股票價格真的隨機嗎

要解答這個問題首先我們要明白,每一個股票的價格背後都受人的行為影響,買家決定用什麼價錢買,賣家決定用什麼價錢賣。由於這些決定都是人的目的與思想確定,因此真正的問題是人的目的是否隨機?我們已經知道股票的真實價值是不能被預測的,因此每一個買賣決定都是對未來的估計與期望。我們買股票因為我們認為未來股價會上升,賣家賣股票是因為認為股價會下跌或財產有更佳用途,兩者都是一些估計。既然大家都是估計,我們就應該知道它會隨著買賣雙方估計的偏差變動。一般人做估計往往會用很多因素,包括過往表現,過往盈利能力和現在的價值(一般香港人說的"渣拿")。這些估計由於很多是以數字作為根據的,因此也因應數字有一定規範,坊間的市
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

港女與股票的供應

一直以來香港是一個移民城市,能夠移民偷渡的大多為男士,女士較少能夠攀山越嶺。因此按照數字每一個香港男人不能夠分到一個女人,由於選擇很少因此香港男人對女士的照顧與細心程度冠絕亞洲,讓港女成為非常幸福的人,也為香港男人這個品牌殿下了基礎。女士對香港男士的挑剔為香港男士的事業提供了原動力,間接成就了香港成為四小龍的基礎。可惜,80年代後香港與祖國接軌後,大大增加了香港男士的選擇。從前娶不了妻的香港男士,大可以選擇年輕貌美的北方佳麗,由於"上嫁下娶"的心理作崇,香港男士在內地得到青睞。既然選擇多了,香港男士對本地女士的體貼就不及從前。由於女士的條件不降,因此本地結婚數字就下降了。其實與內地接軌同樣大大
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

老千局的優勢

我有一個非常爛賭的朋友法蘭奇,他提議的"對家法"對我在股票市場上有很深遠的影響。相信大家對大小這個賭博遊戲有認識,要知道大小這個遊戲的莊家優勢(抽水)在於圍骰,圍骰就是大小通殺,無論押注大或小都會輸掉賭注。賭場的獲利也就是靠這個。假如沒有優勢,賭客就會與賭場平手,抵償不了開賭場的支出和成本了。數學上開出圍骰的機會是1/36就是遊戲的抽水。由於抽水固定,因此賭客的投注大小,決定賭場的盈利。假如賭客只投注$100 於大,由於開大的機會是48.61%,因此賭場可以預計長遠每盤大概可以賺$2.8左右。由於迷你賭客賭注少,賭場不能獲利太多,為減省成本,澳門的賭場開始使用電子系統來進行賭博,來"通吃"這些
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

大股東與小股東利益的離合

股票是一家公司的擁有權,原則上股東擁有股票就等於擁有公司的一部份。你跟豬皮開一間電影公司,如果你擁有1/3 的股權,你就擁有公司1/3的擁有權和權利,包括分紅和派息。假如公司大賺,你自然會分到公司的1/3的利潤。原理上的確如此,基本分析和一般財務策劃,也是以這個假設來評估股票的價值。讀者可能覺得沒有問這個問題的必要,因為股東全都是公司的老闆,經營生意舊是賺錢,大家是同一陣線,希望公司不斷成長。難道利益立場會不一致嗎?為甚麼大股東的利益會與一般股東有差距呢?南北朝時候的折箭故事為我們帶來啟發。南北朝吐谷渾國王阿豺有二十個兒子,臨終時叫每個兒子給他一支箭。接著命弟弟慕利延把其中一支箭折斷。慕利延輕
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

股票價值與時地人

很多人認為價值恆久不變,其實不然。在古代中國,香料是奢侈品的一種,受到很多人的欣賞。香料要經過耕種處理,且必須經過時間加工,供給非常的少,需求龐大而供應有限,因此價格相當高。水雖然因人口膨脹,需求龐大,但由於供應充足,沿海地區並不缺水,且幾乎隨處可見。就供給面來說,香料,是經過耕種處理,且必須經過時間加工,供給非常的少,而水供給比較多,故會產生價格的天淵之別。鄉村地方農業發達,食水充足,人煙稀少,供應充足而需求少,因此水資源用之不盡,價格接近零。在繁忙的都市裡,基建良好,水源充足,但需求也大,因此需要節制水資源,所易價格比較高。但假如與更為稀有的香料比較,依然是天淵之別。在古代的商貿航線,商船
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

STOCKFESSOR

我朋友的BLOG,可以多多支持http://stockfessor.wordpress.com/
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

太陽能股:一個優秀的選擇?(作者:約翰。馮)

原文網址:http://stockfessor.wordpress.com/2012/02/19/solar-stocks-a-good-play/最近大部分太陽能股票都被大量拋售,我認為價格開始接近底部。這裡主要因為三個原因一)出產的產品價格下跌二)歐洲的政府減掉很多資助三)產能過剩這個行業暫時處於汰弱留強的階段,很多比較弱的股份和公司已經被淘汰了。當中包括(e.g. Solyndra and Evergreen).到底下一個階段那一個公司會被淘汰呢?沒有人可以確設的答這個問題,除非你是太陽能公司的大股東或高層吧。這個汰弱留強的階段是短暫的,而整個太陽能板塊也要經歷這一個階段。當塵埃落定,生
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

價值與價格的差異 (作者:奧斯卡。黎)

近日喜得友人賞識,與之談論寫作。為不辱命,故提起久擱之筆寫些小文回應。 提到價值和價格的問題。兩者雖然是兩回事,在日常中卻常混為一談,以至亂成一潭的。有似於戰略和戰術,藝術和技術這些相似概念。然而畢竟是獨立兩件事,不是一體兩面,甚至不能互為因果。 請假想有個密室,什麼都沒有(當然有空氣,不要斤斤計較呢)。然後有個人,和一顆石子。在這當兒,價值和價格兩回事同樣都不存在,因為這世界就只得那人那石,他所有的只能是那石子,不要就沒有其他東西選擇;同時間,儘管他為那石標上價錢牌,也沒有別的人去留意,因此沒有價格,也沒有價值。 怎樣使這個情境出現有效的價格呢?需要多一個人。只要有多一個人,原先那人就
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

高登日報為本人文章加上插圖

http://www.hkgolden.com/articles/article.aspx?id=7940&catid=31
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

由零到一的力量


昨日中午,巴黎兄又再一次做了一小時的直播,當中談了很多值得思考的論點,止凡今早也忍不住在回公司的途中再播一次,回味一下其內容,的確很精彩,亦欣賞巴黎兄的用心。其實,巴黎兄創新的方式不只一次了,記得搞工作坊,是他第一個提出的,之後他又自己搞價值投資課程,及後的直播方式更是前所未見的,印象中以youtube自拍上網的也有不少,但直播互動的就未有見過。這與直播中巴黎兄所提到的一本書Peter Thiel所著的"From Zero to One"很相類似,書中的概念是很多人都是從先有的點子上再發大,一個抄一個,加加改改,這是由1到N。但真正困難及厲害的是由0到1,由無變有的創造。我想巴黎兄在寫blog
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發表時間:2015年12月20日 | 全文