我最愛且影響最深的一本書


我最愛且影響最深的一本書“Daddy, 你最鐘意睇邊本書?”腦內初時浮現了不同的財經書藉,但經過幾秒的思索後,我肯定的回答愛兒: 「汪洋中的一條船」,然後慢慢地把作者鄭豐喜兒時發生的事與他如何面對等一一與孩子分享。「汪洋中的一條船」除了是筆者最愛看的,還是影響筆者最深的課外書之一。作者鄭豐喜,除了家貧外,他一出生就處於一個劣勢,雙腳畸型,不能走路只能跪地爬走。如何面對四方嘲笑、如何逆境自強,相信少一點意志都走不過他的童年。哪與投資何關?投資講求有否稍高於average的分析力和對自己分析力的信心、和最重要是面對市場逆境時超乎常人的心理質素。你對投資的Attitude如何顯然會反映在result
閱讀全文
發表時間:2015年12月20日 | 全文

威高值一博

有朋友問我為何今年沒寫文章。除工作忙碌外,主因還是懶!筆者身邊的朋友應該很清楚今年我最看好的板塊是Consumer Staples,即必需品股。何解?主因油價和很多商品都於去年下半年大幅下滑,而在這些佔公司總成本20-40%不等。若油價和商品在下半年只有小幅反彈,毛利率最少有1-2%的改善。不要小看這1-2%,它可以把淨利潤增加半成至二成!如果你不愛追金融和A股ETF,絕對可以考慮consumer staples! 可惜港股中,筆者認為算得上優質的只有三隻:維達、蒙牛和恒安。現時股市較值博的,筆者認為是威高股份 (1066),原因有三:1.    &nb
閱讀全文
發表時間:2015年12月20日 | 全文

大時代(三)

回想「大時代」這個三字標題下得不好,已經潛隱着風雨飄搖、震撼心神的意味,又一語成讖?現在需要呼喚的是「黃金時代」呢。不過亂世確仍處進行時,有始有終,前篇留言又過多了,接續下去吧。希望不需要弄出「五」和「六」,到「四」完結時,大市若有幸真正回穩大幅反彈,大概已是股民之福,不過現在看來這種寄望似屬奢求。歐債危機沒完沒了,美國技窮,中國看來也不會太快托市救市。核心問題之一是國內房市,若有幾家大型房企倒閉,國內核心和二三線城市房價平均普降三成,相信到時中國的通脹問題就自動消除大半,國內政府也有藉口去鬆銀根、減利率,大振生產……短線看不到這種有利契機。09年年底時,已說中央當年狂放水是一種錯誤,現在回看
閱讀全文
發表時間:2015年12月20日 | 全文

大時代(四)

是時候開展第四部曲了。大概市場仍在觀望更悲劣的市況,許多投資者已經就手,或已無力再戰,或按捺板機等待更佳的射擊機會,或正開展逐步的狩獵,同時末日氣氛已經蔓延,至少,幾乎沒有人持有很快將展開反彈的信念。不過個人反而直覺,離「底」恐將不遠矣。但又料想,恐尚要在這個「底部」顫抖頗長一段時間。除了個別的公用股、前景十分明確穩定的電訊股和個別緊貼基本民生的日用股,幾乎沒有股份和板塊不受到懷疑和洗倉。單邊地一成一成地挫跌,總想自圓其說地猜疑背後的不確定性……大股災通常是措手不及的。但這次不少本港投資者有點例外,靜看殺戮戰場的上演。在五六月時已經猜估,環球經濟和金融市場正面臨比上次雷曼海嘯更嚴峻、更複雜、更
閱讀全文
發表時間:2015年12月20日 | 全文

大時代(五)

travers忙到要「咳嗽」,碰巧在下因雜事不如意事也忙得「起煙」,對大市走勢甚感模糊和無力。成交萎縮,大家都在觀望。市場對賭成風,大概散戶一小注一小注地進出賭場,總比啥也不幹有趣味,短線感覺靈通者甚或有不少「斬穫」。許多股票都成了超級波動股,走勢跟昔日的窩輪無異。個人維持近期策略,密切追蹤(有時間的話^-^)二十來隻股,甚至儘量鎖定當中的七八隻,逢低小注增持。持貨佔比目前未足四成,股價小彈不感特別高興,中跌大跌也不怎麼「肉痛」。到恒指瀉至上次低位時(若出現的),或會將持股佔比提升至七八成。國內有親戚說,其實國內的經濟去年年底已轉弱,也有人說近兩三個月才惡化。怎說也好,不少中資概念股估計下半年
閱讀全文
發表時間:2015年12月20日 | 全文

封閉式投資組合

要「插」最近這個「大時代」系列的「隊」,搬出這篇文章。上星期二、星期三左右,已想草擬出類似以下的一個組合。不想星期四和星期五港股狂升,目前不少股份的價格已經比對數天前的高了許多。但既然不是對他人作出建議的一個組合,而且當中部分股份自己也不打算現價買入(實際上可能僅會分注吸納,甚或覺得個別股份值得非常短線地投機性沽出),純粹是作為個人的一個參照,也就沒關係了,先弄出來吧。目的,是想看看,到底死牛式地幾乎不擇時機地買入並持有一些股份,到某個階段,是否就比時進時出、經常調整資金比例的恐怕被較多人所接受的投資方式更差。也得聲明,這是一次自我「對賭」和自我查驗,並沒針對任何人和任何投資方略。這場比照實際
閱讀全文
發表時間:2015年12月20日 | 全文

大時代(六)

是時候延續「大時代」系列了。大時代(四)階段出現的股市的反彈可能僅是一個逗號,句子遠未終結,而且將以波瀾壯闊的語辭悠長地發揮其震撼力。每當我這個政經金融的業餘思考者在思索宏觀問題想到某些點子時,在過去三四年,一直有一位更專業得多的經濟學家走在我的前方,像一輛簇新的轟鳴着的悍馬開着探射燈引路開路。當我困惑於美國為何掀起金融海嘯時,原來他早已提出了預警;當我警覺到國內和香港的房市泡沫時,他幾乎在同時提出了更大膽的推想;當我在懷疑國內乃至全球多國政府在經濟數據方面滲水時,他毫不猶疑地表露了他的針貶;當我獨自觀察和思索整個西方「節墮」之因時,他時不時加以補充並予以具體詳明的陳述。非常神奇,許多想法和判
閱讀全文
發表時間:2015年12月20日 | 全文

大時代(七)

——更新觀察名單歐債危機沒完沒了。數月前覺得是灰暗一片,比上一波金融海嘯的忽然down機更糟糕,現擾攘多時,各國左搞右搞,仍然遠未看到曙光。最怕是某朝全球金融市場對整個歐盟經濟投不信任票……不過現在股民都是給「嚇大」的,同時不少金融機構似正在逐步為某種狀況做準備,到時引發的系統性風險和震爆力會否比原先預期的弱?難料。儘管歐盟或終能頂住這趟危機,未來至少兩三年,歐洲經濟相當低迷,已是鐵定的事實。最近人民幣匯率的議題又成為風眼。奧巴馬在億萬雙眼睛之前當着胡總的臉提出嚴厲控訴,讓人看得驚心動魄(如果是周恩來或者朱鎔基,他敢?),現在連金磚四國之一巴西也要跟中國「反枱」……說過,純粹個人異常不專業的見
閱讀全文
發表時間:2015年12月20日 | 全文

梁營必須鼓動大圈子成功衝擊小圈子才可能致勝

——小論特首選舉再次「插」「大時代」系列的「隊」,談談本港政治。平時很少談政治,不在個人經驗和能力範圍之內,也不自覺有何真知灼見,平時僅跟友朋嘀咕幾句罷了。對來屆特首選舉倒注意了一段時間,今天(11月27日)適逢梁振英正式公布參選,昨天唐英年又正式搶閘舉旗,不禁心癢,擬從一個小市民的角度談點看法,湊湊熱鬧。香港,也隱泛處身於「大時代」的味兒了呢。本來,疑似競逐來屆特首的候選人有四位,梁振英、唐英年、范徐麗泰和葉劉淑儀。兩位女將中范太已打退堂鼓,葉太仍然奇怪地躍躍欲試,其實就算勉強一博,也是陪跑贈慶,浪費彈藥,不如早點「冚旗」,伺機再拿點政治資本,以利在本港的政治圈長跑。唐英年很明顯是「最早」被
閱讀全文
發表時間:2015年12月20日 | 全文

大時代(八)

——政治二三事最近有點懶於看股市,覺得無「味」。券商分析員聯手要「造」好低殘的航運股,可以嘩啦一聲整個板塊上湧,所指陳的論點,其實看不出有多少力度(陰謀論地猜估,不知是否有人想借市場之力炒起股價以利解套,粉飾今年差勁的基金表現)。其他的許多股票都是波間內徘徊,升與降,找不出「理由」,但也看到確有一些股票的「底部」似在上移,表示市場暗底裏並不那麼悲觀。不知道這是否下一波升浪的基礎,現在無語,等着瞧;短期內處理歐債問題的進展和國內財經政策的或然轉變將主宰市場。除了分身搞一些雜事,還津津有味地看了一些「資料」。之前說過現任副總理王歧山有朱鎔基的強人影子。原來這不僅僅是我個人的觀感,在國際財金界幾乎已
閱讀全文
發表時間:2015年12月20日 | 全文