幅倒退,純利更差點虧損,營運現金流出比往年大增,管理層解釋成本大增因(1)自2014年中開始的五條地鐵綫路的新媒體項
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發表時間:2016年1月6日 | 全文

用心學坐


一直都相信價值投資加上長線投資就會有最大回報,但要做到這兩種投資方法要有大量的投資智慧及投資情商,兩者同樣重要。因為有投資智慧,選對了投資對象,但沒有耐性等到驚人的回報發生可能已經沽了貨,很多時會「贏粒糖、輸間廠」,升少少就放,跌時又忍不住要止蝕,沒有堅守當初自己所定下的投資目的及要求。有耐守但買錯股,不用說了,這只會是很有耐性地等待死亡。但止凡發現,原來投資了一些東西,要相信自己的眼光等待驚人回報及定時評估是相對不難做到的。反而最考耐性的是當你持有大量現金時,又找不到極之好的投資對象,而要把握得住不胡亂投資是更難做到的,通常當你有多餘錢的時候就會很多心魔走出來說服你買那個、買這個,怕現金會貶
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發表時間:2016年1月6日 | 全文