失其人則亡? 林智遠Nelson Lam

2014-07-24  NM失其人則亡?     七月初到河南登封、洛陽和焦作走一轉,當中少室山處處習武,龍門石窟宏偉精緻,雲台山恬靜閒適,各有風光。可惜,「人道洛陽花似錦,偏我來時不遇春」,有好山、好水,卻未能一遇洛陽牡丹花似錦的情景,略嫌不足。山水中,想到分析財務報表,有好業績、好發展,當然風光無限;但企業如能得其人,人又用心去管理,才能算是前途似錦。今天和大家看看同樣是照明製造商的雷士照明(2222)和真明麗(1868),試找尋財務報表中「人」的因素。管理層的穩定壓倒一切雷士吸引大家注意的,相信是上週初的自願性公告,雷士創辦人及原董事退出11間子公
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發表時間:2014年7月28日 | 全文

維達的整合 上哲


http://shangzhe2.blogspot.hk/2014/07/blog-post_22.html維達上星期五收市後公佈中期業績,淨利潤由2013年的2.84億港元減少22%至今年的2.22億元,差嗎? ➢ 從淨利潤的角度去考慮,銷售增長11%的同時淨利潤卻減少,表現確是不好。➢ 從分析員的預測去考慮,他們之前預期淨利潤減少18%至40%不等,出來的業績只減少22%,所以一點都不意意外。➢ 從業務的角度看,上半年的業績主要受到三個因素拖累: (1) 政府補貼減少、(2) 人民幣減值導致匯兌損失和(3) 因加大推廣力度而多發生了銷售費用。如果我們把業績normalized,
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發表時間:2014年7月27日 | 全文

有趣的跳船 上哲


http://shangzhe2.blogspot.hk/2014/07/blog-post_25.html 傳聞諾奇(1353)董事長丁輝捲款潛逃、股價大瀉五六成等成為了這幾天的財經娛樂新聞。不過,我覺得更有趣的是CFO因「健康理由」而辭去執董一職,但仍然繼續CFO和公司秘書的職能。如果因為董事長「走佬」而引致健康有問題,應該同時辭去CFO和執董一職。因為我的經驗告訴我,同時兼任CFO和執董,跟「齋做」CFO, 工作量上無兩樣!如果因為害怕老闆捲款潛逃而可能引發的刑事檢控,辭掉執董一職無補於事。有問題時,一樣會被告,無論是實權CFO還是紙牌CFO,數簿上有問題一定入你數。所以如果要走,又或
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發表時間:2014年7月27日 | 全文

回應提問與補充(六) 楓葉資料室

http://danielkyip.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=5363765繼續回應提問,LCY兄就文章談我的選股理念的留言:『毋忘六四……』我當然不會忘記這個日子,但請容我不參與任何香港政治show。因為我不希望被低質本地政治人物騎劫我的政治表態,綑綁並曲解我的取態,作為他們代表的所謂「民意」。香港閒人兄就文章正式回歸與雜談的留言:『對你關於香港社會的亂象評論甚有同感,個人覺得香港在泰國化,最後結果可能就如泰國那樣沒有贏家,社會發展不但沒有向前反而倒退了。』香港人真可悲,得了個劣質特首(不要賴是阿爺指派!當日選
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發表時間:2014年7月27日 | 全文

回應提問與補充(五) 楓葉資料室

http://danielkyip.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=5360953今天要回應一下過去兩個多月來的讀者留言,不過太多,要分開幾部分回應。談投資前,要談談剛剛結束的巴西世界盃;很高興自己一直支持的德國隊,能夠以打破歷史數據的姿態封王。大家說球隊贏在人腳平均,粒粒皆星卻又非巨星,又有大數據幫助分析對手;但我相信,德國隊是本屆32支球隊中,攻守意識最平均,執行能力又最強的一隊,當然,最後還需幸運之神眷顧,才可最終封王。其實,今年做投資也一樣,投資者需要對每一個trade有清晰的部署,因為今年長揸變短炒,或是短炒
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發表時間:2014年7月27日 | 全文

SENSE隨筆140721批判性思維(上) 掌門天地

http://www.tangsbookclub.com/2014/07/21/sense%E9%9A%A8%E7%AD%86140721%E6%89%B9%E5%88%A4%E6%80%A7%E6%80%9D%E7%B6%AD%EF%BC%88%E4%B8%8A%EF%BC%89/SENSE隨筆140721批判性思維(上)執筆人:Kan「批判性思維」是指審慎地運用推理去斷定一個“斷言”是否為真。美國教育資助委員會的大學學習評估CLA羅列了很多批判性思維的重要技能,其中主要有:判斷資訊是否恰當區分理性的斷言與情感的斷言區別事實與觀點識別證據的不足洞察他人論證的陷阱和漏洞獨立分析資料或資訊識別論
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發表時間:2014年7月27日 | 全文

一個期貨人多年來交易歷程的心血總結 一線柚子

http://xueqiu.com/8842587258/30432438如果你現在還不能盈利;如果你已經開始盈利,但總是盈虧互補,那麼請看這篇文章多遍吧。這是一個炒期貨的人多年來的交易歷程的心血總結,也道出在期貨市場中真正立於不敗之地的秘訣。其核心就是輕倉、順勢、積累、加倉、止損、持倉、明德!盈利之道所謂基本面或技術分析以及分析出來的種種,只是用來被驗證的,而不是用來一本正經的預測的。永遠不要相信預測(本人認為是不要猜測,科學的預測或者推測還是可以要的)——因為預測的主觀偏見太多,因為預測是虛幻的將來,因為預測是恐懼的集中地,因為預測實際上是代表著測不準,所以不要相信任何的分析。非上即下的價
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發表時間:2014年7月27日 | 全文

SENSE隨筆140722法蘭克福學派淺談 (上) 掌門天地

http://www.tangsbookclub.com/2014/07/22/sense%E9%9A%A8%E7%AD%86140722%E6%B3%95%E8%98%AD%E5%85%8B%E7%A6%8F%E5%AD%B8%E6%B4%BE%E6%B7%BA%E8%AB%87-%E4%B8%8A/SENSE隨筆140722法蘭克福學派淺談 (上):巨匠 哈布馬斯執筆人:蟬哈布馬斯Jurgen Habermas是著名的德國哲學家及社會學家, 是德國哲學主流「法蘭克福學派Frankfurt School」的第二代領導人。 礙於近代英美與歐陸哲學發展路線迥異,對於學習英美線社會和人文科學的朋友
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發表時間:2014年7月27日 | 全文

讀書札記140723從神話到歷史 (上) 掌門天地

http://www.tangsbookclub.com/2014/07/23/%E8%AE%80%E6%9B%B8%E6%9C%AD%E8%A8%98140723%E5%BE%9E%E7%A5%9E%E8%A9%B1%E5%88%B0%E6%AD%B7%E5%8F%B2-%E4%B8%8A/讀書札記140723從神話到歷史 (上) 神話,石器與 農業掌門執筆 《從神話到歷史:神話時代、夏王朝》(2005) 宮本一夫“中國的歷史”系列第一冊,作者京都大學出身,獲2003年濱田青陵獎,專長東亞考古學,比較考古學和比較文明論。本書別有一番興味,內中記載了許多考古人類學界的 “國際sens
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發表時間:2014年7月27日 | 全文

說史140724最寒冷的冬天(三十六)雙聯隧道之戰 上 掌門天地

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http://www.tangsbookclub.com/2014/07/24/%E8%AA%AA%E5%8F%B2140724%E6%9C%80%E5%AF%92%E5%86%B7%E7%9A%84%E5%86%AC%E5%A4%A9%E4%B8%89%E5%8D%81%E5%85%AD%E9%9B%99%E8%81%AF%E9%9A%A7%E9%81%93%E4%B9%8B%E6%88%B0-%E4%B8%8A/說史140724最寒冷的冬天(三十六) 雙聯隧道之戰 上蕭律師執筆偵察隊脫險兩天後,阿爾蒙德命令第二十三團即時回到原駐地。 他希望立刻在這裡對中共軍隊發動攻勢,徹底消滅和活捉中國人
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發表時間:2014年7月27日 | 全文