“流动性陷阱”考:中国央行真的必须动用核武器吗?


http://gelonghui.com/#/articleDetail/136425月的经济和金融数据已全面披露,依旧是好坏相生,我们也要逐渐适应经济数据的这种“新常态”。虽然数据很庞杂,但希望我们能尽量把线索讲清楚。我们在5月中旬的报告中率先提出:中国经济迎来中期拐点并进入大型“L”底,很高兴这个结论引起越来越多的讨论。本篇的研究,将延续上述报告的工作。本篇更重要的工作,是讨论近期同行们新近提出的一个重要命题——中国已出现“流动性陷阱”。我们的结论是:无论是从经济周期讲,还是从流动性的内在结构讲,中国都不存在所谓“流动性陷阱”问题,似乎也不用央行搬出核武器来对付。我们存在的是实际上是“流动
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發表時間:2015年6月16日 | 全文

一文彻底搞懂美元与美债的相关性


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13658文|董德志、陶川,来自公众号国信固收研究作 为海外大类资产相关性研究的系列报告之一,本篇报告将从宏观驱动的视角下来考察美元和美债利率的相关性。关于美元和美债利率的相关性,通常观点认为美债利 率的上升(下降)将通过资金套利带动美元升值(贬值),即所谓的利率平价;因此根据利率平价,美元和美债利率将时刻保持正相关关系。而通过考察1980年 以来美元指数和10年期美债利率的走势,我们发现两者虽然总体上呈现正相关关系,但也有很多时期出现了明显的背离;进一步地,通过计算两者的相关系数,我 们发现其负相关的时期占到了
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發表時間:2015年6月16日 | 全文

为什么一定要争夺港股定价权——兼论港股的尿性与世纪机会


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13662港股的尿性及其由来上周末港股被中东SRAS(“MERS”)弄得一惊一乍后,格隆一个在香港大投资机构管投资的哥们发来一段血泪控诉:我今年最大的失误,就是TMD的手贱,把自己的主力仓位放在了港股上,把次要仓位投在了A股上。港股这个鸟市场,原以为估值无法容忍的便宜,赚钱应该更靠谱,但没想到港股扶不起的阿斗,赚钱真特么的难啊!我妈从老家给我发来信息,说邻居孩子工厂里的,今年炒A股赚了十倍,刚买了套别墅。我说妈你千万、千万别告诉人家你儿子是干什么的!说出去丢人啊。 这个朋友的话,我感同身受。如果把炒股比作玩通关
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發表時間:2015年6月16日 | 全文

联想控股IPO:“企业教父”柳传志投资舰队再起航


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13664作者:黄格选6月下旬,又一家最具特色和代表性的中国企业——联想集团(992)母公司联想控股,即将招股上市。据报道,联想控股已经通过香港联交所的上市聆讯,将于下周一(6月15日)在香港开启投资者路演及国际配售,公司预计将于6月16日公开招股,29日挂牌,募集金额约20亿美元(约156亿港元)。 此次IPO, 对多数资本市场投资人来说注定是不平凡的,不仅仅是因为联想的品牌路人皆知,更重要的是联想舰队的掌舵者、企业教父级人物柳传志正式带领他的“教父”级舰 队出现在公众视野。那么,这一次,这位中国改革开放
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發表時間:2015年6月16日 | 全文

一周美股——希腊局势拖累市场,中概股私有化浪潮加速


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13670作者:Kevin张梦云尽管周三有报道称希腊问题可能出现转机一度推动市场大涨,但随后IMF暂停与希腊谈判的消息使得投资者担忧情绪再度升温,并拖累市场下跌。此外本周美国经济数据多数向好,如5月PPI、零售销售及6月消费者信心指数;但临近FOMC议息会议,投资者情绪相对谨慎。具体来看,上周标普500基本持平,仅微涨0.1%,纳斯达克则下跌0.3%,罗素2000上涨0.3%,道琼斯工业指数上涨0.3%。板块方面,储蓄和抵押贷款板块表现最好,上涨2.1%,汽车和保险板块分别以1.9%和1.7%的涨幅紧随其后。与此相反,航
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中概股系列策略之:有关私有化和回归问题的若干问答


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13669作者: Kevin张梦云自我们在5月13日和6月8日分别发表了中概股系列策略(4)和(5):《“融合”与“回归”下的投资机会》及《三大方式掘金中概股回归》以来,中概股市场出现了一波私有化的小高潮。过去一周中,平均每天至少有一家中概股公司宣布收到私有化要约,分别为易居、人人、世纪互联、如家和博纳影业。此外,还有兰亭集势、500彩票网和欢聚时代的股权结构出现一定变化,具体请见图表1中的总结。不仅如此,私有化小高潮的出现更是推动了中概股公司股价普遍大幅上涨,我们在此前报告中梳理的可能回归的11家中概股公司,仅在过去一
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港股周策略:先派一个侦查分队试探下敌人火力!


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13675作者:潇湘  (国信港股)先讲观点:在中长线坚定做多及短期下跌出现企稳迹象的情况下,当前策略如下:轻仓者,当可逢低加一部分仓位,待政改利空或深港通利多兑现时,全力出击。仓位重者,暂不操作为宜。上周五港交所与深交所开个会,使得港股尾盘出现明显异动拉升,说明天下苦港久矣,人心思涨啊!今天我们从近期荐股、深港通重点股票池和重要事件解读两个方面来谈一下市场:一、国信香港投顾中心目前重点荐股及深港通股票池的说明。1、重点推荐个股分别是:上海电气、金山软件、金邦达宝嘉、国泰君安国际、中航科工、中芯国际。(后两个为
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机会是跌出来的:投资者在担心什么?


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13688作者:张忆东,翁湉上周港股市场表现回顾: 恒指几经波折,AH溢价刷新五年新高——恒指上周V 型走势震荡收高0.1%,日均成交额1436亿,国企指数上涨0.5%,红筹指数下跌1.0%。金融和资讯科技业为唯二录得正收益的行业。——恒生AH股溢价指数继续攀升1.5%至138,周中142.5刷新近五年新高,上一次突破140要追溯到2011年10月于欧债危机的背景下产生但高溢价率仅短暂持续了3个交易日。——沪港通“北冷南温”,北向和南向交易日均使用额度分别为1.0%和10.1%。——美元指数下跌1.5%至95,港币兑美元
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牛市就一个拐点,不要轻易猜测


http://gelonghui.com/#/articleDetail/13700核心结论:①过去风格阶段性切换多在3季末或之后,源于政策催化、资金博弈,目前火候不够。②居民财富配置迁徙是大势,资金入市凶猛,牛市顺应趋势胜于猜测拐点,阶段性风险跟踪股市政策动态,前期已点刹车,当下不过虑。③“牛”住梦想,上帝、恺撒各取所需,转型方向的成长是主战场,如互联网+、中国智造、医疗健康,主板机会体现为政策主题,是辅战场,如国企改革、大上海。上帝的归上帝,凯撒的归凯撒6 月3日市场宽幅震荡后,投资者最关注的问题是市场风格切换和回调风险。6月7日我们发布中期策略报告《“牛”住梦想》,指出本轮牛市是转型的
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三大運營商被指“欺上瞞下” 流量降費仍不能辦


來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4630903.html 三大運營商被指“欺上瞞下” 流量降費仍不能辦 證券日報 2015-06-11 09:51:00 根據國務院的要求,5月15日三大運營商紛紛發布了提速降費方案。從發布降價方案至今已經過去快一個月了,現實情況又是如何呢?行動最早的中移動也要到7月份才有部分優惠執行。 評論0 贊0 行動最早的中移動也要到7月份才有部分優惠執行。 編者按:根據國務院的要求,5月15日三大運營商紛紛發布了提速降費方案。從發布降價方案至今已經過去快一個月了,
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