發表時間:2015年6月21日 | 全文

私募大佬但斌:A股一定會經歷一波87年的股災

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汽车:宝马中国销售出现负增长,整车衝击最为直接


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13858汽车:宝马中国销售出现负增长,整车衝击最为直接 作者:姚炜$华晨中国汽车(hk01114)$$宝信汽车(hk01293)$ $正通汽车(hk01728)$$永达汽车(hk03669)$日前,德国宝马公佈宝马5月份中国销售3.74万辆,同比下降4.2%,1-5月份销售19.0万辆,同比增长3.0%。  宝马中国销量开启负增长。宝 马汽车在中国实现销量首次出现下降,这在情理之中,同时又在意料之外。在情理之中的原因主要是国产的华晨宝马在3月份已经出现负增长,3/4/5月华晨宝 马分别下降6.
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港股医药行业:波动逐趋缓和,深港通启动将带来更多机遇


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13856 jiawenyNO1 3天前 港股医药行业:波动逐趋缓和,深港通启动将带来更多机遇       作者:刘一贺行业观点:港股医药板块在港股医药板块在2015年上半年波动较明显,主要是受到政策不确定性和复杂的市场情绪的影响。港股医药板块在今年1季度出现疲软的主要原因是:
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批发零售行业:零售板块受益于估值修复,电商板块表现依然卓越


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13857作者:王晓涤行业观点:1)1H15实体零售板块受益于估值修复,电商板块表现依然卓越:2015上半年香港零售行业主要受益于估值修复。2015年年初,大部分零售百货估值都在一倍净资产之下,10倍PE左右,目前反弹至13.9x2015P/E,1.4x2015P/B,行业股票平均反弹幅度40%;家电零售实体店表现较好,因为高毛利率产品贡献以及费用控制好,预计全年盈利近10%的增长。电商板块仍然受益于行业高增长,看好京东(JDUS)从垂直电商转型为平台电商,预计活跃顾客持续增加,服务贡献增加带来公司收入增长。2)2H15
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香港中资银行业:预期政策继续利好,盈利同比将有所增长


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13860作者:王东儿预期货币与财政政策将会继续出台有利措施鉴于中国经济增长放缓,我们预计今年年底前央行至少还有一次25个基点的降息,这将在未来几个季度进一步缓解中资银行资产质量的压力。受惠于1万亿人民币地方政府债务置换计划以及未来可能增加置换额度,目前地方政府融资平台贷款的资产质量料将保持稳定。尽管经济增速放缓的步伐加快,但货币和财政政策的支持预计将防止银行资产质量问题全面爆发。预期港股中资银行板块2015-17年盈利将同比增长2.7%/4.5%/8.8%综合考虑行业2014年业绩稍好于预期以及今年5月降息的影响,我们
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港股汽车及汽配业:正处于变革期,孕育新动力


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13864作者:梁勇活行业观点:1)行业进入中低速持续增长阶段:乘用车需求受普及率上升以及替换需求增加推动,增长动力具有持续性,周期性特征相对弱。但是由于基数大、限购和道路交通压力上升等原因,增长速度从高增长向中低速增长回归。商用车具有投资品属性,受宏观经济影响大,周期性特征显著,拖累行业整体增长。前4个月乘用车同比增长7.7%,商用车下跌19.1%,整体增长2.8%。预期全年汽车销量同比增长3-5%,行业同比增速回落。2)竞争更趋激烈,行业分化加剧:分品牌看,更看好本地化策略和平台战略领先的欧系和美系汽车制造商,而日系
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互联网行业:流量带来货币化质变,020转入实际商业模式


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13865作者:郝云帆行业观点:2015年下半年的趋势:商业模式渐趋清晰,公司分化开始加大。我们看到“互联网+”的概念以及O2O的运营模式已在各个行业领域中进一步普及。虽然在特定行业中(如家政、专车和教育等),基于移动互联网和O2O的新商业模式已经初见端倪,但是其货币化的模式还有待进一步完善。此外,互联网企业向移动互联网转型以及布局连接线上和线下的业务体系的成本正随着资本价格的整体上涨而进一步提升;线下资源的价格以及特定领域的竞争程度也日趋激烈。从这个角度看,我们们认为2015年下半年应更加坚定贯彻自下而上的选股方针,精
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澳门博彩业:基数效应浮现,新供应周期开启


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13867作者:韩琦行业观点︰1)从6月份开始低基数的效应浮现︰受到中国大陆反贪腐运动和签证限制,澳门博彩收入自2014年5月起进入行业的下行周期,因此去年的困境造成的较低基数将在6月开始浮现。在较低的基数下,我们相信同比跌幅将由现在开始收窄︰我们预测2015年的总博彩收入将同比下跌23%,而2015年第一季则会同比下跌37%。2)新供应周期已经开始︰澳门银河第二期在2015年5月27日开业,路氹城2.0(第二阶段)已开始运作。我们预期对赌厅业务的贡献不大,但酒店房间增加将有利于中场业务发展。3)建议关注业务重心向中场业
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基建及机械制造业:全年将持续低迷,但“一路一带”带来希望


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13866作者:焦一丁行业观点:1)转型PPP模式导致上半年新签合同下降,但经济下行压力有助基建行业下半年提速:政府虽然极力推进PPP模式在基建项目融资中的占比,但由于相关法律条款的制定较为落后,导致2015年上半年的招标情况并不理想,但下半年随着达到GDP目标的压力变大,流动性增大和PPP模式探索上的进展会加速基建项目的落实。我们认为基建行业整体下半年会好于上半年。2)“一带一路”任重道远,应关注“占比”多于“总量”:亚 投行的成立标志着中国“一带一路”战略成功的迈出了第一步。沿线国家有巨大的基建需求,但同时往往缺乏
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