大浪淘金:杠杆牛、资金牛已去,只剩改革

http://www.gelonghui.com/#/articleDetail/18686作者:姜超最 近资本市场非常动荡,大家都对未来充满了疑惑。大家对未来失去了方向,这好像是从去年以来的第一次。虽然我们对长期的金融时代坚信不疑,但是笔者个人对下 半年的资本市场相对谨慎。因为驱动资本市场的三头牛,杠杆牛、资金牛和改革牛,现在前两头好像都要跑掉了,只剩下了改革牛,所以相对来讲机会也会少很多。 大家觉得如果下半年市场有机会的话,那么国企改革应该是值得重点关注的一个机会。以往每次大家都会对某一类资产的表现斩钉截铁, 要么看好股票,要么看好债券,要么小盘、要么大盘,但这一次大家陷入了集体迷
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發表時間:2015年6月28日 | 全文

全球资本市场狂飙突进,哪个国家最先泡沫破灭?

http://www.gelonghui.com/#/articleDetail/18684在泡沫期间因为财富效应而拉动的居民消费和经济增长速度,往往会随着泡沫的崩盘而在一夜之间烟消云散。那么,资产泡沫哪个国家最先破灭?今年以来,全球资本市场开始狂飙突进。但随着欧亚美洲各国主要指数接二连三地创出新高,关于资本市场泡沫的讨论也越来越多。在泡沫期间因为财富效应而拉动的居民消费和经济增长速度,往往会随着泡沫的崩盘而在一夜之间烟消云散。那么,资产泡沫哪个国家最先破灭?中国市场明显也是一个泡沫。但现在的问题不是中国股市是不是一个泡沫,而是泡沫会在什么时候破裂。一些指标显示,中国股市的估值已经突破了200
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發表時間:2015年6月28日 | 全文

张忆东:“大尖顶”调整进入后期,“盘整市”刚开始

http://www.gelonghui.com/#/articleDetail/18685首先,立足中期看此次调整的性质,这是此轮长期牛市的中期调整,标志着此轮长期牛市开始进入以震荡盘整行情为特征的第二阶段,该阶段是季度性的盘整、震荡。6 月中旬,在此轮市场调整之前,兴业证券策略团队发布的中期策略报告《养精蓄锐》提出,此轮A股长期牛市的大趋势依然明确,但是,基于主导产业的变化、股市 政策、市场供求、投资者行为特征等因素判断,牛市第一阶段最高潮将结束,下半年将换挡进入牛市第二阶段:季度性甚至年度性的盘整、震荡。四月初兴业春季策 略《财富“险”中求》提出本轮长期牛市“三大阶段演绎论”,即“
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發表時間:2015年6月28日 | 全文

傍上苹果谷歌的流媒体:后数字音乐时代救世主?

http://www.gelonghui.com/#/articleDetail/18688作者:江然近 日,国外音乐动态不断。苹果的全新流媒体音乐服务Apple Music将正式问世。数字音乐正受到前所未有的重视。回望中国,数字音乐也正在走向美好时 代。从早期彩铃时代的音乐销售模式转型,到近年来国内各大音乐平台对数字音乐的不断开垦,“数字专辑”等概念也进入到用户生活。面对汹涌而来的流媒体大 潮,国内音乐行业准备好了吗?还有三天,Apple Music就将启动。但这个被贴着“自我革新”标签的新音乐服务系统,自6月初被苹 果公司发布后就“麻烦”不断:一边是被中国歌迷称为“霉霉”的美国著名
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發表時間:2015年6月28日 | 全文

全球流动性新变化下的人民币国际化机遇

http://www.gelonghui.com/#/articleDetail/18692姚余栋/文中国人民银行金融研究所所长未来市场需求仍将是人民币国际化前景的决定因素。从外部看,全球流动性需求、储备货币多元化和财富管理分散化的国际趋势,将为人民币市场接受度提高提供有利条件。从内部看,人民币跨境使用和离岸市场发展是否可持续,取决于宏观经济是否稳健以及金融改革开放进展。全球流动性的稳定和有序供应与世界经济金融可持续性密切相关,也为我们审视观察国际货币体系的变迁提供了一个重要的视角。从 近几十年国际货币规则的发展历史看,无论是在布雷顿森林体系还是当前的牙买加体系,全球流动性的供应和周期性波动
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發表時間:2015年6月28日 | 全文

万亿人民币地方债务置换是否影响央行进一步降息?


http://www.gelonghui.com/#/articleDetail/18700作者:陈琳老 虎财经讯 中国现如今正处于一个艰难的境地,一方面巨额债务迫使其努力降低杠杆,另一方面经济下行压力又使其通过货币宽松政策来增加市场流动资金,以此刺激经济。很 明显,中国在增加现金流的同时也在不断降低杠杆。这也说明中国政府正面临着两项无奈的选择:如果通过人民币贬值来稳定经济增长,就会加剧资本外流的风险; 但是如果想阻止资金进一步外流,就应该保持人民币汇率的稳定性,并防止经济继续恶化。中国可能走向零利率甚至负利率时代鉴于央行今年所采取的降准降息措施在刺激经济方面并未有明显成效,金融网
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發表時間:2015年6月28日 | 全文

周慕冰:推进信贷资产证券化盘活存量资金

http://www.gelonghui.com/#/articleDetail/18706来源:网易财经 中国银监会副主席周慕冰今日在2015陆家嘴论坛上发表主题演讲时表示,在大局稳定、总体向好的背景下,银行业也面临不少风险和挑战,需要积极主动做好应对。一是国内外经济形势发展变化对银行业发展战略的挑战。从国际上看,世界经济仍处于危机后的深度调整期,缺乏新的增长动力;国内经济也面临下行压力,不同地区、不同行业、不同领域出现差异性变化,需要银行根据自身竞争优势和业务定位找准发展方向。二是全面深化改革对银行业应变能力的挑战。随着利率市场化加快推进、存款保险制度正式推出等改革不断深化,银行
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發表時間:2015年6月28日 | 全文

证监会:股票发行注册制的改革理念、责任配置与制度建构

http://www.gelonghui.com/#/articleDetail/18733股票发行注册制的改革理念、责任配置与制度建构——黄炜主席助理在“2015陆家嘴论坛”上的讲话各位嘉宾、女士们、先生们:大家下午好!很高兴有机会参加“2015陆家嘴论坛”。近一段时间以来,社会各方很关心股票发行注册改革,有关的讨论也很多。利用今天的机会,我想从制度逻辑的角度与大家交流一下对股票发行注册制的理解与认识:中国的股票发行管理制度,经过20多年的改革探索与实践发展,取得的成就有目共睹。市场发展到今天,我们讨论推进股票发行注册制改革,仍然需要思考两个本源性的问题,一是股票发行活动的市场本质是什么?二
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写在“6.26”A股暴跌之时:火车过来了,我在铁轨边;而你,在铁轨上


http://www.gelonghui.com/#/articleDetail/18737作者:@HeaveN你还在吗?你在哪?对A股投资者而言,今天(6月26日)确定是个悲伤的日子:超过2000只股票跌停,创业板指数盘中几乎跌停,朋友圈留言板上是无数寻亲唤友的帖子:你还在吗?你在哪?这是不是很类似汶川大地震后劫后余生的状况?如果周末不出重磅一点的政策利好,A股下周一会怎么样?天知道。今天的暴跌,应该会让很多人开始关灯吃面。我不想马后炮说我多早多早就提示风险了,也不想判断这个地方是不是顶,这都超出了了我的能力范围。我想探讨的是另一个问题:你知道股市高手和普通投资者的本质差别是什么吗?这波牛市
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1987年美国发生著名的“黑色星期四”后政府怎么做的?

http://www.gelonghui.com/#/articleDetail/18742作者:刘戈提 要:不知道什么人发明了"股市是经济的晴雨表"一说,让众多散户股民总是希望从宏观经济的运行中看出股市涨涨跌跌的密码。其实从最近几十年世界各国证券市 场的起起伏伏看,几乎没有一家交易所的股票涨跌和实体经济真的有什么密切的对应关系。当然你把时间周期放大到十年、二十年甚至三十年或更长,你的确可以找 到股指的增长和经济增长的正相关关系,但那对于你有什么用呢?股市如果崩盘需不需要救市?我们来回顾一下发生在1987年10月美国历史上最深跌幅时美国的做法。那 次纽约股市创记录的大跌并没有带来192
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