無法戰勝的指數?對過去五年87%美國共同基金跑輸市場的思考 點拾Deepinsight


來源: http://xueqiu.com/3915115654/34625573 過去一段時間A股出現了難以跑贏指數的現象。在2013至2014年前10個月主動型基金連續跑贏指數之後,最後兩個月大盤股的逆襲讓今年絕大部分的主動管理型基金跑輸指數。而事實上,在單邊牛市中,這種現象非常常見。讓我們先看一下全球對沖基金的指數,我驚訝的發現事實上多空對沖策略自從2010年以來就連續跑輸標普500指數。如果我們再看美國主動管理型基金的表現,截止今年上半年,60%的大盤共同基金,58%的中盤共同基金以及73%的小盤共同基金都跑輸基準。如果把時間軸拉長,這種難以戰勝基準的現象更加明顯。在美國大盤股基金一年
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發表時間:2015年1月1日 | 全文

亞航,會成為下一個馬航嗎?(看數據) 財說


來源: http://xueqiu.com/9041141730/34664321   2014年,是世界航空史上黑暗的一年。  12月28日,亞洲航空公司(AirAsia,以下簡稱“亞航”)QZ8501客機與地面失去聯系,162名乘客和機組人員至今下落不明。  就在前兩天,馬來西亞航空公司(以下簡稱“馬航”)宣布將正式於12月31日從吉隆坡股票交易所摘牌,結束19年上市生涯,過去五年里,該公司股價跌掉了76.7%。  3月8日,載有239人的馬航客機MH370在飛行途中忽然與地面失去聯系,機上239人無人生還;四個月後,馬航航班MH17在烏克蘭東部被擊落,298人殞命。這兩起空難給原本就深陷
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發表時間:2015年1月1日 | 全文

年度總結 何純在南國

[笑]
來源: http://xueqiu.com/2657407918/34663782 去年提前四五天寫了年度總結,今天就提前一天吧,估計明天雪球上出爐的重量級報告就太多了。先說A股。A股這幾年一直是我的短板,收益率不高。今年算是鹹魚翻身,主要依賴兩個轉債品種,工行轉債和中行轉債。這兩只我是下了80%的重倉,國內賬上的資金基本全部都投進去了,不僅如此,最高時的杠桿超過160%,主要是考慮到工行與中行即使持有到期不漲,也就只是賠上年化3.5%左右的正回購利息。往下跌幅沒有,而到期怎麽也在100塊錢以上。在這里要非常感謝@DAVID自由之路 ,以前只是想到轉債下有保底,上不封頂,但是沒有想過開通正回購
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發表時間:2015年1月1日 | 全文

2015展望之一:強勢美元下的投資機會 點拾Deepinsight


來源: http://xueqiu.com/3915115654/34681044 2014年可以說全球經濟波瀾不驚。雖然有年底的原油危機以及俄羅斯和烏克蘭地緣政治的沖突,但無論是美國經濟保持強勁增長,歐洲經濟緩慢複蘇,日本維持安倍經濟學以及中國經濟增速的放緩,都沒有太多超出市場預期的地方。筆者也會在年底和明年初和朋友們做一系列的回顧總結。今天就從2015年全球經濟最重要的主題之一:強勢美元說起。過去半年以來,美元指數升值了5%,是2009年以來最強的走勢,也基本上確立了美元趨勢性走強。未來繼續支撐美元走強的因素有多個方面:1)從經濟基本面的角度看,美國經濟在2015年依然是增長最明確的,預計
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發表時間:2015年1月1日 | 全文

元旦巨獻第六季--ZLTQ Pune的碎片哥


來源: http://xueqiu.com/2915442382/34715171 元旦巨獻第六季--ZLTQZeltiq Aesthetics Inc(NASDAQ:ZLTQ)$ZELTIQ Aesthetics(ZLTQ)$Zeltiq Aesthetics 生產的Coolsculpting 是減肥神器!詳細介紹可以看中文版 http://www.coolsculpting.com.cn可以一句話概括這個神器,冷凍人體脂肪,然後消滅部分脂肪然後自然吸收。99.99%沒有副作用。而且非創。吊爆了吧!公司的商業模式是賣設備 然後兼備Razor-Razorblade Model 賣完設備 每次服
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發表時間:2015年1月1日 | 全文

滬深300:民生銀行重回銀行股權重一哥 櫻桃之王


來源: http://xueqiu.com/3105698726/34554400  截止12月26日收盤,滬深300中的銀行股和幾家主要的權重股(中國平安,中信證券,海通證券,萬科,格力電器)相對權重比較如下圖:1. 中國平安仍為滬深300的權重一哥2. 民生銀行已經大幅超越招商銀行成為銀行股的權重一哥。概念:自由流通量為反映市場中實際流通股份的價變動情況,滬深300指數剔除了上市公司股本中的不流通股份,以及由於戰略持或其他原因導致的基本不流通股份,剩下的股本稱為自由流通股本,也即自由流通量。(1) 公司創建者、家族、高級管理者等長期持有的股份(2) 國有股份(3) 戰略投資者持有
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發表時間:2015年1月1日 | 全文

量化分析滬深300指數1000點漲幅:滿倉踏空的數字化解讀 信息眾籌組


來源: http://xueqiu.com/1685885052/34559619   2014年12月26日,滬深300指數報收3446,強勁上漲110點,漲幅3.31%。其中券商板塊漲幅9.79%;銀行板塊漲幅3.44%;四大保險公司漲幅8.5%。據初步測算,在滬深300指數的110點漲幅中,券商貢獻60點,銀行貢獻24點,保險貢獻20點,這三個板塊基本將滬深300的當日漲幅瓜分完畢。同時,胃口越來越大的央企依然強勁上漲,無怪乎滬深兩市2600多家上市公司上漲家數僅為1287家,不足一半,這又是一個冰火兩重天的交易日。滬深300指數相比於滬深兩市各自獨立的綜合指數和成分
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發表時間:2015年1月1日 | 全文

我的年終總結 xiaogoubaba

來源: http://xueqiu.com/6298174213/34573501 我的年終總結上半年雪球約我做個套利的訪談,我感覺雕蟲小技的思路不高大尚,拒絕了;前幾天雪球又讓我寫一下做組合的思路,我感覺還是沒啥好寫的。答應@天天靜心課  在年終總結把思路好好理一下。本來感悟很多,真到下筆的時候,還是發覺沒啥。14年總結A股:按照年初的計劃,做A股做套利的思路,把大連重工事件套利做完,相對比較滿意。後來參與宏源證券的套利,本來預計20%的空間就很滿意了。因為整體市場風向轉向,邊打邊撤,套利變成了投機,最後隨著股價的節節上升,逐步換成估值偏低的中信證券/海通證券 (按照朋友的話說,牛
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發表時間:2015年1月1日 | 全文

小TIMI2014投資有感 小TIMI

[鼓鼓掌]
來源: http://xueqiu.com/9502153797/34568792 @西點老A :兄弟,次文絕無損你的意思,考慮自己在軍工方面無法親身感受,所以無法做到你的專註。我相信你能走出自己的大道,我也會一直關註你。@小小辛巴 :首先真心希望小小辛巴能夠耐心看完我的文章,也許在你看來都很初級,莫見笑啊。其次,如能給出一些意見和建議,我將不勝感激,當然也是對我的一種鼓舞。最後希望2位別轉發此文,回複回複就好。                &
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發表時間:2015年1月1日 | 全文

關於「look-through earnings」 平淡平安

來源: http://xueqiu.com/5657933100/34559928 最近我在翻譯伯克希爾歷年股東大會上巴菲特和芒格回答股東的問題時(目的是為了盡可能原汁原味的反映老巴的投資智慧,將其集大成的價值投資策略更豐富全面的介紹給中國的投資者),遇到了look-through earnings,在理解的過程中,我認為這是一個很好的指標來衡量價值投資者的實際投資水平。首先,在巴菲特看來,如果用投資組合的股價波動去衡量自己的投資業績,波動巨大。所以巴菲特長期堅持不用市值變化來衡量自己的投資收益,但他同時又認為堅持僅看損益表上的實際盈利,也嚴重低估了證券投資的績效。為此,他開發了“透明盈余”(
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發表時間:2015年1月1日 | 全文