市場悲觀過頭了?冷靜後需要正能量

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來源: http://wallstreetcn.com/node/209471 周三美國意外疲軟的零售銷售和PPI數據引發了全球股市的重挫。投資者擔憂通脹走低正在成為一種病毒,在發達國家之間蔓延。在市場一片恐慌的情緒下,投資者可能需要保持清醒的頭腦——畢竟經濟和市場行為從來不是完全吻合的。 經濟疲軟和股市下跌並沒有一定的因果關系,然而對於歐元區和日本經濟三重衰退的擔憂,以及大宗商品周期結束的恐慌還是讓投資者極度悲觀。 過去幾年,包括歐洲央行和澳洲聯儲在內的一些發達經濟體決策者曾經嘗試加息。不過市場最終證明他們的選擇不合時宜。對於央行
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發表時間:2014年10月19日 | 全文

爆倉的背後:當高波動性遇上低利率

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來源: http://wallstreetcn.com/node/209474 全球市場正在見證不同市場間波動率大幅回升的傳導性。在外匯市場的交易量和波動性逐漸複蘇之後,股市的波動也在明顯加大。債市至今為止還是保持相對“淡定”,但這可能只是暴風雨之前的平靜。 從下圖可以看到,2014年中期之後多個市場的波動性都在走高,其中代表股市的VIX指數飆升的最為明顯。而白色代表債市波動率的MOVE指數則僅有小幅上行。 交易量也有類似的情況,股市在過去三個月交易量顯著放大,利率市場則在10月之後才有所走高。 傳統意義上來說
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發表時間:2014年10月19日 | 全文

恐慌性拋售襲來 大宗商品指數刷新五年新低

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來源: http://wallstreetcn.com/node/209472 隨著美國經濟數據表現糟糕,供應持續增加,國際油價擴大跌幅,大宗商品價格受累跌至五年低位。市場擔憂全球增長可能步履蹣跚,傷及原材料前景。 北京時間10月16日11:25,彭博大宗商品指數(Bloomberg Commodity Index)跌至116.7791,為2009年7月14日以來最低點。與此同時,西得克薩斯中質原油(WTI)自兩年多最低點擴大跌幅,倫鎳跌至7個月新低。 今年迄今,原材料跌幅達7.1%,預計將出現連續第四年的年度下跌,將創下至少是1991年
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發表時間:2014年10月19日 | 全文

對沖基金折戟沈沙 遭遇三年來最差一年

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來源: http://wallstreetcn.com/node/209468 對沖基金遭遇了2011年以來最糟糕的一年。就連行業里幾家最大或最受歡迎的對沖基金也變得黯淡無光,部分基金經理被迫采取措施限制損失。 美債收益率周三”閃電崩盤“,致使很多押註利率上升和宏觀經濟複蘇的對沖基金大失方寸。那些押註避稅驅動型並購和美國住房融資巨頭——房地美和房利美的對沖基金本月也損失慘重。 對沖基金行業9月收益率為-0.75%,而10月正朝著更糟糕的狀況演變。 包括出身朱利安.羅伯遜(Julian 
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發表時間:2014年10月19日 | 全文

保代考試門檻大降 “中國金領”光環淡去

保薦代表人,金融改革,IPO註冊制,證監會
來源: http://wallstreetcn.com/node/209470 被稱為“證券業金領考試”的保薦代表人(保代)勝任能力考試大幅放寬準入條件。業內人士認為,此次保代考試大調整與推進IPO註冊制改革不無關系,調整也意味著保代的金領光環正漸漸褪去。 昨日,中國證券業協會發布管理保代相關的通知和考試調整的公告。今年12月的保代考試將遵循新的規則和條件,只要具有證券從業資格都可報名參加,不再要求需在證券公司從事證券發行承銷、收購兼並、固定收益等投資銀行相關業務的正式工作,並且相關工作經驗要有兩年以上。 此外,保代考試科目
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發表時間:2014年10月19日 | 全文

【專欄】惠譽:歐洲的財政緊縮是否即將結束?

來源: http://wallstreetcn.com/node/209447 本文作者為惠譽評級全球主權評級主管詹姆斯•麥考馬克(James McCormack),授權華爾街見聞發表。 對於歐元區是否存在比較嚴重的供需問題,決策者和分析師的看法略有不同。但是,歐元區存在增長問題,已是大家的共識。準確找出影響歐洲經濟的問題才能制定最有效政策。比如,領導人是應當把重點放在創造靈活性更大的勞動市場,並發展非貿易部門的競爭性來解決供給面的限制,還是應當優先采取激勵措施,刺激需求? 雖然相關爭論尚無定論,但政策導向是明確的。在增長低迷、失業率高居不下、通
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發表時間:2014年10月19日 | 全文

9月社會融資規模創三個月新高 直接融資占比上漲

來源: http://wallstreetcn.com/node/209464 9月中國社會融資總規模創下三個月新高,央行通過定向寬松增加貸款的努力開始見效。 央行報告9月末廣義貨幣(M2)余額120.21萬億元,同比增長12.9%,增速比上月末高0.1個百分點,略低於市場增長13.0%的預期。 9月社會融資規模1.05萬億元,預期1.15萬億元,前值9574億元。其中9月人民幣貸款增加8572億元,同比多增702億元,高於市場預期的7500億元。 民生證券首席經濟學家管清友認為:“9月社會總融資新增1.05萬億元,表內和直接融資占比上升
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發表時間:2014年10月19日 | 全文

高盛:美債看空者 止損吧!

美聯儲,耶倫,美國國債,QE
來源: http://wallstreetcn.com/node/209463 昨日美國國債收益率暴跌。這並不意味著,所有人都不再預計利率會上升。有些投資者只是希望減少損失,不願再等更久。 高盛宏觀研究團隊從今年6月月中起就在建議客戶,應該押註3年期美國國債收益率走高,當時該債券的收益率為93基點。昨天上午,該團隊在該債券的收益率跌破70基點時建議客戶止損,截至當天下午4點左右,收益率小幅回升至約73基點,高盛此前建議的交易損失約20個基點。如果以當天逼近55基點的收益率最低點比較,損失將高達約38個基點。 高盛宏觀研究團隊當時的報告稱,9月美國零
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發表時間:2014年10月19日 | 全文

PIMCO前CEO:市場過山車還沒結束!

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來源: http://wallstreetcn.com/node/209459 十月上旬,尤其是過去五天,市場的連日暴跌對於投資者來說,可謂兇殘至極。然而,安盛保險首席經濟顧問、PIMCO前CEO和聯席首席投資官Mohamed El-Erian認為,市場這種波濤洶湧的狀況可能還會持續數日到數周。 在暴露近日的狂野之前,市場總是以低波動示人。然而現在,投資者在不同資產類別但高度相關的市場上都蒙受了沈重的損失。實際上,除了直到最近才開始受追捧的國債外,在近幾日的狂風暴雨中,投資者幾乎找不到一個安全的避風港。 Mohamed El-E
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發表時間:2014年10月19日 | 全文

全球市場大恐慌:事到如今 央行還有什麽轍?

德拉吉,黑田東彥,耶倫,美聯儲,日本央行,歐洲央行,QE
來源: http://wallstreetcn.com/node/209458 昨日美股驚現拋售,道指盤中跌去460點,標普被抹去全年漲幅。全球市場大恐慌的同時,全球央行也走到了十字路口。 知名金融博客Of Two Minds的博主Charles Hugh-Smith認為,以前還沒有那些看似無所不能的金融界上帝實際上只有那麽少的權力。現在很多文章都提到,美聯儲要終結QE,歐洲和日本兩地區央行的寬松又越來越明顯地有局限。 過去六年,央行購買債券、向金融系統註入流動性的成效越來越小,央行面臨質疑。如今面對股市大跌,央行會怎麽做?Hugh-Smith預計
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發表時間:2014年10月19日 | 全文