理解ipo和創業板投資最重要視角 流水白菜

http://xueqiu.com/2340719306/29319586(一)過去幾年社會的主流資金流向1、過去7年,信託從3000億到10萬億。而信託的回報是每年百分10,還有剛性兌付,秒殺股市。2、2012年時,內地市場目前等待套現的私募股權基金超過了3萬億元。(2012年上半年67家由私募股權基金(VC和PE)支持的上市企業僅為其背後的174只投資基金帶來5.27倍的平均賬面投資回報)---【我認為,這是理解ipo和創業板投資最重要視角】3、2013年,銀行理財產品上了一個台階。銀行理財產品餘額達到10萬億元。4、房子,這個不談。中國人都知道。(二)一個理論巴菲特:在任何時候衡量股市估
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2014-5-21 工作記錄 By Ivy 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rze3.html 上午基本錄完了深圳土地交易的所有信息,下午開會討論工作,發現其實EXCEL功能很強大,自動化的處理方式遠比人工來得快得多,但是手抄的好處就是能直觀清晰地看出每年土地供應的變化,從早年的核心城區逐步向外擴散,現在是深圳市中心基本沒有土地供應了,另外就是土地的用途從早年的居住商業為主變成了現在的工業為主。後面可能要關注的是這些工業用地是不是早年的一些在市中心的工業「被」搬出了市區,間接說明市區土地供應的緊張,也說明這些在市中心有大量土地的企業的固定資產公允價值上升了很多。當然這只是猜
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2014/5/21 讀書筆記 Alex 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rzbj.html 在最近閱讀的過程中,發現其實巴菲特會清出一些股票,只有三項可以列入永久性投資:資本城、GEICO和華盛頓郵報,即使有時候股價會被高估,但是巴絕不會將其賣掉。另外,巴說他的主要工作就是配置資產,其次是管理人才。什麼事配置資產呢?實際上就是理財,現在來說,我對這個的第一反應就是複利(囧)。。巴菲特最驚人的就是其駕馭資本、控制金錢、增長財富的能力。他懂得金錢的運動規律。巴菲特一直遠離華爾街,就在自己的家鄉過著「普通」的生活。他從來不去做一些投機取巧,不為暴力所動,是一個正直誠實的人,是一名真
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道德經譯註 第四十六章 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rzcy.html原文天下有道,卻走馬以糞;天下無道,戎馬生於郊。禍莫大於不知足,咎莫大於欲得。故知足之足,常足矣。註釋卻:屏去,此處為退回,還給之意。走馬:走馬,指跑得快的馬,戰馬。糞:意味耕種,治田。戎馬:懷胎的母馬。咎:過錯。翻譯當治理天下合乎「道」,就會天下太平,沒有戰爭,就會把馬還給農夫到田間耕種。而當治理天下不合乎「道」,天下就會發生戰亂,連懷孕的母馬也會被拉上戰場,只得在荒郊野外生小馬駒。人世間的禍患沒有比不知足更大的了,過錯也沒有比慾望的不知足更大的了。因此,只有懂得了知足常樂的人,才會得到永
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2014/05/21 讀書筆記 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rzcz.html《財經》1999.51999年5月,原上海金屬交易所、上海糧油商品交易所和上海商品交易所三家合一,上海期貨交易所即將應運而生,5月初已正式聯網試運行。(在那個時代大多數期貨市場都不規範,存在不公正的情況,但上海金屬交易所是運營的比較成功的,原因就是規範、公正)——《不規範,毋寧死》地產業的蓬勃興起,使胡仙的廣告收益大增,也恰恰成為使胡仙衰敗的禍水。 1985 年,地產市道的狂升,使胡仙終於按耐不住,邁出了進軍房地產的步伐。香港有一句俗話,叫「不熟不做」,就是說對自己不熟悉的生意,即使看起來利
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長城汽車的均值回歸 杉再起-倍霖山


http://xueqiu.com/6525233368/29322132本文載於5月19日《證券市場週刊》創造自主品牌奇蹟的長城汽車將進入平台期,高速成長期掩蓋的問題已經集中暴露,超高的利潤水平即是隱憂,它是建立在極具優勢的人力成本上的。但當公司產品升級到競爭更激烈的區間,勞動生產率又失去優勢時,此前建立的護城河就被輕易填平了。本刊特約作者  高杉/文作為市值一度達1500億元的明星股,長城汽車(601633.SH,02333.HK)半年內股價如過山車般跌宕。繼4月的試駕撞車門事件後,5月9日公司的兩則公告讓分析師大跌眼睛。其一,公司稱哈弗 H8經過三個月的整改,仍達不到商品車交付
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任志強:為什麼房地產未到拐點 西峰

http://xueqiu.com/1025819408/29341697註:這篇報導部分數字好像也有問題,估計是記者錯漏或者未經審核。但是比之前的好不少,大家可以看看。  近日,任志強在接受經濟觀察網記者獨家採訪時,反駁了房地產市場「拐點」說,並詳細闡釋了其認為房地產市場長期向好的原因,以及其獨特的「房地產週期」與「養豬」理論,養豬和房地產開發有著什麼樣的關係?豬肉價格和房價又有著什麼樣的漲跌規律?  經濟觀察網:有一種觀點是,現在存銷比超過20的城市都有十幾個,有的城市消化庫存超過十年。目前房地產市場是不是供應確實過剩?  任志強:  什麼是存銷比?存銷比是按當月的銷售量來計算的,如果按上
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一個一級市場投資人士的投資思維框架 每天一個新發現


http://xueqiu.com/4628637141/29343240   幹過審計、在投資行業也浸淫了多年,成功失敗的都見得多,剖有些心得,如何做行業分析?如何做企業研究?這些問題都是本人過去多年一直在思考的問題,書是看了不少,企業DD也做了不少,但還未成為大師,但也不妨說說自己的觀點吧。      一、從DCF到企業價值查看原图      DCF模型很好的詮釋了價值創造的源泉,該如何運用呢?其實根據本人多年應用的心得,關鍵不是我們去計算這個未來值,我們任何一人都不具備這樣的超群能力,
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彼得林奇的投資語錄(二) 止凡


http://cpleung826.blogspot.hk/2014/05/blog-post_21.html感覺上林奇的粉絲比芒格的還要多,可能是他命名的兩倍股、五倍股、十倍股的叫法,讓人聽起來非常吸引吧。還記得止凡的首數本投資書籍的其中之一就是林奇的"One up on wall street",是到內地工幹時在北京書城買的簡體字版,在這麼早期就能看到林奇的思路,對我日後的投資路影響深遠。繼續點評林奇的投資語錄:6. 你必須知道你買的是什麼以及為什麼要買它,「這孩子肯定能長大成人」之類的話不可靠。止凡:這是說明「長線必勝」的錯誤理解,要懂得跟時間做朋友,抱著好的資產時,
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2014-5-21 工作總結 Emily 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220101hjfd.html今天上午著手看保利博納,主要瞭解了公司的歷史,並整理了相關的財務數據。1999年,博納文化交流有限公司在北京成立,是國內首家獲國家廣電總局電影局頒發「電影發行許可證」的民營公司,2003年,博納文化攜手保利集團正式成立保利博納電影發行有限公司,依託保利集團的背景,成功發行了一系列國產及港產影片。整體來看,除了重視產業(特別是影片發行業務)的發展,公司在資本運作方面也比較成功,把財務投資人、戰略投資人和資本市場有效整合在一起。財務投資人:2007年,紅杉資本中國基金和SIG海納亞洲創投基金一起
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