《韭菜樂園》之六——波動與風險 唐史主任司馬遷

來源: http://xueqiu.com/2054435398/34447754 股市歷來都是漲多了跌,跌多了漲。由於有漲停板和跌停板的存在,只要個股沒有發生基本面的巨大變化,沒有黑天鵝或者大利好,那麽漲跌都是受制於一定區間的。包括大盤,只要不出現經濟面和政策面的大變更,漲跌也是受控的。這就是所謂的“波動”在前一陣子碼的文中,我已經多次提及調整幅度可能達200點。相對於大盤半年來的漲幅,下調200-300點完全可以理解為正常波動。而風險則與波動不同,其背後是某個強刺激事件或者超出預期的原因。比如說以前證監會經常搞的半夜雞叫,那多數是股民的風險。或者我再舉個例子:今天是平安夜,你沒有給老婆買禮
閱讀全文
發表時間:2014年12月27日 | 全文

如何衡量投資業績 股民老K

來源: http://xueqiu.com/1446242957/34470645 又到年底股神們、屌絲們曬業績的時候了。兩年以前寫過一篇《如何衡量投資業績》,今天翻看了一下,覺得大部分是對的,但還可以稍微補充一下。當時寫道:”三兩年的投資組合的收益率還跟投資者采取的投資策略相關,就好比巴菲特合夥人時期的年投資回報都為正,但在市場很好時,也並不出眾一樣,因為他采取的投資哲學是熊市時領先市場、牛市時勉強跟上市場,市場高漲時,倉位轉向與市場絕緣的套利。這樣的投資策略,自然很大程度上抹平了Beta值。同樣是這段時期芒格的年投資回報,則顯得上竄下跳,Beta值較高。長時間看來,平均收益率也不錯,不過投
閱讀全文
發表時間:2014年12月27日 | 全文

投資思考:面對大跌,心中何以不慌? 閒來一坐s話投資

[俏皮]
來源: http://xueqiu.com/3491303582/34478278     近幾日股市振蕩調整,有時一天的跌幅不可謂不大。每每此時,總有友人、博友、雪友問如之奈何?其實在我看來,股市最大的特點就是波動,只是有時波動大一點而矣。面對這種大的波動,或者大的下跌,真正成熟的投資者其實是心中不慌的,甚至感覺到短期的漲跌與自己無關。    面對大跌,心中何以不慌?    我的實際體會還是:心中有估值就會不慌,因為心中有了估值就等於有了”主心骨兒“,而有主心骨兒了自然也就不慌。   
閱讀全文
發表時間:2014年12月27日 | 全文

科技股的投資 影武者

來源: http://xueqiu.com/1481565998/34480742 邱國鷺先生對‘科技熱的冷思考’一文,闡述了對科技類投資的‘冷’的思考,雖然看起來有理有據,但是就結論和論據而言,確實是值得商榷的。科技類投資在上世紀60-70年代,出現了一類特殊的機構,就是目前國內非常火熱的風險投資。這類機構在過去幾十年,對科技的創新、就業、人類的幸福指數都起到了非常大的推動作用。在整個行業取得跨越幾十年的高於股市的平均回報率的同時,也湧現出了像紅杉、KPCB和經緯等作樂的投資機構其長年的平均投資回報率也能夠達到20-30%,甚至更高。當然,同時也湧現出了令人尊敬的投資家,比如約翰·多爾,邁克
閱讀全文
發表時間:2014年12月27日 | 全文

財報是用來證偽的 小小辛巴

來源: http://xueqiu.com/5964068708/34496475 (註:本文是為雪球網球友 @唐朝  的書《手把手教你讀財報》所作的序)   “財報是用來證偽的,不是用來證實的。”  前段時間在探討某只股票過程中,聽到老唐說這句話,讓我有一種如逢舊友的感覺。幾年前,我曾打算組織一個證偽之維俱樂部,對各種假報表進行群策群力的證偽。後來,行情下跌,人氣渙散,不少朋友賠得不想再看股票,這個計劃也就無疾而終。但我驚奇地發現,財報作假的行為同樣也大為減少。大概是因為市場低迷,傻子太少,都不夠騙子分,作假做得再漂亮,也沒人看,所以,財報中虛增利潤的
閱讀全文
發表時間:2014年12月27日 | 全文

股市是人性弱點的檢閱場 金融之王

來源: http://xueqiu.com/3349896301/34504944 來源:2014-12-25 龍門人性最大的弱點是什麽?在回答這個問題之前,我建議閱讀一本書:毛姆的小說《月亮和六個便士》。它講的是100年前股市里人性的故事。雖然時間已經過去了快一個世紀了,但正如胡雪巖所說的:“人性是進化得最慢的東西,今天的人性和100年前的人性沒太多的變化。”或許,它對您深刻理解股市里人性的弱點多少有些幫助。我以為人性的弱點,首先是絕大多數的人,付出之後,想馬上就有回報;或者是想付出很少,收獲更多;還有就是,夢想著不必付出就有回報;人性的弱點還在於,每個人都想活得舒舒服服。所以,他們就不想違
閱讀全文
發表時間:2014年12月27日 | 全文

【重磅!消息稱國務院週三通過新電改方案 有東西讓人眼前一黑】 上兵伐謀zgz

來源: http://xueqiu.com/6078380931/34507352 【重磅!消息稱國務院周三通過新電改方案 有東西讓人眼前一黑】昨日李克強主持國務院常務會議,據《財經》多方求證, 會議“其他事項”中,重頭戲即為新電改方案——該方案獲常務會議原則性通過,將擇機發布。接近決策人士稱,“不要對電改保有太大希望,有讓人眼前一黑的東西”。新電改將不會對電網企業進行橫向拆分,但明確了電網企業的公共服務屬性、改變了電網“吃差價”的盈利模式。方案最大亮點是提出了網售分開,培育多種售電主體。但整體而言,這是一個讓主張加速市場化改革的人士失望的方案  財經十一人 / 文  中國能源行業今年最大的懸
閱讀全文
發表時間:2014年12月27日 | 全文

一輪牛市的路線圖,時刻提醒自己認清市場【警示】 價值堅守


來源: http://xueqiu.com/3416934698/33284809 作者不詳  文章的開頭,我們先要破除一個錯誤的常識。絕大多數人都認為,經濟好了股市就好,經濟差了股市就差,其實宏觀經濟和股市的關系小得幾乎可以忽略。中國GDP增速是美國的4倍多,但A股跌出了屎,而美股連創新高。決定股市能否走牛的關鍵是:市面上有多少錢,以及這些錢願不願意進股市。炒房能賺錢,放高利貸能賺錢,何必來炒股?只有房子和高利貸這吸金黑洞沒人去玩了,這股市才能牛,此時股市就變成了下一個吸金黑洞。    A股已經熊了六七年,這已經是中國最長一次熊市,但光是這個因素還不足以結束熊市,關鍵是從今年開始樓市、理財產
閱讀全文
發表時間:2014年12月27日 | 全文

什麼是【ROE】和【期初ROE】? 那一水的魚


來源: http://xueqiu.com/2074020838/34519689 前天寫了投資總結,許多球友不相信,而且說話還不好聽,本想一笑置之,這里還是給大家學點東西吧。談期初ROE,兼而論證本人主賬戶收益的真實性。(截圖也不好使了,現在大把假截圖)。通常大家都在說ROE,那麽ROE到底有什麽作用呢?跟PE、PB是什麽關系呢?這里舉例:同樣是10倍PE,A股票的ROE是20%,B股票的ROE是10%,預期未來5至10年,A和B都會按這個ROE發展下去。以上為假設前提,那麽這種假設下,我們該選A,還是選B呢?簡單的換算公式如下:(並不精確,只是近似換算,因為凈資產一直在變動)1  
閱讀全文
發表時間:2014年12月27日 | 全文

安邦保險再次大幅度舉牌銀行的可能性 以股會友


來源: http://xueqiu.com/7820797289/34525148 昨晚民生銀行再次宣布安邦保險的股份再次大幅加倉,最近安邦保險已經先後舉牌金地集團、金融街、招商銀行、民生銀行。最近安邦保險幾乎已經把A股的投資者逼瘋,買金融股的興奮,買成長股的痛苦(因為資金的趨利性,當金融成為熱點時,成長股就會下跌)。很多人都在猜測安邦的瘋狂是否能夠持續。一、我們先來分析一下安邦的實力。    安邦的背景:從這個圖上可以看到背景非常強。安邦的註冊資本619億元。僅以註冊資本金論,已是行業第一。安邦的保險收入:2014年1-11月財產保險公司原保險保費收入情況表(單
閱讀全文
發表時間:2014年12月27日 | 全文