玩沙蟹與做烏龜

再「插」《大時代》系列的「隊」。特首選舉戰進入分水嶺。進入新的階段,不是因為提名日期問題,而是英哥和唐糖遇到的困擾和難題,都相當具爆炸力。鐵頭仁取得足夠提名率先上台演出。英哥在個別半似有理半似無理的質疑中(以《信報》的紀曉風為代表)跟政府玩沙蟹「曬冷」:「你暗我明,你強我弱,你先把牌全部亮出來我再接招吧」。唐糖觸犯刑事罪行的表面證據已十分明顯,但一方面向公眾扮模糊認錯(說「模糊」,是根本沒坦承具體錯在哪裏),一方面拒絕讓屋宇署進屋調查(更別說大開屋門讓傳媒和公眾了解),做隻大大的烏龜,豪門深鎖,拒絕伸出頭給人看,買時間,僥倖等待「神蹟」的出現,譬如交由其指定的工程隊冷處理、暗處理,或者希冀公眾
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

大時代(十二)

— 股市 —不知道該不該再用「大時代」這個名字了,過去個來月的大市表現,彷彿熊蹤已經遠逝,牛叫之聲不絕。農曆年前大龍已提早現身,恒指其後升多於跌,不少殘股更是敗部復活,飛龍在天。投資者發現歐債危機最恐懼的時刻己過,美歐日不約而同不斷放水,國內政府也不緊不慢,作出諸多微調動作,新湧出的大量流動性加上之前各基金狂沽股後套現而泊駐的大量現金在風險胃納大增的情況下爭先恐後投入虛擬經濟。年初時提到絕大部分國家和地區的領導都對今年的經濟和金融市場深表憂慮,也看到絕大部分分析員忐忑不安,甚或聽到相當經典的「預言」云將可在三月左右買到一生中最便宜的股票,恒指全年表現將是一個「先低後高」的進程。在下則覺得經濟基
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

大時代(十三)

——溫總保節,經濟緩速這幾天忙於吃特首選舉的花生,股市似正湧動着某種暗流,幾乎不察。但願是過敏吧。溫總前幾天語帶悲情,纏綿明志,彰顯人民的總理愛人民。他關於實體經濟所傳達的最強烈的訊號之一是,將持續調控房市,斷定房價離合理水平仍有很遠的距離。今天《人民日報》撰文堅持繼續調控房市,新科央行貨幣委員會委員陳雨露在受訪時似不經意地判定,國內房市正處於泡沫階段。再查陳雨露的一些資料,發覺,非常明顯,他是主張去泡沫的學者,而且,似跟在下一樣「激進」^-^。上屆委員之一清華大學的李稻葵奇怪地半站在房市的一邊,對調控的態度非常溫和,甚至有人罵他其實不想房價跌。多次說過,溫總在位期間,正正是國內房價的狂颷突進
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

經典批示,神鬼立判!恭喜英哥!

此文同時貼於信博:http://www.hkej.com/template/blog/php/blog_details.php?blog_posts_id=82498哈哈哈哈!英哥果然勝出!Hurray——!億噸口水,不及神仙隻言片語。車公批曰:「何為邪鬼何為神,神鬼如何兩不分,但管拒邪修正處,何愁天地不知聞。」山頂洞人求教《諸葛神數》,問英哥能否當選,《神數》回曰:「可以寄百里之命,可以托六尺之孤,鍾期既遇毋遲誤。笑呵呵,他鄉聚首,各自樂康和。」「曾把樹栽,也要待春來,東風嫋嫋,開遍花街。」車公從意識形態的角度批示這次特首選舉,諸葛神數照視未來,昭顯選舉結果,而且逆泛民、逆一眾視「自由民主」
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

賢哉!雷賢達!

——特首選舉評議終篇剛看過《我吻你》。買來看,是看到封面有「梁振英經濟智囊:樓價終須一跌」的小插題,想知道所言者為誰。果如所料,是雷賢達。雷賢達改了個好名字呀。賢者,品德高尚也;達者,通達無障也(不過原意恐來自「己欲立而立人,己欲達而達人」或者「三達德」)。再加一個「雷」姓,甚有男子漢味。看其訪談,幾乎是山頂洞人過去一段時間對香港民生、樓價、經濟發展等談議的總結和補充!當然是我說得自大,^-^,實是山頂洞人這個後輩自己的看法恰好跟雷賢達的一致而已。香江這個小池塘在公眾面前「拋頭露面」的所謂「賢達」何其之多,我覺得這位「賢達」才算真正「賢達」,不是沒有第二個第三個,只是太珍罕,幾乎「屈指可數」。
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

大時代(十四)

——「脹」「縮」交煎無方向不在這裏寫文章談政事了。特首選舉系列的個人雜文已收納在個人另一博客內。「大時代」這個系列真是沒完沒了。港股成交連日萎縮。不少股東「抽水」,不少股份配股增發,多家民企數月以來被質疑帳目。一些增長較確實的股份創出新高,同時許多二三四線股被打入冷宮並尋底,不少企業發盈警或公布差勁的同比數據。市場被曲折漫長的歐債危機搞暈了方向,時常憧憬着美國進一步印錢放水以便又來一波炒作,又或者時不時不知源自哪裏的聲音說國內可能再調降存準率(年初時還老寄望着減息,目前這種論調接近絕跡)。水平有限,總是搞不明白到底美國目前整體經濟是否像該區指數顯示的那麼好,也不明白歐洲方面為何總是容忍着爛泥狀
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

大時代(十五)

——世界在墮落中——隔晚道、標、納指顯著挫跌,油價重挫。歐盟實體經濟尤其是金融市場就兩個字:亂、危。德、法股顯著挫跌,希臘正在持續丟着先賢們的臉成為悲慘的民族,兩大歐豬意大利和西班牙似也進入了危難的時刻。中國:經濟「弱過弱雞」,類近硬着陸或已經硬着陸。中央不敢大力救市,09年的經驗成為了夢魘,只敢小鑼小鼓搞微調,嚴防物價重新猛烈漲升、房價泡沫未消之際再進一步發漲、無效率的放貸打水漂並為銀行帶來更多的壞帳;這是負責任的做法,然而經濟命定了因此而要忍受苦痛。港股恒指周五不怎麼樣,但觀察到不少二三線股仍然是「散水」格。始終的主調是:悲觀、審慎。已進入了中型股災的格局,但似乎在預備着一次更狠更急的大破
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

#874廣州藥業估值再論以及其他

——大時代(十六)一、#874廣州藥業估值的再猜想#874星期五再創歷史新高。前不久說它將是今年的股王之一,現在更是深信不疑。母公司廣州藥業集團(我簡稱「廣集」)連日來循法律途徑對鴻道加多寶進行追剿,加多寶繼續強辭奪理,儼如脫了衣褲的潑婦在街上扯着一位帥男的衣領又罵又耍賴。本來在下對加多寶失去王老吉紅罐的經營權帶一分同情,但後來越看越搞笑,越看越覺得離譜,越覺得鴻道的要員無賴兼不擇手段。較新的話題是,加多寶指2010年5月(即仲裁裁定鴻道跟廣集的補充協議無效的起始日期)後依然向廣集支付商標使用權費用,因此2012年5月前的兩年經營具法律保障。廣集的最新回應是,其實是鴻道單方面強行支付,把錢退還
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

#874廣州藥業估值再問

——大時代(十七)去年#874廣藥淨利2.87億元人民幣,白雲山A淨利2.61億;今年首季廣藥淨利同比上升40%,白雲山A則同比升12%。有理由相信,或沒理由不相信,兩上市企業今年年底前即併合成新廣藥#874,到時總股數約13億股。假設兩家企業的合併沒發揮協同效益,假設原白雲山A今年的業務缺乏爆發點,但廣藥經這次王老吉糾紛後肯定比以前更出名,而旗下眾多品牌在三通擂鼓後,也在你追我逐,爭先尋求銷售方面的突破,原盈利主力綠盒王老吉的銷售有望同比至少增五成,還有其他業務如狂犬疫苗、消渴丸等銷售增長也甚佳,估量新廣藥#874原有業務今年總體盈利保守估算可上升25%,樂觀的話興許能達40%。重頭戲依然是
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發表時間:2015年12月20日 | 全文

股林霜冷,牛迹罕至

 ——大時代(十八)下文是個人為香港大學學生會投資學會撰寫的一份稿件(http://www.ishku.hkusu.hku.hk/newsletter2012.pdf),基本是對過去數月乃至大半年港股表現的異常粗略的總結。上一期的「大時代」留言已滿溢,姑且引這份文稿作為新一期的「大時代」。往後可能多寫一些關於投資心理博弈的東西,自己理理思路,也權當作小小心得的總結。截至本文執筆止(7月22日),恒生指數是略高於年初的。這彷彿顯示港股表現溫和,但身歷其中的投資者過去逾半年所感受到的,卻是截然不同的寒意,許多參與者早已被凍僵了,能一直全注持有盈富基金的已經算是超級幸運兒,更別問正回報逾2
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發表時間:2015年12月20日 | 全文