【專欄】人民銀行, 拿出真的定力來!

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來源: http://wallstreetcn.com/node/208692 本文作者陶冬為瑞信亞洲區首席經濟師。 文章由“中國首席經濟學家論壇”授權華爾街見聞發表。 今年貨幣政策特別活躍。從Google上查看,關於中國人民銀行貨幣寬松政策的新聞條款,2014年比全球金融危機後政府出招放水的2009年還多,政策出臺之頻密在共和國歷史上實屬罕見。而且在豐富和優化政策組合的名義下,政策工具種類花樣翻新,除了常見的利率、存款準備金率、公開市場操作、貸款額度管理等政策外,再貸款、再貼現、常備貸款便利(SLF)、短期流動性調節、抵押補充貸
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發表時間:2014年9月28日 | 全文

中鋼"不是事兒"? 銀監會王兆星稱中國金融風險可控

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來源: http://wallstreetcn.com/node/208691 幾天前,華爾街見聞介紹了中鋼集團“百億貸款逾期”傳聞事件的始末,今天,銀監會副主席王兆星表示,銀監會已經對房地產和產能過剩領域進行了有效監管,無論中國宏觀經濟還是金融領域,風險都可控。 王兆星在天津舉行的國際銀行監督官大會上指出,中國銀行業有充足的資本和流動性應對可能發生的風險;銀監會亦采取了一系列審慎監管措施,包括對大額集中風險加強監管。 王兆星在講話中也承認中國的金融領域的確存在一些風險,但整體可控: 目前中國處於經濟結構調整時期,
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發表時間:2014年9月28日 | 全文

銀行放貸連續28個月同比下滑 歐洲央行追加刺激迫在眉睫?

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來源: http://wallstreetcn.com/node/208690 歐元區銀行對家庭和企業貸款連續28個月下降,信貸數據持續疲軟意味著德拉吉離全面量化寬松又近一步。 周四歐洲央行公布數據顯示,8月份對私人部門貸款比去年同期下滑1.5%,而7月份下滑了1.6%。自2012年4月以來,歐元區對私人部門貸款沒有增長過。 受債務危機打擊最嚴重國家的銀行尤其不願意放貸,因為他們要正面臨更嚴格的資本管理規則和監管。與此同時,歐元區企業由於憂慮經濟前景選擇縮減投資。 二季度歐元區經濟增長“停滯”,通脹率一年之前跌破1%,
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發表時間:2014年9月28日 | 全文

經濟學人:沈醉資本市場盛宴 不覺世界經濟危矣

來源: http://wallstreetcn.com/node/208689 美國經濟走強似乎掩蓋了世界經濟放緩的真相。世貿組織(WTO)近日將2014年全球經濟增長預期由4.6%下調至3.1%,將2015年增長預期由5.3%下調至4%。 花旗銀行也毫不吝嗇地下調今明兩年全球GDP增速預期: 將2015年全球經濟增長預期由3.4%下調至3.3%,維持2014年全球經濟增長2.8%的預期不變。 因預期巴西、中國、日本以及俄羅斯等國經濟增長前景疲軟,這已是我們兩個月來連續第二次下調2015年全球經濟增長預期。 至此,我們對2014年全球經濟增
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發表時間:2014年9月28日 | 全文

天堂向左 黃金向右

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來源: http://wallstreetcn.com/node/208687 如果用一句話來形容近期金價,“沒有最低,只有更低”可能最好不過了。受到美元指數刷新4年高位的影響,現貨黃金周四最低跌至1206.7美元/盎司,為2014年1月2日以來最低。美聯儲政策趨於收緊、美元持續上漲等因素均造成了金價的走低。 消息面 自9月美聯儲決議以來,黃金的最大跌幅已經超過30美元/盎司。有關美聯儲內部對於假期預期提前的變化使得黃金走勢沈重。 對比2014年的FOMC會議不難發現,除了6月會議引發了黃金反彈之外,其他幾次決議均導致了金價的
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發表時間:2014年9月28日 | 全文

民生解讀中鋼及松綁限貸傳聞:兩大中國式依賴癥發作

中鋼集團,國企,資產負債率,剛性兌付,違約
來源: http://wallstreetcn.com/node/208686 近日市場有兩大傳聞,一是央行要求四大行放開房貸限貸,鼓勵首套房貸款,二是中鋼集團數百億銀行貸款全面逾期,國務院出面協調,涉及兩大國有銀行。民生證券宏觀研究報告認為,它們凸顯了中國的房地產依賴癥和政府信用擔保依賴癥,破除這些依賴癥短期可能面臨系統性風險,但若放任,長期來看可能積重難返。 對於房地產依賴癥,民生證券預計,底線思維之下,中央不會容忍迅速出清帶來的失業和金融風險,未來將緩慢且有反複地“破舊”。 本周市場傳聞中最大的亮點莫過於“認房不認
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發表時間:2014年9月28日 | 全文

玉米價格跌回四年前 相對投資價值超黃金?

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來源: http://wallstreetcn.com/node/208685 在評價當前國際玉米價格時,研究機構AgriVisor LLC使用了這樣一個詞:“相當便宜(dirt cheap)”。 彭博新聞社數據顯示,如今,一盎司黃金可以換超過370蒲式耳(約合9.4公噸)玉米,這是1975年以來的最高水平。 9月24日,國際玉米期貨價格跌至四年新低。今年以來,玉米期貨累計下跌28%。而現貨黃金今年漲幅為1.6%。 AgriVisor高級市場分析師Dale Durchholz對彭博新聞社表示: 理解相對價值可
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發表時間:2014年9月28日 | 全文

五年增長27倍!中國企業海外舉債創記錄

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來源: http://wallstreetcn.com/node/208684 交通銀行與汽車生產商吉利成為中資公司發債大潮的最新一員,將今年大陸海外發債量推高至一個新水平。 數據供應商Dealogic的數據顯示,中資公司今年以G3貨幣(美元、歐元和日元)記名發行的債券已經達到665億美元,超過了2013年全年的590億美元。就在2009年,這一數據還僅是24億美元。除日本外,大陸企業今年所發G3貨幣債量占亞洲全部的43%,而2009年時僅占3%。 隨著中國領導層放寬海外發債監管,中資公司日益活躍於國際債券市場,引國際資本流入大陸。 華爾街見聞網站此
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發表時間:2014年9月28日 | 全文

如何理解美債收益率曲線近期的異動

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來源: http://wallstreetcn.com/node/208682 本月早些時候“新債王”Jeffrey Gundlach曾提出了一個債券市場有趣的現象,這個現象暗示了美聯儲未來可能的行動。 Gundlach表示,美國債市的短期國債收益率不斷上升,但長期國債的收益率今年以來幾乎走平。這可能是強勁的經濟數據使得美聯儲加息預期提前導致的短期利率上漲。同時長期利率不漲顯示了美國經濟將對加息這件事敏感而脆弱。 Gundlach稱,“如果仔細觀查債券市場的脈絡,或許會發現美聯儲的升息將更加溫和,可能到了1%或2%的時候
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發表時間:2014年9月28日 | 全文

商品新勢力咄咄逼人:Mecuria全球擴張

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來源: http://wallstreetcn.com/node/208681 路透社報道稱,瑞士大宗商品交易商摩科瑞(Mecuria)正向嘉能可和托克等金屬交易巨頭發起大膽挑戰,準備深度開拓金屬市場。 消息人士稱,本月稍早,前托克全球精煉金屬主管Tristan Busch加入Mecuria擔任全球金屬主管,進軍北美、南美和歐洲市場。 這是該公司兩年多前開始交易銅、鋁和其他基本金屬以來,首次進行重大擴張。 該報道還稱,三位熟知該公司的消息人士說,Mecuria迅速成長的支柱,是在中國進行大宗商品融資交易。 而Mecuria將進行重要戰略
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發表時間:2014年9月28日 | 全文